深交所深化金融改革多措并舉 “三位一體”全力推進資本市場健康發(fā)展

• 2017年8月24日 ZhouXun來源：中國證券報 839 51
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作為一線監(jiān)管部門，深交所積極引導(dǎo)資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟，包括積極支持上市公司通過并購重組做優(yōu)做強、助力上市公司踐行“一帶一路”倡議和推動上市公司強化公司治理、提高公司質(zhì)量等。

積極支持上市公司通過并購重組做優(yōu)做強、全面排查上市公司各項風(fēng)險隱患、進一步強化會計審計監(jiān)管力度、不斷完善和強化一線監(jiān)管基礎(chǔ)制度……近日，記者從深交所獲悉，深圳證券交易所在服務(wù)實體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險、深化金融改革上多措并舉，“三位一體”全力推進資本市場健康發(fā)展，促進經(jīng)濟與金融良性循環(huán)。

服務(wù)實體經(jīng)濟 發(fā)揮市場支持功能

金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務(wù)是金融的天職和宗旨。作為一線監(jiān)管部門，深交所積極引導(dǎo)資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟，包括積極支持上市公司通過并購重組做優(yōu)做強、助力上市公司踐行“一帶一路”倡議和推動上市公司強化公司治理、提高公司質(zhì)量等。

今年以來，順豐控股、佳沃股份等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)紛紛通過并購重組上市，資本市場助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級效果明顯。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，并購重組對上市公司業(yè)績提升的作用明顯。2016年度完成重組的212家深市公司，其2016年平均營業(yè)收入和凈利潤同比增長28.49%和45.32%，顯著高于深市業(yè)績整體增速。

自“一帶一路”倡議提出至今，國內(nèi)企業(yè)特別是上市公司積極參與，在其中發(fā)揮了重要作用。據(jù)不完全統(tǒng)計，深市有280多家公司通過產(chǎn)品出口、工程建設(shè)、設(shè)立制造基地或研發(fā)中心、收購資產(chǎn)等多種方式參與“一帶一路”建設(shè)。

在助力上市公司踐行“一帶一路”倡議的同時，深交所自身也積極參與“一帶一路”建設(shè)。如在老撾、柬埔寨、印度搭建跨境資本服務(wù)平臺，與中國銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行等共同為企業(yè)“走出去”提供各成長階段的定制融資服務(wù)，與“一帶一路”沿線的12個國家與地區(qū)交易所簽署合作備忘錄等。

深交所有關(guān)負責(zé)人表示，下一步，深交所將持續(xù)推進資本市場雙向開放，與“一帶一路”沿線國家開展合作，大力推動跨境資本服務(wù)平臺建設(shè)，打造“一帶一路”跨境投融資綜合服務(wù)生態(tài)圈。

促進提高上市公司質(zhì)量、為實體經(jīng)濟發(fā)展注入新動能也是深交所推進資本市場健康發(fā)展的重要工作之一。記者了解到，今年來，深交所先后及時修訂、制定了《獨立董事備案管理辦法》和《股東大會相關(guān)事項信息披露備忘錄》等規(guī)章制度，對提高上市公司運作水平、促進公司良性發(fā)展等發(fā)揮了更加積極的作用。

此外，記者從深交所了解到，目前交易所正在加快推進創(chuàng)業(yè)板改革，引導(dǎo)社會資金更好地配置到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。同時，交易所還在完善多元化產(chǎn)品體系，助力緩解“融資難、融資貴”問題。

防控金融風(fēng)險 筑牢市場首道防線

防范風(fēng)險是資本市場改革發(fā)展的永恒主題，深交所作為資本市場“守門人”，筑牢市場首道防線的責(zé)任尤其重大。

為防控金融風(fēng)險，深交所主要采取了四方面措施。一是主動識別風(fēng)險，全面排查上市公司各項風(fēng)險隱患。包括對公司退市風(fēng)險、重新上市風(fēng)險、規(guī)范運作風(fēng)險、市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等重大風(fēng)險情況全面摸底排查，制定風(fēng)險處置預(yù)案。

二是深入分析風(fēng)險，就風(fēng)險因素對市場平穩(wěn)運行的影響作出應(yīng)對。如對深市股票質(zhì)押等情況進行了全面梳理，深入分析可能對資本市場穩(wěn)定性造成的影響。

三是緊密跟蹤風(fēng)險，嚴防熱點題材炒作。如針對市場關(guān)注度極高的“雄安新區(qū)”概念股加強監(jiān)管，督促相關(guān)公司發(fā)布公告澄清傳聞，防范公司股價因市場敏感信息影響出現(xiàn)異常波動。緊盯“忽悠式”“跟風(fēng)式”重組以及規(guī)避重組上市行為，對高估值、高業(yè)績承諾、確認大額商譽的方案從嚴監(jiān)管，對提出重組方案、最終又終止的加強監(jiān)管，同時強化業(yè)績承諾監(jiān)管。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，針對上市公司“跟風(fēng)式”“忽悠式”重組等行為，2016年深交所共發(fā)出重組問詢函362份，提出問題超過4500個，16家公司的重組方案在深交所嚴密追問下終止。

四是勇于應(yīng)對風(fēng)險，及時和妥善處理各種風(fēng)險。如針對去年來屢屢發(fā)生的上市公司股權(quán)之爭，深交所在法律和規(guī)則框架范圍內(nèi)保持高度監(jiān)管敏銳性，緊盯市場各方的信息披露合法合規(guī)性，針對出現(xiàn)的新問題、新情況、新挑戰(zhàn)快速反應(yīng)。以萬科股權(quán)之爭為例，在數(shù)個關(guān)鍵節(jié)點，都有深交所的身影。正是通過深交所的問詢函和關(guān)注函，前海人壽及其一致行動人成為萬科第一大股東的時點、前海人壽一致行動人鉅盛華的收購資金來源、萬科發(fā)行股份購買資產(chǎn)方案是否獲得董事會審議通過等重要信息一一浮現(xiàn)。今年6月，萬科董事會順利完成換屆，公司控制權(quán)之爭風(fēng)險得到有效控制。

深化金融改革 激發(fā)市場發(fā)展活力

完善的法人治理結(jié)構(gòu)對提升資本市場質(zhì)量具有重要作用。作為會員制證券交易所，深交所近日發(fā)布了修訂后的《深圳證券交易所章程》，加強了會員客戶管理和自我管理要求，規(guī)定會員應(yīng)了解客戶并對客戶交易行為進行監(jiān)督和管理，同時也規(guī)定了交易所保障會員參與交易所市場業(yè)務(wù)的權(quán)利，不斷提升深交所內(nèi)部治理和規(guī)范運作水平。

在上市公司監(jiān)管方面，深交所構(gòu)建了立體化信息披露監(jiān)管模式，包括完成《上市公司信息披露工作考核辦法》的修訂工作，優(yōu)化上市公司信息披露工作考核機制，進一步確立以上市公司為核心，覆蓋上市公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高管和信息披露主要工作人員的全方位考核模式。

深交所還持續(xù)強化會計審計監(jiān)管力度。在上市公司2016年年報事后審查方面，深交所重點關(guān)注年報擔(dān)保數(shù)據(jù)披露的準確性和完整性、重組標的業(yè)績承諾未達標時的相關(guān)會計處理、主要利潤來源于單一項目或子公司的上市公司業(yè)績真實性及財務(wù)風(fēng)險等方面問題，共發(fā)出年報問詢函990余份，向上市公司提出問題6800余個。深交所有關(guān)負責(zé)人表示，深交所將持續(xù)深化會計審計監(jiān)管，進一步加大對上市公司和會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)的關(guān)注和問詢力度，強化風(fēng)險提示、督促勤勉盡責(zé)、保證審計質(zhì)量，從而促進市場整體信息披露質(zhì)量的提升，充分保護廣大投資者的合法權(quán)益。

與此同時，深交所不斷加強監(jiān)管協(xié)作，與部分證監(jiān)局簽署監(jiān)管合作備忘錄，在日常監(jiān)管、現(xiàn)場檢查等方面開展全方位合作。

深交所有關(guān)負責(zé)人表示，下一步，深交所將繼續(xù)貫徹落實依法全面從嚴監(jiān)管理念，切實履行一線監(jiān)管職責(zé)，促進深市多層次資本市場長遠健康發(fā)展。

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