中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)史上最打臉16筆投資 張朝陽(yáng)：你這東西 根本就不值50萬(wàn)

• 2017年10月19日 lihuizhen來源：創(chuàng)業(yè)最前線 242 8
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今日的他們?cè)缫压Τ擅?，但在這之前經(jīng)歷過的折騰，掙扎，不安，都沒有錯(cuò)過來得扎心。有的事情，永遠(yuǎn)沒有辦法重來了。

　　曾經(jīng)，迪克牛仔一首《有多少愛可以重來》怒吼出無(wú)數(shù)人對(duì)錯(cuò)過愛情的惋惜和悲嘆，這份苦澀不僅在愛情里讓人刻骨銘心，在投資者和創(chuàng)業(yè)者之間也同樣讓人悔不當(dāng)初!

　　今日的他們?cè)缫压Τ擅停谶@之前經(jīng)歷過的折騰，掙扎，不安，都沒有錯(cuò)過來得扎心。有的事情，永遠(yuǎn)沒有辦法重來了。

　　馬化騰：“當(dāng)初沒有投資淘寶，我悔都悔死了”

　　2003年，淘寶剛創(chuàng)辦時(shí)，馬云曾和馬化騰交流過，當(dāng)時(shí)小馬哥本有機(jī)會(huì)去投資淘寶獲得15%的股份。但是由于當(dāng)時(shí)馬化騰心底里并不看好淘寶的商業(yè)模式，同時(shí)覺得占比太少，所以放棄了這筆投資。

　　盡管騰訊現(xiàn)在做得風(fēng)生水起，但在2013年3月，小馬哥參加華夏同學(xué)會(huì)時(shí)還是坦言：“錯(cuò)過淘寶，我悔都悔死了。"

　　很多投資人都經(jīng)歷過小馬哥“看走眼”這樣的時(shí)刻，試想如果當(dāng)時(shí)投了淘寶，騰訊非但不用去折騰什么易迅網(wǎng)， 更不用花大價(jià)錢入股京東， 甚至互聯(lián)網(wǎng)BAT的格局或許都不會(huì)存在。

　　李澤楷：“拋掉騰訊，錯(cuò)失了成為華人首富的機(jī)會(huì)”

　　李嘉誠(chéng)的二兒子、人稱“小超人”的李澤楷這一生最“失敗”的投資案，肯定就是騰訊了。李澤楷曾經(jīng)在1999年投入220萬(wàn)美元資金、持有騰訊20%的股權(quán)，這也是騰訊當(dāng)年創(chuàng)業(yè)維艱時(shí)獲得的最重要的一筆風(fēng)險(xiǎn)投資。但隔不到兩年，李澤楷就將此股權(quán)以1260萬(wàn)美元賣給南非的MIH控股集團(tuán)。

　　雖然李澤楷得到了超過五倍的報(bào)酬，但資本市場(chǎng)的幸運(yùn)與否真的很難判斷，到了2008年6月，因?yàn)楣蓛r(jià)增長(zhǎng)強(qiáng)勁和穩(wěn)定，騰訊成為恒生指數(shù)的成分股，它頂替的正是盈科。

　　如果到李澤楷把手上騰訊兩成股權(quán)持有至今(馬化騰僅一成股份)，他已是如今的華人首富了，不僅能真正走出李嘉誠(chéng)的影子，更能掌舵騰訊這家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭，為自己在中國(guó)投資史添上濃墨重彩的一筆。

　　張朝陽(yáng)：“你這東西，根本就不值50萬(wàn)”

　　同樣錯(cuò)過騰訊的還有張朝陽(yáng)。

　　騰訊初期，馬化騰曾苦于沒有變現(xiàn)渠道，前來找張朝陽(yáng)想賣掉 QQ ，張朝陽(yáng)不僅果斷地拒絕了他，還拋出了那句經(jīng)典語(yǔ)錄：你這東西，我找?guī)讉€(gè)大學(xué)生不超過 3 個(gè)月做得都比你好，根本就不值 50 萬(wàn)。

　　除此之外，張朝陽(yáng)還拒絕了另一個(gè)獨(dú)角獸。

　　2012年，張一鳴創(chuàng)辦的“今日頭條”還在襁褓中，搜狐與其曾有過接觸，最后沒談攏。因?yàn)樵趶埧磥?，已?jīng)擁有成熟新聞客戶端的搜狐，不需要再投資外部創(chuàng)業(yè)公司。而如今，今日頭條估值或?qū)⒊?00億美金，反觀昔日大佬搜狐當(dāng)前市值只剩約22億美金。

　　雷軍：“說的項(xiàng)目這么大，怎么看都覺得是騙子”

　　初創(chuàng)時(shí)期的阿里，因?yàn)槿耸植蛔?，一個(gè)人恨不能當(dāng)成幾個(gè)人用。那時(shí)蔡崇信還沒有加入，所以找錢這事兒只能馬云自己硬著頭皮上。

　　馬云連著見了32個(gè)投資人，但都被拒絕，這其中就有時(shí)任金山總裁的雷軍。當(dāng)馬云找到雷軍的時(shí)候，手下卻告訴雷軍：“這人獐頭鼠目的，滿嘴跑火車，是不是做過傳銷?說的項(xiàng)目這么大，怎么看都覺得是騙子!我就給拒絕了，我又不傻，會(huì)讓他圈我們的錢!”所以，這也就讓雷軍錯(cuò)過了入股阿里的機(jī)會(huì)。

　　可有意思的是，雷軍十年前拒絕馬云，十年后馬云卻投資了小米!

　　2014年12月，小米在新一輪融資中籌集逾10億美元，投資方名單中的云峰基金正是阿里巴巴集團(tuán)執(zhí)行主席馬云旗下的私募股權(quán)公司。這不禁讓人感嘆：這真是“三十年河?xùn)|，三十年河西”。

　　周鴻祎：“這個(gè)團(tuán)隊(duì)不行，根本不像是來融資的”

　　那一年，剛剛獲得投資的周鴻祎去紅杉中國(guó)辦公室開會(huì)。“隔壁是幾個(gè)做校園網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)業(yè)者，你去看一看怎么樣?！睉?yīng)沈南鵬之請(qǐng)，周鴻祎走進(jìn)了隔壁的房間。

　　周鴻祎看到了幾個(gè)初出茅廬的小伙子，帶頭一個(gè)，寬腦門大眼睛，一副學(xué)生打扮，對(duì)他的出現(xiàn)出乎意料地冷淡，“眼睛幾乎就長(zhǎng)在了天花板上”，周鴻祎回憶：這是他所痛恨的“海歸派”得傲慢，此刻正寫在這個(gè)年輕人臉上?！斑@個(gè)團(tuán)隊(duì)不行，太牛逼哄哄的了，根本不像是來融資的?！敝茗櫟t告訴紅杉當(dāng)時(shí)的團(tuán)隊(duì)，“不接地氣。”

　　那個(gè)“眼睛長(zhǎng)在天花板上”的創(chuàng)業(yè)者，便是不久后創(chuàng)立“美團(tuán)”的王興。

　　后來，在周鴻祎的建議下， 紅杉確實(shí)拒絕了這群“傲慢的年輕人” ，投資了他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——占座網(wǎng)，如今美團(tuán)的強(qiáng)盛真是“啪啪”打了周鴻祎的臉。

　　王興：“我看了一眼說了兩個(gè)字：垃圾!”

　　創(chuàng)業(yè)前的程維曾在阿里巴巴工作過8年，一度是阿里最年輕的區(qū)域經(jīng)理。那時(shí)候王興已經(jīng)創(chuàng)建美團(tuán)，兩人因?yàn)闃I(yè)務(wù)關(guān)系來往頗多，程維看著王興在半年內(nèi)換了三個(gè)辦公室，公司人數(shù)從幾十人擴(kuò)張到一千多，搞得自己心里也癢癢，于是程維下決心離職創(chuàng)業(yè)。

　　程維在剛開始做滴滴的時(shí)候，找到了王興，“我把我的產(chǎn)品拿給王興看，我對(duì)產(chǎn)品自信滿滿，結(jié)果他看了一眼說了倆字：垃圾?！?/p>

　　王興的理由是：“你看看現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，哪里還有需要注冊(cè)的。”程維立即反問道：“你就不能多鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者，知不知道現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)有多難?”王興隨后還是以商業(yè)大佬的姿態(tài)教訓(xùn)了一遍。

　　正是王興的一句“垃圾”把程維罵醒了，根據(jù)王興的建議，程維做了相應(yīng)的調(diào)整，并立志“產(chǎn)品一定要做到70分以上”，同時(shí)程維也一直銘記著那句刺痛他心頭的話，不斷銳意進(jìn)取，后來滴滴吞下快的，完成高額融資，估值甚至超過了美團(tuán)，以及后來的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)。

　　柳傳志：“當(dāng)年李彥宏來找過我，我沒敢投”

　　李彥宏歸國(guó)創(chuàng)業(yè)時(shí)曾找過當(dāng)時(shí)剛成立風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)想。那會(huì)兒，聯(lián)想剛剛開始成立風(fēng)險(xiǎn)投資，總共的資金加起來就3500萬(wàn)，并且還要分到好幾個(gè)項(xiàng)目上。李彥宏想融120萬(wàn)美元，但柳傳志覺得這是一筆巨大的數(shù)字， 如果要投，要擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在是太大。

　　另外，當(dāng)時(shí)的谷歌已經(jīng)在搜索領(lǐng)域已經(jīng)有了較強(qiáng)的影響力，而且谷歌將來是否會(huì)進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)還存在不確定性。考慮到這些因素聯(lián)想最終放棄了對(duì)百度的投資計(jì)劃。

　　而在兩種因素的權(quán)重上，柳傳志在2015年中國(guó)企業(yè)領(lǐng)袖年會(huì)上透露:“當(dāng)時(shí)錯(cuò)過百度，確實(shí)是沒有那種眼光，能像美國(guó)的VC看得那么遠(yuǎn)，實(shí)際上就是不敢投?！?/p>

　　沈南鵬 ：“錯(cuò)過京東，讓我開出40年來最大的一張支票”

　　2008年紅杉錯(cuò)過了京東的上一輪投資，后來沈南鵬給自己找了一個(gè)理由。那一年正好開CEO峰會(huì)，在北京郊外一個(gè)會(huì)議酒店，來了30多家公司CEO，一天聊下來，所有人都講2009年的情況看來很不妙。

　　當(dāng)行情好的時(shí)候，1+1是疊加的狀態(tài)，市場(chǎng)悲觀的時(shí)候，相互之間卻是感染的，沈南鵬就是受這樣的情緒影響，造成后來沒有去投京東。僅兩年半，京東的估值就漲了40倍，沈南鵬腸子都悔青了。

　　做投資決策總是挺不容易的。在京東之后的一輪融資里，沈南鵬開出了40年來整個(gè)紅杉投出的最大一張支票，1.5億美元!兩年半40倍的估值落差，壓力山大的沈南鵬坦言：“如果出狀況，我真的沒辦法面對(duì)LP，還好比較幸運(yùn)，后來證明投資是正確的?！?/p>

　　徐小平：“每次聽到它們的好消息，我就心如刀割”

　　2012年10月，在斯坦福附近的肯德基里 ，徐小平見到了柔宇科技的創(chuàng)始人劉自鴻。兩人暢聊了良久，但當(dāng)徐小平聽到劉的報(bào)價(jià)后，他選擇了拒絕?！熬尤灰?000萬(wàn)美金?A輪的項(xiàng)目就這么貴，雖然我是個(gè)光榮的天使，但是我丟不起這人?！?/p>

　　而就是這家被徐小平嫌貴的公司，從別的機(jī)構(gòu)拿到錢后便開啟了火箭般上升模式。2014年8月，柔宇重磅發(fā)布了其研制出的全球最薄(厚度為0.01毫米)可彎曲柔性顯示屏，從此一戰(zhàn)成名，成為明星公司。一時(shí)間，四五十家投資機(jī)構(gòu)蜂擁而至，融資額度一漲再漲，創(chuàng)立僅 3 年多估值已達(dá)數(shù)十億美元的柔宇已成為真正意義上的獨(dú)角獸。

　　回首這件事，錯(cuò)失柔宇科技成了徐小平10年來天使投資生涯中最大的痛苦：“每次看到它們的好消息，我都心如刀絞。把我作為天使投資人的驕傲，碾壓得粉碎?！?/p>

　　張穎(經(jīng)緯中國(guó)創(chuàng)始人)：“我發(fā)自內(nèi)心恨自己，為什么當(dāng)初沒有投”

　　經(jīng)緯中國(guó)的掌舵人張穎曾經(jīng)投出過像滴滴快的、獵豹移動(dòng)、陌陌、這樣的獨(dú)角獸公司，但也經(jīng)常有看走眼的時(shí)候。

　　當(dāng)年錯(cuò)過YY是張穎覺得特別狗屎的經(jīng)歷。那時(shí)，經(jīng)緯中國(guó)5個(gè)投資人到Y(jié)Y公司總部去了解項(xiàng)目。李學(xué)淩(YY創(chuàng)始人)跟張穎一行人從早到晚聊了一天。講了YY的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，商業(yè)模式，完完整整地把所有的要點(diǎn)都跟他們介紹了一遍，但是五個(gè)人卻沒有一個(gè)聽懂的，所以最后經(jīng)緯也就沒有進(jìn)行投資。

　　可誰(shuí)知道，拿到錢的YY就像開了掛一樣，不僅早早就登陸美國(guó)資本市場(chǎng)，更是在當(dāng)年開啟了直播的風(fēng)口，引領(lǐng)娛樂潮流，同時(shí)也讓早期入股的雷軍等人賺了個(gè)盆滿缽滿。

　　除了YY，張穎還錯(cuò)過了很多牛X的企業(yè)。其中京東給過經(jīng)緯五次機(jī)會(huì)，但是張穎沒有投。唯品會(huì)出來的時(shí)候，經(jīng)緯也有接觸，依然沒有投。小米雷軍很早就給過張穎一個(gè)投資空間，他還是沒有投。今日頭條六七千萬(wàn)美金的時(shí)候，張穎跟張一鳴聊過，最終也是沒有投。

　　楊致遠(yuǎn)：我明明可以做”Google”和”Facebook”的爹

　　1997年，斯坦福大學(xué)的兩個(gè)學(xué)生，搞了一個(gè)叫“BackRub(網(wǎng)絡(luò)爬蟲)”的研究項(xiàng)目，想要以100萬(wàn)美元賣給雅虎，這就是Google的雛形。但高冷的雅虎聽完兩人的項(xiàng)目描述后卻無(wú)動(dòng)于衷，沒多思考便選擇了拒絕。

　　直到2002年，雅虎幡然悔悟，開始認(rèn)真考慮收購(gòu)Google，才發(fā)現(xiàn)已經(jīng)買不起了。而如今Google的市值已達(dá)6522億美元。

　　除此之外，雅虎還錯(cuò)過了另一個(gè)巨頭——Facebook。2006年，雅虎報(bào)價(jià)10億美元準(zhǔn)備收購(gòu)Facebook。扎克伯格和Facebook的投資者幾乎同意了這個(gè)交易。

　　當(dāng)時(shí)正值Facebook內(nèi)憂外困，雅虎便趁火打劫，在最后關(guān)頭砍價(jià)至8.5億美元，倍感羞辱的扎克伯格，在董事會(huì)上當(dāng)著所有人的面撕爛雅虎遞交的協(xié)議書。過了幾個(gè)月，雅虎又提出10億美元甚至更高的收購(gòu)價(jià)，但被Facebook拒絕。而如今Facebook的市值是5007億美元。

　　高盛 ：全體員工把下面這件T恤給我穿上

　　錯(cuò)過Google的又豈止楊致遠(yuǎn)，連大名鼎鼎的投行——高盛。也栽了跟頭。

　　2004年8月19日，高盛在谷歌上市的這一天，給公司每個(gè)人發(fā)了一件襯衫，上面寫到：“I turned down Google”(我拒絕了谷歌)。

　　沒有投資谷歌是一個(gè)很蠢的決策，當(dāng)年高盛拒絕的原因是：“他們覺得這種沒有賺錢特質(zhì)的公司，看起來有點(diǎn)另類，不是一個(gè)純粹的生意人?！庇纱?，高盛一句話終結(jié)了自己與Google的緣分。

　　而高盛的經(jīng)歷也告訴所有的投資機(jī)構(gòu)，如果僅僅從純粹的賺錢立場(chǎng)上看，評(píng)價(jià)一個(gè)公司，往往會(huì)一葉障目，不見泰山。

　　扎克伯格：“拒絕這位工程師，我付出了192億美金的代價(jià)”

　　2008年底，前雅虎工程師簡(jiǎn)?庫(kù)姆和布萊恩?阿克頓向Facebook投簡(jiǎn)歷，但雙雙被拒。幾個(gè)月后，WhatsApp在山景城誕生，并迅速引起硅谷資本的好評(píng)。盡管一開始扎克伯格并沒有對(duì)此太重視，但2012年2月，他還是忍不住向庫(kù)姆拋出橄欖枝，然而庫(kù)姆等人卻完全沒有回應(yīng)。

　　庫(kù)姆的團(tuán)隊(duì)全心投入到WhatsApp這款免費(fèi)、方便的通信應(yīng)用軟件。在借助蘋果應(yīng)用的推送后，WhatsApp開始被大量裝機(jī)。此后三年，WhatsApp迅速成長(zhǎng)為一家百億美元級(jí)的獨(dú)角獸公司。

　　對(duì)手的崛起引起了扎克伯格的不安，2012年2月，扎克伯格開始接觸庫(kù)姆，但庫(kù)姆和拒絕所有投資人一樣，并沒有給扎克伯格多大的面子;2013年2月庫(kù)姆的用戶增加到了2.2億，而此時(shí)，公司員工才30人;2014年2月，扎克伯格最終開出了192億美元的價(jià)格，并承諾保持公司的獨(dú)立性，庫(kù)姆和投資方紅杉資本才同意了這樁“駭人聽聞”的收購(gòu)。

　　股神巴菲特：“沒有投資亞馬遜是因?yàn)槲姨懒恕?/strong>

　　20年間，投資亞馬遜的收益接近50000%，假如20年前你在IPO當(dāng)天買入2000美元的亞馬遜股票，20年后，你將擁有98.2萬(wàn)美元——也就是說，假如你20年前能夠投資2000美元，那么今日你將成為百萬(wàn)富翁。

　　這樣的回報(bào)率也讓巴菲特承認(rèn)，當(dāng)初沒有投資亞馬遜是巨大的失誤。他甚至在公開場(chǎng)合表示：”我太蠢了以至于沒有預(yù)料到亞馬遜發(fā)展得這么好，沒有覺得它會(huì)像現(xiàn)在這樣取得大規(guī)模的成功。我低估了亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯的能力。

　　如今，亞馬遜的市值已經(jīng)超過4600億美元，巴菲特滾了50多年的雪球，貝索斯(亞馬遜CEO)僅靠自家公司股票5年的暴漲就將其超越。目前，兩人的差距已經(jīng)達(dá)到143億美元。

　　投資公司BVP：連續(xù)錯(cuò)過Intel、蘋果、ebay，臉書，谷歌，PayPal、特斯拉、聯(lián)邦快遞…

　　Bessemer Venture Partners(BVP)是美國(guó)一家創(chuàng)辦有近100年歷史的著名VC，他們已經(jīng)成功幫助100多家企業(yè)在納斯達(dá)克等全球各地的證券交易所成功上市。即便如此成功，他們也錯(cuò)過了一大批知名的公司。

　　面對(duì)蘋果：“這什么公司，估值6000千萬(wàn)美金?(IPO之前)，高的太離譜了， pass!”

　　面對(duì)ebay：“一個(gè)賣郵票 錢幣 漫畫書的網(wǎng)站，愚蠢的點(diǎn)子，pass!”

　　面對(duì)facebook：“目前市場(chǎng)上已經(jīng)存在類似的交友軟件，別再做同樣的事情了，那壓根沒戲?！?/p>

　　面對(duì)Google：他們當(dāng)時(shí)租了BVP一個(gè)合伙人的朋友家車庫(kù)辦公，BVP的合伙人聽了這個(gè)朋友的推薦后，說：“除了從車庫(kù)走，我還能怎么離開你們家?”

　　每一個(gè)投資人，都曾經(jīng)有過痛心疾首的時(shí)刻。投資機(jī)構(gòu)的錢，天生就帶著短期的基因，錯(cuò)過就錯(cuò)過了，無(wú)需捶胸頓足。其實(shí)，也正是這些錯(cuò)過，在刺激著每一家VC向著新的獨(dú)角獸不斷探索，且投且珍惜吧。