樓市格局生變 存量房時(shí)代來臨

• 2017年11月1日 FanTianQing來源：網(wǎng)易新聞 1089 69
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  2017-2022年中國餐館酒樓市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)狀況及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

  餐館酒樓行業(yè)研究報(bào)告中的餐館酒樓行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對(duì)餐館酒樓行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重...

存量房時(shí)代來臨？

存量房時(shí)代來臨？房地產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)狀如何？

繼阿里巴巴高調(diào)進(jìn)入住房租賃市場(chǎng)后，近日京東也拿到了進(jìn)軍租賃市場(chǎng)的入場(chǎng)券。大量資本的涌入，源于萬億元的租賃市場(chǎng)規(guī)模以及未來十年二十年的巨大發(fā)展空間。

剛剛結(jié)束的十九大，為中國房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展指明了方向：“加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，讓全體人民住有所居?！弊〗ú恳裁鞔_表示目前正在加快研究和制定《住房租賃管理?xiàng)l例》。

一方面是國家大政方針的指引，另一方面則是房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入存量房時(shí)代的客觀現(xiàn)實(shí)。

東方證券數(shù)據(jù)顯示，北京、上海、深圳作為房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間最長(zhǎng)、規(guī)模最大、最成熟的代表，2016年二手房銷售額分別是新房銷售額的3.3、1.6、2.3倍，一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)已進(jìn)入存量時(shí)代，二線城市也正向存量時(shí)代快步前行。

“目前我國租賃人口已達(dá)1.9億，主要由流動(dòng)人口及高校畢業(yè)生構(gòu)成，租賃市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)1.3萬億元。其中一二線城市的份額占比分別為31%、20%，合計(jì)已達(dá)5成。”東方證券分析師竺勁表示。

但與發(fā)達(dá)國家的成熟市場(chǎng)相比，我國無論是租賃人口還是整體租賃市場(chǎng)規(guī)模都還有較大的發(fā)展空間。

根據(jù)鏈家研究院等機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，我國規(guī)?；》孔赓U企業(yè)市場(chǎng)份額只占2%左右，而發(fā)達(dá)國家成熟市場(chǎng)普遍在20%～30%。中國的住房租賃人口只占全國的11.6%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)租賃市場(chǎng)約30%的標(biāo)準(zhǔn)。

不過，隨著我國城市化進(jìn)程進(jìn)入第二階段，將有更多人口從中小城市向大城市聚集，給一二線城市提供增量租賃人口。竺勁預(yù)計(jì)，至2030年我國租賃人口將達(dá)2.7億，住房租賃市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)4.2萬億元。

流動(dòng)人口催生萬億需求 一二線城市成主戰(zhàn)場(chǎng)

城鎮(zhèn)化進(jìn)程衍生出大量流動(dòng)人口，而房?jī)r(jià)高企，限購限貸，部分住房需求從購房市場(chǎng)外溢到租賃市場(chǎng)。另一部分流動(dòng)人口則來自高校畢業(yè)生。

以城鎮(zhèn)化為主要驅(qū)動(dòng)因素，加之大學(xué)畢業(yè)生異地置業(yè)，我國每年都進(jìn)行著大規(guī)模的人口流動(dòng)。根據(jù)國家衛(wèi)生計(jì)生委公布的《中國流動(dòng)人口發(fā)展報(bào)告》，截至2016年底，我國流動(dòng)人口規(guī)模為2.45億，占全國人口比重約18%。租住私房是流動(dòng)人口解決居住需求的首選，流動(dòng)人口在居住地購房的比例僅占8.6%，而選擇租住私房的比例高達(dá)67.3%，是購房比例的近8倍，也就是有1.65億流動(dòng)人口在租房。再加上高校畢業(yè)生，當(dāng)前全國租賃人口已達(dá)1.9億。

一線城市內(nèi)擁有大量的流動(dòng)人口。截至2015年末北京和上海的流動(dòng)人口分別為822.6萬、981.7萬。一線城市高企的房?jī)r(jià)使得租房成為流動(dòng)人口解決住房問題的最優(yōu)途徑，目前，一線城市已形成了相當(dāng)規(guī)模的租賃市場(chǎng)。

二線城市面臨同樣的問題，土地供給收緊造成新房市場(chǎng)規(guī)模收縮，外來人口的增加催生存量市場(chǎng)的需求，房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在快速向存量房市場(chǎng)發(fā)展。

東方證券研究所通過對(duì)27個(gè)一二線城市租賃市場(chǎng)測(cè)算發(fā)現(xiàn)，4個(gè)一線城市及23個(gè)二線城市2015年住房租賃市場(chǎng)規(guī)模分別為3994億元、2574億元，租金規(guī)模在全國占比分別為31%、20%，一二線城市占比合計(jì)已達(dá)5成。尤其一線城市因其無與倫比的發(fā)展機(jī)遇和優(yōu)質(zhì)的公共資源，聚集了大量的流動(dòng)人口，將持續(xù)存在巨大的租賃市場(chǎng)。

官方數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國城市化率達(dá)到57.4%，并仍在以年均超過1%的速度增長(zhǎng)。這說明我國城市化進(jìn)程已進(jìn)入第二階段，即人口從中小城市向大型城市進(jìn)一步聚集。根據(jù)《中國流動(dòng)人口發(fā)展報(bào)告》，中國在2020年和2030年的流動(dòng)人口將分別達(dá)2.82億、3.27億，未來租賃人口還將迎來更大規(guī)模增長(zhǎng)。

“至2030年，我國租賃人口將達(dá)2.65億。根據(jù)我們的測(cè)算，2020年、2030年的近五年高校畢業(yè)生人數(shù)分別將達(dá)到0.45億、0.67億，假設(shè)流動(dòng)人口租房比例維持在67.3%，由此測(cè)算出2020年、2030年我國租賃人口規(guī)模將分別達(dá)到2.2億、2.65億，相較目前1.91億租賃人口規(guī)模，仍有近40%的增長(zhǎng)空間。這其中未考慮戶籍人口中的租賃人口，因此測(cè)算的租賃人口規(guī)模是相對(duì)保守的。”竺勁預(yù)計(jì)。

租賃住房供應(yīng)遠(yuǎn)不及需求 一二線城市加速供地

與巨大的租賃市場(chǎng)需求相比，我國租賃市場(chǎng)的供給卻是難以滿足租房人群的需求。

我國住房市場(chǎng)化以來主要是通過自建房屋和購買商品房的形式來滿足居民的住房需求。根據(jù)鏈家研究院數(shù)據(jù)，我國租賃人口及房屋比例較低，分別僅為11.6%和18%，而該數(shù)據(jù)在英國、美國、日本等成熟市場(chǎng)都在35%以上，并呈現(xiàn)供需平衡的狀態(tài)。

對(duì)比租賃市場(chǎng)與交易市場(chǎng)規(guī)模，目前我國租賃市場(chǎng)比重僅有6%，相比于日本市場(chǎng)的72%、美國市場(chǎng)的50%來說，中國的租賃市場(chǎng)相對(duì)于交易市場(chǎng)的發(fā)展嚴(yán)重不足。

東方證券測(cè)算發(fā)現(xiàn)，目前上海、北京、深圳的租賃市場(chǎng)規(guī)模分別為1168億元、1054億元、930億元，相較紐約、洛杉磯、東京等發(fā)達(dá)國家的一線城市，存在2倍以上的發(fā)展空間。從租賃人口來看，雖然紐約、洛杉磯等城市的人口規(guī)模要小于北京、上海，但由于其租賃人口占比遠(yuǎn)高于北京、上海，因此其總租賃人口仍是北京、上海的約3倍。

一線城市的租賃需求尤為旺盛，但是目前房源供給不足，市場(chǎng)供給端存在較大缺口。以北京為例，2016年末北京常住人口約2173萬，租賃人口占比約34%，最近一次人口抽樣調(diào)查顯示我國家庭平均規(guī)模3.1人/戶，則租賃房屋大約需要238萬套，目前北京租賃房屋約有150萬套左右，存在約1/3供需缺口。

根據(jù)住建部的一項(xiàng)抽樣調(diào)查，出租房中商品房占比僅為40%，老式公房、農(nóng)村自建房、回遷房和小產(chǎn)權(quán)房等占了很大比例，配套不完善、居住環(huán)境差成為普遍問題。

因此，提高租賃市場(chǎng)的地位將是我國住房新體系的一大趨勢(shì)，由“重售輕租”向“購租并舉”邁進(jìn)。

2015年至今，租賃行業(yè)的政策推出在持續(xù)加快，2016年6月份，國務(wù)院出臺(tái)頂層設(shè)計(jì)《關(guān)于加快培育和發(fā)展住房租賃市場(chǎng)的若干意見》，將整個(gè)行業(yè)的戰(zhàn)略地位提升到新高度。2017年初，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)租賃行業(yè)再次定調(diào)，構(gòu)建購租并舉住房體系將成為未來發(fā)展的主要方向。在核心城市房?jī)r(jià)高企、整體購房壓力較大的行業(yè)背景下，通過租賃解決住房問題成為了保障居民居住需求的重要手段。

今年7月份以來，多地頻頻出臺(tái)細(xì)則，從改善租賃住房供給、試點(diǎn)租購?fù)瑱?quán)、鼓勵(lì)扶持租賃企業(yè)等多角度加強(qiáng)對(duì)租賃行業(yè)的政策扶持，激發(fā)地方租賃行業(yè)活力。其中，廣州“租購?fù)瑱?quán)”、13個(gè)城市開展利用集體建設(shè)用地建設(shè)租賃住房試點(diǎn)、住建部等九部委在12個(gè)城市首批開展住房租賃試點(diǎn)、國土資源部開展集體用地建設(shè)租賃住房試點(diǎn)的政策最為矚目。

一線城市紛紛在未來土地供應(yīng)計(jì)劃中增加了租賃用地的供給。北京2017～2021年新五年的用地規(guī)劃，首次單列租賃住房用地：五年全市住房建設(shè)計(jì)劃安排150萬套，其中租賃住房50萬套，租賃住房計(jì)劃供地1300公頃，占比21.7%。

上海未來五年供地計(jì)劃顯示，預(yù)計(jì)“十三五”期間上海供應(yīng)住房用地5500公頃，其中，商品住房用地2000公頃，租賃住房用地1700公頃。上海未來五年租賃住房面積占住宅供地總面積的比例達(dá)30.9%。

廣州未來五年全市計(jì)劃供應(yīng)住宅用地3200萬平方米，其中五年內(nèi)全市普通商品住宅用地計(jì)劃供應(yīng)2375萬平方米，租賃住房用地計(jì)劃供應(yīng)825萬平方米，占比達(dá)25.8%。深圳也已明確未來五年人才住房和保障性住房用地面積不少于總用地面積的60%。

除一線城市外，部分熱點(diǎn)二線城市也明確要加大租賃住房供地比例。

樓市格局生變 開發(fā)商搶灘長(zhǎng)租公寓

對(duì)于開發(fā)商而言，住房租賃市場(chǎng)的崛起意味著未來房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的主戰(zhàn)場(chǎng)將轉(zhuǎn)向二三線甚至四線城市，而一線城市現(xiàn)階段處于布局租賃市場(chǎng)的絕佳時(shí)機(jī)。上海、北京已推出多塊純租賃用地?！皬恼慕嵌瘸霭l(fā)，一線城市更適合推出租賃性質(zhì)的用地，作為住宅土地供應(yīng)的有益補(bǔ)充，預(yù)計(jì)未來一線城市租賃性質(zhì)用地比例將逐步提升。對(duì)于大部分二三線城市，土地出讓收入仍是政府財(cái)政收入的重要來源，因此未來幾年政府仍將以提供居住用地為主，但集體用地的盤活有望為二三線租賃市場(chǎng)帶來新的機(jī)會(huì)。”國泰君安分析師侯麗科表示。

“從現(xiàn)在推出的地塊來看，租賃用地的成本遠(yuǎn)低于周圍的住宅開發(fā)用地，且競(jìng)爭(zhēng)激烈程度遠(yuǎn)低于商品住宅用地。對(duì)于運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)的開發(fā)商而言，既能通過租賃土地的運(yùn)營(yíng)獲取較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，也可以借此取得公寓物業(yè)的資產(chǎn)增值收入?！焙铥惪七M(jìn)一步表示。

長(zhǎng)租公寓是租賃關(guān)系中更符合公司運(yùn)營(yíng)的B2C模式，較傳統(tǒng)的C2C模式具有較高的商業(yè)價(jià)值，在大力發(fā)展租賃市場(chǎng)中具有較高的推廣價(jià)值。目前，已有包括萬科、保利、龍湖、金地、招商蛇口、旭輝、佳兆業(yè)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)等多家開發(fā)商涉足長(zhǎng)租公寓。

萬科是最早提出長(zhǎng)租公寓理念的房地產(chǎn)開發(fā)商，且從2015年至今近2年的發(fā)展使“泊寓”品牌在長(zhǎng)租公寓領(lǐng)域已初具規(guī)模。目前萬科泊寓已在包括廣州、深圳、佛山在內(nèi)的全國13個(gè)城市上線。而碧桂園上海區(qū)域于今年5月成立了長(zhǎng)租公寓管理部，金地集團(tuán)與招商蛇口旗下的長(zhǎng)租公寓產(chǎn)品也已經(jīng)在深圳等地亮相。

“當(dāng)前長(zhǎng)租公寓已經(jīng)處在發(fā)展的黃金期。”萬科泊寓負(fù)責(zé)人張成皓表示。“考慮到租賃市場(chǎng)零散的競(jìng)爭(zhēng)格局，假設(shè)萬科未來將按過去的速度發(fā)展以獲取先發(fā)優(yōu)勢(shì)，則未來5年，萬科旗下的公寓規(guī)模將有望達(dá)到5.6萬間，假設(shè)平均租金在2000元/間/月，則長(zhǎng)租公寓方面的年收入將達(dá)到13.44億元。”西南證券研究員胡華如表示。

2015年初開始，各大房地產(chǎn)開發(fā)商陸續(xù)跟隨進(jìn)入。在國內(nèi)租售同權(quán)相關(guān)政策鼓勵(lì)下，長(zhǎng)租公寓品牌作為租賃市場(chǎng)具有資金、房源、地段等優(yōu)勢(shì)的B端參與者，將迎來一個(gè)快速發(fā)展的階段，并有望逐步提高在租賃市場(chǎng)的市場(chǎng)份額。

胡華如分析認(rèn)為，房地產(chǎn)開發(fā)商對(duì)長(zhǎng)租公寓的投入以集中式開發(fā)為主，地段是最稀缺的資源，獲取交通方便、社區(qū)成熟但設(shè)施老舊的存量房進(jìn)行改造是未來發(fā)展的核心，且最先布局的市場(chǎng)參與者具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)未來5年是市場(chǎng)參與者競(jìng)相在全國一二線城市搶占優(yōu)質(zhì)地段資源的階段，也有望逐漸產(chǎn)生長(zhǎng)租公寓的優(yōu)勢(shì)品牌。同時(shí)，隨著租戶生命周期的演進(jìn)，除了單身公寓，也會(huì)有契合多種需求的公寓產(chǎn)品出現(xiàn)，包括家庭式公寓、旅游短租公寓、養(yǎng)老公寓等。

中信建投研究顯示，我國購房人口的平均年齡偏低，全國平均購房年齡在30歲或以下，美國、英國基本在33歲左右，亞洲區(qū)域的日本和中國臺(tái)北地區(qū)分別為39、35歲。

“隨著全國住房租賃體系的完善，租賃供應(yīng)的提升并不會(huì)消滅住房需求，但會(huì)驅(qū)使全國重點(diǎn)城市購房人群的平均年齡會(huì)逐步延后，從而影響房屋成交熱度，進(jìn)而控制房?jī)r(jià)上漲預(yù)期。事實(shí)上這點(diǎn)已經(jīng)在北京、上海、天津、合肥等重點(diǎn)一二線城市發(fā)生?！敝行沤ㄍ斗治鰩熽惿鞅硎尽?/p>

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