全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和原油價(jià)格上行助推全球化工業(yè)進(jìn)入景氣周期

• 2018年3月9日 YaoEnHua來(lái)源：中國(guó)化工網(wǎng) 266 9
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  2018-2023年自行車(chē)行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告

  “十三五”規(guī)劃對(duì)“十二五”規(guī)劃實(shí)施情況進(jìn)行全面評(píng)估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長(zhǎng)遠(yuǎn)問(wèn)題的辦法來(lái)應(yīng)對(duì)...

2017年全球大約3/4的國(guó)家實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)，這是自2010年以來(lái)的最高比例，歐元區(qū)國(guó)家也加入了此輪增長(zhǎng)行列，阿根廷、巴西和俄羅斯等一些較大的新興經(jīng)濟(jì)體也走出了衰退，總體來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上行周期，上行力度不斷增強(qiáng)。據(jù)2018年1月世界銀行發(fā)布報(bào)告，2017年全球G

2017年原油價(jià)格平緩上漲，全年平均價(jià)格約為54美元/桶。盡管2018年市場(chǎng)仍存在很多不確定性，歐佩克和俄羅斯等非歐佩克國(guó)家將原油減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)到2018年底的消息還是增加了原油價(jià)格上漲的可能性，預(yù)計(jì)2018年將上漲至60美元/桶左右。全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和原油價(jià)格的上行預(yù)示著化工業(yè)景氣周期來(lái)臨。

未來(lái)幾年，全球化工產(chǎn)品需求年均增長(zhǎng)率約為4%，絕大部分增長(zhǎng)來(lái)自于發(fā)展中國(guó)家，其中2/3來(lái)自亞太地區(qū)。增長(zhǎng)的主要原因是全球中產(chǎn)階級(jí)階層的擴(kuò)大，預(yù)計(jì)到2040年，印度和中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)將分別達(dá)到10億人以上?；ば袠I(yè)正通過(guò)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈增加投資來(lái)滿足人口變化趨勢(shì)，全球化工產(chǎn)品產(chǎn)能也將隨之保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新增產(chǎn)能主要來(lái)源于北美及亞洲、中東、非洲發(fā)展中國(guó)家，西歐和日本增速將低于全球平均值，拉丁美洲短期內(nèi)增速也將低于平均值。

美國(guó)化工產(chǎn)品產(chǎn)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)

美國(guó)豐富廉價(jià)的天然氣給化工產(chǎn)品生產(chǎn)帶來(lái)極大的成本優(yōu)勢(shì)，成為化工領(lǐng)域投資的重要推動(dòng)力。截至2016年底，基于天然氣(包括液化天然氣和頁(yè)巖氣)為原料的美國(guó)化學(xué)工業(yè)投資已達(dá)1640億美元，共涉及264個(gè)項(xiàng)目。這些項(xiàng)目預(yù)計(jì)可帶來(lái)每年1050億美元的化工產(chǎn)品產(chǎn)出，利潤(rùn)率基本保持在30%以上。2017年美國(guó)共有3套新建裂解裝置投產(chǎn)，均位于得克薩斯州，合計(jì)產(chǎn)能為355萬(wàn)噸，這是美國(guó)15年來(lái)首次投產(chǎn)新建裂解裝置，未來(lái)幾年，美國(guó)還將有多套新建裂解裝置投產(chǎn)。

2017年美國(guó)化工行業(yè)資本支出達(dá)到380億美元，占整個(gè)制造業(yè)總支出的一半，較2016年增長(zhǎng)6.3%。未來(lái)還將持續(xù)增加，預(yù)計(jì)2018年和2019年增長(zhǎng)率分別達(dá)到6.3%和6.9%，2022年將達(dá)到480億美元。受美國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型、企業(yè)投資增長(zhǎng)、油氣產(chǎn)量回升影響，美國(guó)化工產(chǎn)品(不包括藥品)產(chǎn)量持續(xù)增加，2017年增長(zhǎng)0.8%，預(yù)計(jì)2018年和2019年將分別增長(zhǎng)3.7%和3.9%。其中，基礎(chǔ)化工產(chǎn)品2017年產(chǎn)量與2016年持平，預(yù)計(jì)2018年增長(zhǎng)4.7%，2019年將增加5.2%;專(zhuān)用化工產(chǎn)品得益于油田及礦井化工產(chǎn)品、黏合劑和電子化工產(chǎn)品產(chǎn)量的增加，2017年產(chǎn)量提高3%，2018年將進(jìn)一步增長(zhǎng)2.3%。新增產(chǎn)量主要靠出口至亞洲和拉美等地區(qū)消化。

中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)改造速度加快

中國(guó)是世界最大的化工產(chǎn)品消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，化工產(chǎn)品需求占到全球1/3。盡管近期經(jīng)濟(jì)放緩，需求增速略有下降，為5.8%，絕對(duì)量卻占全球增長(zhǎng)的50%以上，是化工產(chǎn)品需求增量最大的國(guó)家，未來(lái)這一趨勢(shì)仍然保持不變。受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、西方貿(mào)易保護(hù)主義不斷升溫、政府對(duì)安全和環(huán)境監(jiān)管力度加大、民營(yíng)企業(yè)參與度加強(qiáng)的影響，中國(guó)化工行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)改造速度加快。2017年浙江石化4000萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目與恒力石化2000萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目均已進(jìn)入建設(shè)安裝階段，古雷煉化一體化項(xiàng)目百萬(wàn)噸級(jí)乙烯工程破土開(kāi)工，此外還有盛虹1600萬(wàn)噸/年煉化一體化、中化泉州100萬(wàn)噸/年乙烯及煉油改擴(kuò)建等項(xiàng)目在建。國(guó)內(nèi)煉化產(chǎn)業(yè)布局更加合理，不僅綜合考慮資源和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，更加注重物流條件對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力影響的重要性，一體化、基地化格局基本形成。

石油化工在中國(guó)經(jīng)過(guò)50多年的發(fā)展，不斷完善成熟，從過(guò)去的增量為主進(jìn)入做優(yōu)存量、做強(qiáng)增量的深度調(diào)整期，一些盈利性差的裝置將被淘汰。煤化工正在不斷完善技術(shù)和提升裝置運(yùn)行水平，轉(zhuǎn)變過(guò)去粗放發(fā)展模式，重視節(jié)能環(huán)保、創(chuàng)新建設(shè)運(yùn)行模式、細(xì)化原料加工路徑、提高資源利用率、降低成本。行業(yè)投資和研發(fā)重點(diǎn)正在轉(zhuǎn)向化工新材料、高端專(zhuān)用化學(xué)品、生物化工、現(xiàn)代煤化工和節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域。未來(lái)10年，中國(guó)化工行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和精細(xì)化程度將得到大幅提升，有望從世界化工大國(guó)走向化工強(qiáng)國(guó)。

印度正在大力發(fā)展石油化工產(chǎn)業(yè)

印度經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2017年印度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)良好，約為7.2%。但其石化產(chǎn)品消費(fèi)量?jī)H為全球平均水平的1/4，且一半來(lái)自進(jìn)口。預(yù)計(jì)到2019～2020年，印度石化產(chǎn)品需求將從目前3000萬(wàn)噸/年增至4000萬(wàn)噸/年，相應(yīng)增加650億～700億美元投資。目前印度正在大力發(fā)展石油化工產(chǎn)業(yè)，印度政府采取重要舉措，如印度制造、基礎(chǔ)設(shè)施改善、智能城市等促進(jìn)石化產(chǎn)品需求進(jìn)一步增長(zhǎng)，推進(jìn)安得拉邦、古吉拉特、奧里薩邦和泰米爾納德邦等石化投資區(qū)建設(shè)。印度三大國(guó)有煉油企業(yè)也計(jì)劃投資350億美元擴(kuò)大石化業(yè)務(wù)，以滿足其國(guó)內(nèi)從塑料到涂料和黏合劑日益增長(zhǎng)的需求。巴拉特石油公司(BPC)計(jì)劃在Bina和Koch煉廠建設(shè)石化聯(lián)合裝置。信德斯坦石油公司(HPC)與GAIL公司合作，在印度南方建設(shè)110萬(wàn)噸/年的石化裝置。HPC將位于Rajastan煉廠中的200萬(wàn)噸/年石化聯(lián)合裝置與HPCL-Mittal能源公司(HME)在Bhatinda煉廠中在建的130萬(wàn)噸/年石化裝置聯(lián)合在一起。印度石油公司也計(jì)劃在今后5～7年間擴(kuò)大Patadip和Panipet的石化產(chǎn)能。

印度巨大的市場(chǎng)潛力正不斷吸引外資加入。近年來(lái)，包括巴斯夫、朗盛、拜耳、科萊恩、杜邦等在內(nèi)的跨國(guó)化工公司都已在印度設(shè)立子公司，并加大投資力度。過(guò)去5年，印度石化工業(yè)的年均增速為10%～12%，預(yù)計(jì)未來(lái)10年，將以年均12%～15%的速度繼續(xù)增長(zhǎng)。

沙特化工產(chǎn)業(yè)在非石油經(jīng)濟(jì)中日趨重要

盡管石油收入降低和政府支出減少導(dǎo)致沙特國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)放緩、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)某種程度上減弱，但化工產(chǎn)業(yè)在非石油經(jīng)濟(jì)中卻扮演越來(lái)越重要的角色，化工產(chǎn)品出口約占非石油出口的60%。沙特以氣體為原料的化工產(chǎn)品生產(chǎn)現(xiàn)金成本一直保持全球最低，具有絕對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，沙特政府將進(jìn)一步加快化工產(chǎn)業(yè)的改革發(fā)展，推進(jìn)市場(chǎng)開(kāi)拓戰(zhàn)略，提高其對(duì)非石油經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率，將沙特改造為一個(gè)多元化國(guó)民經(jīng)濟(jì)體。

2017年Sadara化學(xué)公司(陶氏化學(xué)和沙特阿美合資公司)投資200億美元的化工聯(lián)合裝置全部投產(chǎn)，成為世界上單一規(guī)模最大的化工聯(lián)合體，使得沙特多元化戰(zhàn)略又向前邁出一大步。該合資企業(yè)有26套生產(chǎn)裝置，年產(chǎn)300多萬(wàn)噸高性能塑料和特殊化學(xué)品，其中許多高附加值化工產(chǎn)品是中東地區(qū)第一次生產(chǎn)，顯著提高了沙特從每個(gè)碳?xì)浠衔锓肿荧@得最大價(jià)值的能力。合資企業(yè)的投產(chǎn)將使沙特從消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)向全球出口國(guó)轉(zhuǎn)變。

沙特在美國(guó)、歐洲和亞洲及中東其他地區(qū)都擁有化工裝置，并且仍在投入大量后續(xù)資金，以保證與最尖端的生產(chǎn)技術(shù)接軌。沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司在荷蘭和德國(guó)的石化生產(chǎn)基地主要從事聚丙烯、聚乙烯和碳?xì)浠衔锏纳a(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)。沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司還計(jì)劃利用美國(guó)頁(yè)巖油氣優(yōu)勢(shì)獲取有競(jìng)爭(zhēng)力的原料，與?？松梨诨す驹诿绹?guó)得克薩斯州新建乙烷裂解裝置，產(chǎn)能為180萬(wàn)噸/年，可為一套乙二醇裝置和兩套聚乙烯裝置提供原料，繼續(xù)鞏固公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的領(lǐng)先地位。另外，石油巨頭沙特阿美公司和化工企業(yè)沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司正計(jì)劃投資200億美元建設(shè)一座原油直接制化工品的裝置，積極打造全球最大的石化產(chǎn)業(yè)園。

全球乙烯裝置開(kāi)工率和利潤(rùn)率繼續(xù)保持較高水平

從全球范圍來(lái)看，2017年乙烯裝置開(kāi)工率繼續(xù)保持上升趨勢(shì)，達(dá)到91%，如圖1所示。其中以石腦油為原料的亞洲和歐洲地區(qū)乙烯裝置開(kāi)工率分別從2013年的89.8%和78%提高至2017年的94.2%和94.8%，增長(zhǎng)顯著;中國(guó)乙烯裝置開(kāi)工率受煤(甲醇)制烯烴裝置開(kāi)工率不足的影響，降至77.5%的較低水平，但石腦油裂解裝置開(kāi)工率達(dá)到91.8%，略高于世界平均水平。總體來(lái)看，油價(jià)長(zhǎng)期低迷抑制了煤、甲醇等非蒸汽裂解路線生產(chǎn)乙烯裝置的開(kāi)工率。

2014年下半年以來(lái)，受益于低油價(jià)，亞洲、歐洲石腦油裂解裝置現(xiàn)金成本大幅下降，與中東和北美乙烷裂解乙烯成本差距減小，由2012～2014年的500～900美元/噸縮小至2017年的300美元/噸左右?？傮w來(lái)看，2014年以來(lái)全球乙烯利潤(rùn)處于較好水平，如圖2所示。2017年世界石化行業(yè)總利潤(rùn)達(dá)到2000多億美元，創(chuàng)10年新高，其中烯烴行業(yè)占總利潤(rùn)的66%。2018年隨著大量新增烯烴產(chǎn)能投產(chǎn)，預(yù)計(jì)烯烴利潤(rùn)將會(huì)受到一定擠壓，但仍在較好水平。

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