萬(wàn)達(dá)商業(yè)距回A對(duì)賭截止期還剩10個(gè)月

• 2017年11月21日 FanTianQing來(lái)源：騰訊網(wǎng) 1145 74
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  2017-2022年版房地產(chǎn)信托產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級(jí)政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對(duì)于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來(lái)說(shuō)，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對(duì)一個(gè)建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計(jì)...

王健林旗下的萬(wàn)達(dá)商業(yè)從港交所退市已經(jīng)過(guò)去14個(gè)月了，而距離萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化協(xié)議中回歸A股的最后日期僅剩下10個(gè)月。

萬(wàn)達(dá)回A之路目前情況如何？

王健林旗下的萬(wàn)達(dá)商業(yè)從港交所退市已經(jīng)過(guò)去14個(gè)月了，而距離萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化協(xié)議中回歸A股的最后日期僅剩下10個(gè)月。

2016年9月20日，登陸港交所637天的萬(wàn)達(dá)商業(yè)正式退市，從H股退市之后的萬(wàn)達(dá)商業(yè)全力謀求在A股的上市。2016年5月30日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)發(fā)布公告，由中國(guó)國(guó)際金融香港證券有限公司代表萬(wàn)達(dá)集團(tuán)等聯(lián)合要約人以每股H股52.8港元的價(jià)格有條件全面回購(gòu)已發(fā)行的萬(wàn)達(dá)商業(yè)H股，總計(jì)代價(jià)約為344.54億港元。

2015年9月，萬(wàn)達(dá)商業(yè)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交了招股說(shuō)明書，按照萬(wàn)達(dá)商業(yè)披露的A股新股發(fā)行計(jì)劃，總計(jì)發(fā)行不超過(guò)2.5億股新股，募集資金120億元，折算下來(lái)平均每股發(fā)行價(jià)為48元。根據(jù)之前的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，萬(wàn)達(dá)商業(yè)的凈資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1800億元，彼時(shí)，市場(chǎng)上有分析人士認(rèn)為，未來(lái)萬(wàn)達(dá)商業(yè)在A股的市值規(guī)模將達(dá)到5000億元到6000億元。

記者此前獲得的一份萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化項(xiàng)目書顯示，萬(wàn)達(dá)在私有化時(shí)簽訂一份對(duì)賭協(xié)議，協(xié)議顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)計(jì)劃在2018年8月31日前完成上市。 如果公司在退市滿兩年或2018年8月31日之前未能在內(nèi)地主板市場(chǎng)上市，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將回購(gòu)全部股份，并向海外及境內(nèi)投資者分別支付12%和10%的利息。以兩年期計(jì)算，萬(wàn)達(dá)距離約定回A日期還有10個(gè)月時(shí)間。

其中，A類投資人為境外股權(quán)類投資人，各自在境外設(shè)立境外私有化SPV（萬(wàn)達(dá)負(fù)責(zé)設(shè)立其中一個(gè)有限合伙出任GP），每個(gè)SPV收購(gòu)不超過(guò)5%的H股流通股。B類投資人為境內(nèi)股權(quán)類投資人，B類投資人分別在內(nèi)地和境外設(shè)立有限合伙企業(yè)，為境內(nèi)/外私有化SPV，并自己出任GP，單個(gè)SPV將收購(gòu)不超過(guò)萬(wàn)達(dá)商業(yè)5%股份等額的人民幣資金注入境內(nèi)私有化SPV，并以內(nèi)存外貸方式將資金出境。出境后，資金進(jìn)入對(duì)應(yīng)的境外私有化SPV，與其它境內(nèi)投資人和所有境外投資人一起完成對(duì)14.41%H股流通股的收購(gòu)。若上述投資人投資募集總額不足以完成私有化交易，差額將由境外銀團(tuán)貸款補(bǔ)足，該貸款總額應(yīng)小于私有化規(guī)模的25%。

萬(wàn)達(dá)公告顯示，萬(wàn)達(dá)私有化的投資者包括香港杉杉集團(tuán)有限公司、中國(guó)中鐵股份有限公司、平安保險(xiǎn)集團(tuán)、中國(guó)工商銀行等。

根據(jù)萬(wàn)達(dá)商業(yè)此前披露的信息顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)為私有化牽頭設(shè)立的投資實(shí)體全部位于開(kāi)曼群島和英屬維京群島，并無(wú)在中國(guó)內(nèi)地設(shè)立投資實(shí)體，并且也取消了每個(gè)投資實(shí)體收購(gòu)萬(wàn)達(dá)商業(yè)H股不超過(guò)5%流通股份的限制。此外，萬(wàn)達(dá)商業(yè)為公司H股要約收購(gòu)牽頭在開(kāi)曼群島發(fā)起設(shè)立的4個(gè)投資實(shí)體已經(jīng)分別與招商銀行、CICC Hong Kong Finance (Cayman) Limited(中金公司香港金融(開(kāi)曼群島)有限公司)簽訂了總額307.8億港元的備用融資協(xié)議，其中，招商銀行將對(duì)設(shè)于開(kāi)曼群島的特殊目的實(shí)體(SPV)提供三筆最多達(dá)270億港元的備用貸款，而另外，CICC Hong Kong Finance (Cayman) Ltd將提供一筆37.8億港元備用貸款。

根據(jù)聯(lián)交所公告，貸款融資將于退市后之指定日期到期及須悉數(shù)償還，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)最終將全資或著部分擁有該代表機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)投資人的開(kāi)曼群島SPV。

最新信息顯示，目前萬(wàn)達(dá)商業(yè)在A股的IPO排名為47名。

2015年初，王健林宣布了萬(wàn)達(dá)集團(tuán)第四次的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，典型的表現(xiàn)就是由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，從自己置地、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)的全產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)變?yōu)楹献鏖_(kāi)發(fā)，只輸出品牌、招商、運(yùn)營(yíng)的委托式管理服務(wù)。

在王健林宣布轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)之后，萬(wàn)達(dá)在海外開(kāi)啟了大舉擴(kuò)張的步伐。并購(gòu)瑞士盈方體育、入股西甲馬德里競(jìng)技俱樂(lè)部、收購(gòu)澳大利亞第二大院線Hoyts等等，直到2017年年初，萬(wàn)達(dá)還在海外收購(gòu)了北美最大的院線Nordic Cinema Group。

萬(wàn)達(dá)在海外大舉擴(kuò)張，投資并購(gòu)文娛類項(xiàng)目的同時(shí)，王健林在國(guó)內(nèi)也加大了對(duì)文旅項(xiàng)目的投資，1月14日，王健林在萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的2016年工作報(bào)告中明確指出要加大旅游投資，計(jì)劃到2025年全球開(kāi)業(yè)25個(gè)“萬(wàn)達(dá)城”，其中海外開(kāi)業(yè)5個(gè)“萬(wàn)達(dá)城”。

王健林將萬(wàn)達(dá)旗下的文旅項(xiàng)目“萬(wàn)達(dá)城”對(duì)標(biāo)迪士尼。此前在央視《對(duì)話》欄目中，王健林曾稱“要讓迪士尼中國(guó)的這一塊財(cái)務(wù)十年到二十年之內(nèi)盈不了利”。王健林說(shuō)，中國(guó)有萬(wàn)達(dá)，迪士尼實(shí)在不該來(lái)中國(guó)，并用“好虎架不住群狼”來(lái)形容迪士尼在中國(guó)的境遇?！吧虾Ｖ挥幸粋€(gè)迪士尼，而萬(wàn)達(dá)則在全國(guó)其他地方開(kāi)了15到20個(gè)樂(lè)園項(xiàng)目?！蓖踅×终f(shuō)道。

然而，在王健林雄心壯志的宣布要把萬(wàn)達(dá)城拓展到全球的半年時(shí)間之后，王健林迅速的把“萬(wàn)達(dá)城”和旗下77家酒店一起打包賣了。王健林旗下的萬(wàn)達(dá)商業(yè)將13個(gè)萬(wàn)達(dá)文旅城以438.44億元出售給融創(chuàng)中國(guó)，77家酒店資產(chǎn)包以192.04億元轉(zhuǎn)讓給富力地產(chǎn)。

除了出售文旅城和酒店資產(chǎn)，王健林還將萬(wàn)達(dá)物業(yè)以20.13億元的價(jià)格出售給了花樣年控股。

一邊是出售萬(wàn)達(dá)在國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)，另一邊則是萬(wàn)達(dá)頻繁被曝出售其在海外的項(xiàng)目。

8月8日，據(jù)外媒報(bào)道稱，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)正在為其在澳大利亞的兩個(gè)項(xiàng)目尋找買家。這兩個(gè)項(xiàng)目的預(yù)估價(jià)值約20億澳元（約合106億元人民幣），但均尚未完工。此外，該報(bào)道援引其中一名消息人士的話稱，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)最有可能會(huì)找到一個(gè)香港買家。

11月17日，媒體報(bào)道稱，王健林要將旗下位于英國(guó)倫敦、美國(guó)和澳大利亞的五個(gè)項(xiàng)目打包出售。報(bào)道援引其中一個(gè)信源表示，“萬(wàn)達(dá)在尋找一位可以一下接手五個(gè)項(xiàng)目的買家，這是一筆巨大的投資，但是萬(wàn)達(dá)并不希望以成本價(jià)以下的價(jià)格出售，目前擬定的價(jià)格為50億美元?！贝送猓壳白罱K的買家還未確定，仍處于接洽階段。

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