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航空業(yè)最大并購(gòu) 斥資230億美元 將重塑行業(yè)格局

  • 2017年9月6日 GuoMeng來源:中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)(北京) 618 35
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美國(guó)制造業(yè)巨頭聯(lián)合技術(shù)公司4日宣布已達(dá)成協(xié)議,將斥資230億美元收購(gòu)飛機(jī)零部件制造商洛克威爾柯林斯公司,創(chuàng)下全球航空業(yè)有史以來最大規(guī)模的并購(gòu)交易。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為上述交易將改變行業(yè)格局,并有可能激發(fā)更多業(yè)內(nèi)并購(gòu)。

航空業(yè),航空業(yè)最大并購(gòu)

航空業(yè)最大并購(gòu) ?斥資230億美元 ?將重塑行業(yè)格局

航空業(yè)最大并購(gòu)

美國(guó)制造業(yè)巨頭聯(lián)合技術(shù)公司4日宣布已達(dá)成協(xié)議,將斥資230億美元收購(gòu)飛機(jī)零部件制造商洛克威爾柯林斯公司,創(chuàng)下全球航空業(yè)有史以來最大規(guī)模的并購(gòu)交易。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為上述交易將改變行業(yè)格局,并有可能激發(fā)更多業(yè)內(nèi)并購(gòu)。

行業(yè)新巨頭誕生

根據(jù)交易協(xié)議,聯(lián)合技術(shù)公司將以現(xiàn)金加股票的形式支付給洛克威爾柯林斯每股140美元,這一價(jià)格較今年8月初潛在交易曝光前洛克威爾柯林斯的股價(jià)高出18%。若包含洛克威爾柯林斯的債務(wù),該筆收購(gòu)總價(jià)值將達(dá)到300億美元。聯(lián)合技術(shù)公司計(jì)劃通過發(fā)債所籌資金和手中現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)中的現(xiàn)金部分。

聯(lián)合技術(shù)公司主要為全球航空航天和建筑業(yè)提供高科技產(chǎn)品和服務(wù),制造領(lǐng)域涵蓋航空發(fā)動(dòng)機(jī)、直升機(jī)、商用航空設(shè)備和系統(tǒng)、電梯、暖通空調(diào)和制冷系統(tǒng)等。該公司旗下?lián)碛腥蜃畲蟮膰姎馐斤w機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)制造商之一的普惠公司,以及可以制造輪轂和起落架等部件的航空航天部門。

洛克威爾柯林斯專門從事客機(jī)和軍用飛機(jī)的駕駛艙顯示和通訊系統(tǒng)制造,并在今年4月以64億美元現(xiàn)金加股票收購(gòu)了全球最大的機(jī)艙內(nèi)飾制造商B/E航空。

去年,聯(lián)合技術(shù)公司來自航空和噴氣發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)的收入約為294億美元,而其他業(yè)務(wù)收入約為287億美元。截至9月底的本財(cái)年內(nèi),洛克威爾柯林斯的銷售額約可達(dá)到53億美元,此外B/E航空將額外帶來29億美元收入。

截至上周五收盤,聯(lián)合技術(shù)公司市值為942億美元,洛克威爾柯林斯市值為212億美元。若交易順利完成,兩家公司將組建成為全球最大的飛機(jī)零部件制造商。根據(jù)協(xié)議,洛克威爾柯林斯將和聯(lián)合技術(shù)公司的航空系統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)合,成立名為柯林斯航空的新公司,由洛克威爾柯林斯現(xiàn)任CEO凱利·奧特伯格掌舵。聯(lián)合技術(shù)公司現(xiàn)任CEO格雷格·海耶斯將擔(dān)任合并后新公司的首席執(zhí)行官。上述交易已經(jīng)獲得兩家公司董事會(huì)批準(zhǔn),預(yù)計(jì)將在2018年第三季度完成。

重塑行業(yè)格局

業(yè)內(nèi)分析師表示,由于聯(lián)合技術(shù)公司和洛克威爾柯林斯生產(chǎn)不同的飛機(jī)部件,所以不會(huì)面臨太大的反壟斷監(jiān)管壓力。但除了面對(duì)監(jiān)管部門外,兩家公司還要向客戶解釋合并的好處。此前空客公司發(fā)言人曾表示,希望“任何潛在的并購(gòu)都不會(huì)影響其在聯(lián)合技術(shù)公司的最高業(yè)務(wù)優(yōu)先級(jí)”。

分析師指出,最新并購(gòu)交易有望重塑航空航天零部件市場(chǎng),收購(gòu)洛克威爾柯林斯將提升聯(lián)合技術(shù)在航空航天市場(chǎng)的參與度和施展空間。隨著航空航天工業(yè)的飛速發(fā)展,新一代噴氣式飛機(jī)陸續(xù)亮相,作為波音和空客等公司的供應(yīng)商,洛克威爾柯林斯有望給聯(lián)合技術(shù)公司帶來更多業(yè)務(wù)。對(duì)這兩家制造商而言,新一代噴氣式飛機(jī)的生產(chǎn)計(jì)劃所帶來的業(yè)務(wù)量將持續(xù)數(shù)十年之久。

霍尼韋爾航空航天公司總裁兼首席執(zhí)行官蒂姆·馬霍尼此前曾表示,聯(lián)合技術(shù)與洛克威爾柯林斯的結(jié)合將“改變競(jìng)爭(zhēng)格局”。去年,霍尼韋爾國(guó)際集團(tuán)曾試圖收購(gòu)聯(lián)合技術(shù)公司,但后者以“巨大的監(jiān)管障礙、客戶顧慮和估值問題”為由拒絕了收購(gòu)要約。

還有行業(yè)人士認(rèn)為,最新交易可能激發(fā)更多潛在交易,比如生產(chǎn)航空航天用高精度傳感元器件的英國(guó)美捷特公司(Meggitt)就被認(rèn)為是法國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造商賽峰集團(tuán)(Safran)的收購(gòu)標(biāo)的,后者今年初曾宣布以100億歐元的價(jià)格收購(gòu)飛機(jī)座椅供應(yīng)商Zodiac。


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