啤酒業(yè)五巨頭鼎力局面將破？ 打響漲價(jià)第一槍的燕京啤酒股價(jià)飆升

• 2018年1月17日 lihuizhen來(lái)源：明天財(cái)訊 647 37
• 繁體

• 

  2018-2023年中國(guó)啤酒酵母行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  啤酒酵母行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析啤酒酵母未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘啤酒酵母行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、...

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一旦資本大舉介入，已經(jīng)穩(wěn)固下來(lái)的中國(guó)啤酒業(yè)不但會(huì)漲價(jià)，整個(gè)行業(yè)格局都會(huì)劇變。

近日來(lái)啤酒行業(yè)的大新聞可少不了漲價(jià)，還是集體漲價(jià)!北京奧運(yùn)會(huì)結(jié)束近十年后，國(guó)產(chǎn)啤酒廠商好日子又回來(lái)了。不但價(jià)格漲上來(lái)了，股價(jià)也普遍走高，連資本大佬也在敲門。就在1月15日晚間，重陽(yáng)投資舉牌燕京啤酒，持有燕京啤酒股票約1.41億股，占燕京啤酒總股本的5%。

之前，燕京、華潤(rùn)、青島等多個(gè)國(guó)產(chǎn)啤酒品牌接連傳出漲價(jià)消息，漲價(jià)幅度在10%到20%之間。打響漲價(jià)第一槍就是燕京啤酒。

2017年12月1日，燕京宣布本生啤酒終端進(jìn)貨結(jié)算價(jià)格順漲3元/箱，單瓶零售價(jià)格順漲1元/瓶，燕京啤酒北京地區(qū)清爽產(chǎn)品也在同月提價(jià)。進(jìn)入2018年后，雪花、青島啤酒也跟著漲價(jià)，雪花每件漲2-10元，青島表示漲幅不超過(guò)5%。各大啤酒廠商漲價(jià)的理由多為原材料、包裝、人工等成本上升，希望適度調(diào)整價(jià)格以舒緩成本壓力。

股市很快做出反應(yīng)。雪花啤酒、青島啤酒等企業(yè)都在2017年12月末迎來(lái)上漲行情，股價(jià)、成交額都有所增長(zhǎng)。其中燕京啤酒自從漲價(jià)后，股價(jià)開(kāi)始持續(xù)上漲，12月至今漲幅達(dá)22.9%，最近一個(gè)月股價(jià)漲幅更是高達(dá)24.62%，甚至高于已經(jīng)市值破萬(wàn)億的貴州茅臺(tái)同期漲幅的18.18%。

如此強(qiáng)勁的走勢(shì)自然會(huì)引來(lái)資本的追逐。青島啤酒17.99%股份前不久已被復(fù)星集團(tuán)以66億港元收購(gòu)，復(fù)星董事長(zhǎng)郭廣昌還誓言要支持青島啤酒做強(qiáng)做大，與青島啤酒共同發(fā)展。如今，裘國(guó)根旗下的重陽(yáng)投資也入股燕京啤酒。種種跡象表明，隨著提價(jià)、競(jìng)爭(zhēng)方式轉(zhuǎn)變等利好消息來(lái)臨，曾經(jīng)不被關(guān)注的啤酒行業(yè)近期上升勢(shì)頭強(qiáng)勁，愈加受到關(guān)注。

資本爭(zhēng)搶

2017年12月20日，復(fù)星國(guó)際公布公告稱，集團(tuán)旗下公司復(fù)星產(chǎn)控、鼎睿再保險(xiǎn)、Fidelidade- Companhia、Star　Insurance、China Momentum Investment(BVI) 分別與朝日集團(tuán)控股株式會(huì)社簽訂股份買入?yún)f(xié)議。各買方自朝日集團(tuán)購(gòu)買青島啤酒2.43億股H股，共占青島啤酒已發(fā)行H股的37.11%及已發(fā)行股份總數(shù)17.99%，代價(jià)合共約66.17億港元。

新股東復(fù)星集團(tuán)十分看好青島啤酒的未來(lái)，董事長(zhǎng)郭廣昌還發(fā)布《我和青島啤酒的故事》文章，不僅講述了學(xué)生時(shí)代，為了喝上青島啤酒省了兩頓飯的故事，還對(duì)于青島啤酒的發(fā)展歷史、傳承表達(dá)了欣賞。他還稱，復(fù)星會(huì)分享復(fù)星管理激勵(lì)機(jī)制優(yōu)化的經(jīng)驗(yàn)、支持青島啤酒品質(zhì)占率，同時(shí)會(huì)在營(yíng)銷領(lǐng)域加強(qiáng)復(fù)星體育、娛樂(lè)資源的嫁接。

看好啤酒的不只是郭廣昌，重陽(yáng)集團(tuán)實(shí)際控制人裘國(guó)根也是如此。1月15日晚間，重陽(yáng)投資舉牌國(guó)內(nèi)另一家巨頭燕京啤酒。目前，重陽(yáng)集團(tuán)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易累計(jì)持有燕京啤酒股票約1.41億股，占燕京啤酒總股本的5%，達(dá)到舉牌線。

重陽(yáng)投資工作人員表示，買入燕京啤酒股票主要是基于基本面研究，重陽(yáng)投資長(zhǎng)期看好啤酒行業(yè)及燕京啤酒。燕京啤酒也公告稱，重陽(yáng)投資及其一致行動(dòng)人增持燕京啤酒的目的主要是財(cái)務(wù)投資目的，并且未來(lái)12個(gè)月內(nèi)不排除繼續(xù)增持燕京啤酒股份的可能。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一旦資本大舉介入，已經(jīng)穩(wěn)固下來(lái)的中國(guó)啤酒業(yè)不但會(huì)漲價(jià)，整個(gè)行業(yè)格局都會(huì)劇變。2016年，百威英博就是以超1000億美元收購(gòu)了全球第二的SAB米勒公司，徹底坐實(shí)了全球啤酒界的巨無(wú)霸地位。

水比酒貴

業(yè)內(nèi)專家表示，2008年奧運(yùn)會(huì)時(shí)，國(guó)內(nèi)啤酒借著體育賽事東風(fēng)，銷量大漲、營(yíng)收飛速增長(zhǎng)。隨后數(shù)年，在利好刺激下，各大廠商開(kāi)始了急速擴(kuò)張之路，全國(guó)啤酒產(chǎn)量短短五年間就從4000萬(wàn)千升增至5000萬(wàn)千升。

例如，燕京啤酒在吞并廣西、四川等外地啤酒廠后，一度擁有上百條生產(chǎn)線，產(chǎn)品迅速打入南方市場(chǎng)。青島啤酒則自2009年引入日本朝日啤酒的投資后，一度在全國(guó)20個(gè)省、自治區(qū)擁有60余家啤酒廠，年產(chǎn)量達(dá)80億升。到2013年，青啤全年實(shí)現(xiàn)啤酒銷售量870 萬(wàn)千升,同比增長(zhǎng)10.14%。銷售額同比增長(zhǎng)9.73% 。在這期間，國(guó)內(nèi)啤酒形成了五強(qiáng)爭(zhēng)霸的局面，雪花、青啤、百威、燕京和嘉士伯所占的市場(chǎng)份額已經(jīng)達(dá)到70%左右。

但自2013年之后，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和消費(fèi)趨勢(shì)的變化，中國(guó)啤酒行業(yè)的增速放緩，全國(guó)啤酒行業(yè)產(chǎn)能開(kāi)始過(guò)剩，五大廠商的銷量增速也開(kāi)始下滑。2014年，全國(guó)啤酒行業(yè)整體呈現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，同比下降了0.96%。

由于收入增長(zhǎng)乏力，整個(gè)啤酒產(chǎn)業(yè)盈利能力低下，各大廠商被迫放棄了“跑馬圈地”式的擴(kuò)張，更無(wú)力再打價(jià)格戰(zhàn)。期間，華潤(rùn)、燕京等個(gè)別品牌也曾提價(jià)，但在啤酒銷量整體下滑的趨勢(shì)下也是無(wú)濟(jì)于事，還引起輿論關(guān)注和消費(fèi)者不滿。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計(jì)，2016年燕京啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入115.73億元，凈利潤(rùn)3.12億元，同比銳減46.90%，連續(xù)3年業(yè)績(jī)下滑。青島啤酒實(shí)現(xiàn)銷量792萬(wàn)千升，同比下降7.07%，營(yíng)業(yè)收入下降5.53%，凈利潤(rùn)下降39.09%。而啤酒市場(chǎng)老大華潤(rùn)雪花營(yíng)收雖略有增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)僅6.26億元，同比下降6.04%。

更嚴(yán)重的是，由于銷量不佳，國(guó)產(chǎn)啤酒長(zhǎng)期維持在個(gè)位數(shù)的單價(jià)。但近十年間，包裝、原材料、人工、房?jī)r(jià)、營(yíng)銷費(fèi)用都在猛漲，導(dǎo)致各大廠商利潤(rùn)更低。與其他日常消費(fèi)品相比，國(guó)產(chǎn)啤酒也是較為廉價(jià)，市面上很多中高端礦泉水都已經(jīng)貴過(guò)啤酒。

前些年進(jìn)口啤酒都賣不動(dòng)，現(xiàn)在則相當(dāng)火爆。銷售青島啤酒的利潤(rùn)率大概在10%-20%之間，而洋品牌能達(dá)到30%-50%。目前，外資品牌百威英博靠著中高端啤酒的良好銷量排名第三，市場(chǎng)占有率約為16.3%，已經(jīng)威脅到青島啤酒的老二地位。

與啤酒形成鮮明對(duì)比的是，國(guó)內(nèi)白酒近年來(lái)卻紅火異常。茅臺(tái)酒單價(jià)從數(shù)百元一路漲到數(shù)千元，還經(jīng)常供不應(yīng)求，消費(fèi)者想買還買不到。貴州茅臺(tái)的股價(jià)也一飛沖天，市值突破了令人咋舌的萬(wàn)億大關(guān)。

行情看漲

目前，各主要啤酒企業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn)小規(guī)模、低效率、高成本工廠，由擴(kuò)產(chǎn)能變?yōu)閮?yōu)化產(chǎn)能，全國(guó)啤酒產(chǎn)能過(guò)剩的局面有所緩解，產(chǎn)量已經(jīng)回落到4000萬(wàn)千升的水平，同時(shí)運(yùn)營(yíng)有所改善。例如，燕京啤酒2016年的資本開(kāi)支計(jì)劃為10億元，也是過(guò)去5年的最低值，與2012年的20億元相比下降50%。

另外，國(guó)內(nèi)啤酒巨頭也在試圖趕上這波消費(fèi)升級(jí)的熱潮。青島啤酒已開(kāi)始推出特色產(chǎn)品和高端產(chǎn)品，例如青島啤酒奧古特、全麥白啤、炫奇果啤酒、棗味黑啤等特色產(chǎn)品，給消費(fèi)者帶來(lái)了一種新的品牌形象。華潤(rùn)啤酒以雪花為主打，推出“勇闖天涯”、“純生”、“臉譜”、“晶尊”等中高檔產(chǎn)品;哈爾濱啤酒推出冰純白啤;青燕京啤酒也推出原釀白啤等。

在采取這些措施以后，至2017年底，全國(guó)食品飲料指數(shù)已開(kāi)始大幅反彈，其中啤酒、白酒漲幅較大。今年青島啤酒的業(yè)績(jī)也迎來(lái)小幅提升，2017年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了1.51%。

正因?yàn)橛辛耸袌?chǎng)回升的底氣，再加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，近日包括華潤(rùn)雪花、青島、燕京等多家國(guó)內(nèi)知名啤酒企業(yè)紛紛宣布將對(duì)旗下啤酒產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)價(jià)。這也成為啤酒企業(yè)近十年來(lái)的首次大規(guī)模集體漲價(jià)，國(guó)產(chǎn)啤酒三五元的廉價(jià)時(shí)代即將結(jié)束。

業(yè)內(nèi)人士表示，這輪啤酒漲價(jià)潮從宣布到實(shí)際漲價(jià)，大概需要兩個(gè)月時(shí)間。預(yù)計(jì)漲幅將在15%-20%左右，漲價(jià)產(chǎn)品集中在500ml的瓶裝和易拉罐裝。在資本支持下的兼并重組將更多的出現(xiàn)，中國(guó)啤酒大變局恐怕才剛剛開(kāi)始。未來(lái)五年，啤酒業(yè)五大巨頭很可能向三巨頭或兩巨頭方向推進(jìn)。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡