上半年中國并購交易額環(huán)比降20% 海外并購額跌13%

• 2017年8月25日 LiuYang來源：證券日報 255 9
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今年上半年，財務(wù)投資者充分利用了高估值與股票市場的上漲，令退出活動實現(xiàn)了增長。在此期間，共有161宗私募股權(quán)/風險投資交易通過IPO方式實現(xiàn)了退出。而在2016年下半年，僅有131宗IPO退出。國內(nèi)A股市場是投資者首選的退出路線。

　

?? 　8月24日，普華永道發(fā)布的報告《2017年上半年中國企業(yè)并購年中回顧與前瞻》顯示，2017年前6個月，中國并購活動交易總額達到2830億美元，低于2016年下半年的3550億美元，環(huán)比下滑約20%。三大主要子版塊(戰(zhàn)略、財務(wù)和海外并購)的交易總額均出現(xiàn)下降。盡管中國企業(yè)海外并購交易的總金額下降了13%，交易數(shù)量卻增長了8%。

　　“由于缺乏引人矚目的巨型交易，并購活動的交易總額明顯受到影響。然而，海外交易的數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，這表明擁有強大戰(zhàn)略理由的交易仍然受到市場歡迎?！逼杖A永道中國企業(yè)并購服務(wù)部合伙人路谷春接受《證券日報》采訪時表示，2017年上半年，超過10億美元的交易僅有10宗，而2016年下半年超過10億美元的交易有15宗。入境并購方面，盡管與海外并購相比規(guī)模小得多，但仍創(chuàng)下了兩年來的新高，這主要歸因于多筆較大規(guī)模的交易以及來自日本的投資增長。

　　就不同行業(yè)的戰(zhàn)略交易而言，房地產(chǎn)業(yè)的并購交易達到了三年來的新高，這主要歸因于涉及萬科地產(chǎn)的兩筆巨型交易，總價值達到了180億美元?？萍夹袠I(yè)的并購交易也略有反彈。

　　普華永道中國企業(yè)并購服務(wù)部合伙人吳可表示，私募股權(quán)與財務(wù)投資者的并購活動相比2016年下半年的高峰期出現(xiàn)了下滑，但是總體依然保持強勁。海外并購在這波趨勢中變得越來越重要。今年前6個月，中國企業(yè)海外并購占私募股權(quán)投資交易的四分之一。

　　今年上半年，財務(wù)投資者充分利用了高估值與股票市場的上漲，令退出活動實現(xiàn)了增長。在此期間，共有161宗私募股權(quán)/風險投資交易通過IPO方式實現(xiàn)了退出。而在2016年下半年，僅有131宗IPO退出。國內(nèi)A股市場是投資者首選的退出路線。

　　中國企業(yè)海外并購的總金額下跌了13%，這主要歸因于巨型交易數(shù)量的減少。2017年上半年僅有15宗巨型交易，而2016年下半年則有23宗?？v觀海外投資的三大主要子版塊(國有企業(yè)、私有企業(yè)和財務(wù)投資者)，交易數(shù)量均得以保持或有所增長。擁有明確戰(zhàn)略理由的交易繼續(xù)受到青睞：技術(shù)行業(yè)的交易數(shù)量處于領(lǐng)先地位。

　　普華永道預計，2017年下半年的并購交易活動將出現(xiàn)輕微放緩。然而，整體并購活動將依然保持強勁，2018年應該會實現(xiàn)進一步增長。近日，中國政府頒布了針對海外投資的新規(guī)，明確了對海外投資監(jiān)管的鼓勵、限制和禁止范圍?？傮w而言，不完全依賴人民幣資金的投資者將獲得優(yōu)勢。

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