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中國原油期貨將于3月26日上市 國際原油期貨行情如何?

  • 2018年2月9日 lihuizhen來源:華爾街見聞 / 曹澤熙 401 19
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籌備五年多,中國原油期貨或?qū)⒃?月面世。人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨推出后,中國將能夠減少在原油貿(mào)易中對(duì)美元的依賴,降低與美元相關(guān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

原油,原油期貨將于3月26日上市

原油期貨也要上市了?周五,據(jù)路透報(bào)道,原油期貨已于近期獲中國監(jiān)管層批準(zhǔn),并將于3月26日上市。

五年多前,證監(jiān)會(huì)表示將推出原油期貨,之后相關(guān)工作一直在籌備之中。

華爾街見聞曾分析到,推出以人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨,是中國增強(qiáng)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備、爭奪亞洲地區(qū)乃至全球原油定價(jià)權(quán)、強(qiáng)化人民幣國際地位的關(guān)鍵一步。

作為全球原油最大進(jìn)口國,中國對(duì)外原油依賴度已經(jīng)超過67%。推出人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨后,中國將能夠減少在原油貿(mào)易中對(duì)美元的依賴,降低與美元相關(guān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

原油期貨籌備五年多

自2012年證監(jiān)會(huì)表示將推出原油期貨以來,中國的原油期貨上市計(jì)劃已經(jīng)籌備了五年多時(shí)間。

2014年12月12日,證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上期所在其國際能源交易中心(INE)開展原油期貨交易。

2015年,上海國際能源交易中心曾兩次宣布啟動(dòng)原油期貨上市項(xiàng)目,但均未能如愿。

2016年,中國市場經(jīng)歷了鋼價(jià)和鐵礦石價(jià)格的大幅波動(dòng),原油期貨上市再一次延期。

2017年5月11日,經(jīng)證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意,能源中心發(fā)布了《上海國際能源交易中心原油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》。

對(duì)于原油期貨遲遲沒能推出的原因,12月5日,北京商報(bào)援引(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英表示,原油關(guān)系到國計(jì)民生,對(duì)于市場化之后風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估如何進(jìn)行,我國相關(guān)部門還是保持著比較審慎的態(tài)度。

北京商報(bào)稱,無論是從市場狀況還是需求來看,我國原油期貨的推行時(shí)機(jī)都已成熟。但值得注意的是,在業(yè)內(nèi)人士看來,近日美國的加息和降稅可能會(huì)導(dǎo)致原油期貨的推行延緩。

人民幣計(jì)價(jià)是中國原油期貨的基本思路之一

從設(shè)計(jì)思路上來說,中國原油期貨總體設(shè)計(jì)的基本思路是“國際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”。

“國際平臺(tái)”即交易國際化、交割國際化和結(jié)算環(huán)節(jié)國際化,以方便境內(nèi)外交易者自由、高效、便捷地參與,并依托國際原油現(xiàn)貨市場,引入境內(nèi)外交易者參與,包括跨國石油公司、原油貿(mào)易商、投資銀行等,推動(dòng)形成反映中國和亞太時(shí)區(qū)原油市場供求關(guān)系的基準(zhǔn)價(jià)格。

“凈價(jià)交易”就是計(jì)價(jià)為不含關(guān)稅、增值稅的凈價(jià),區(qū)別于國內(nèi)目前期貨交易價(jià)格均為含稅價(jià)格的現(xiàn)狀,方便與國際市場的不含稅價(jià)格直接對(duì)比,同時(shí)避免稅收政策變化對(duì)交易價(jià)格的影響。

“保稅交割”就是依托保稅油庫,進(jìn)行實(shí)物交割,主要是考慮保稅現(xiàn)貨貿(mào)易的計(jì)價(jià)為不含稅的凈價(jià),保稅貿(mào)易對(duì)參與主體的限制少,保稅油庫又可以作為聯(lián)系國內(nèi)外原油市場的紐帶,有利于國際原油現(xiàn)貨、期貨交易者參與交易和交割。

“人民幣計(jì)價(jià)”就是采用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算。

我國原油進(jìn)口依賴度高

2017全年,我國原油進(jìn)口同比增長10.1%至4.20億噸,成為世界第一大原油進(jìn)口國,同時(shí)也是全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類中全部工業(yè)門類的國家。

此外,根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì),2016年我國原油對(duì)外依存度已突破65%。我國原油進(jìn)口主要來自于中東地區(qū)和俄羅斯等產(chǎn)油國。

目前,俄羅斯、伊朗、安哥拉、委內(nèi)瑞拉等中國的主要原油進(jìn)口國均已采用人民幣作為原油貿(mào)易結(jié)算貨幣。另有消息稱,巴基斯坦也正在考慮中。

使用人民幣結(jié)算后,這些國家在中國原油進(jìn)口市場所占份額均大幅上漲,17年1-11月,俄羅斯原油市場份額增至14.2%;而尚未使用的國家,例如沙特,份額則一路下滑。

目前國際原油期貨對(duì)比

目前國際上有12家交易所推出了原油期貨。其中最主流的品種有:

芝加哥商品交易所集團(tuán)旗下紐約商業(yè)交易所(NYMEX)上市的WTI原油、洲際交易所(ICE)上市的布倫特原油、迪拜商品交易所(DME)上市的阿曼(Oman)原油期貨。

交易時(shí)間對(duì)比:

原油,原油期貨將于3月26日上市

方案對(duì)比:

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