央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行1800億逆回購(gòu)操作 凈回籠400億

• 2017年8月23日 ZhangHongYuan來(lái)源：Wind資訊 927 58
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總體上，從流動(dòng)性角度看，特別國(guó)債發(fā)行對(duì)市場(chǎng)同樣不會(huì)產(chǎn)生利空影響。

　　8月23日，央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行1000億7天、800億14天逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有2200億逆回購(gòu)到期，凈回籠400億，連續(xù)三日凈回籠。此外，央行就7、14和28天期逆回購(gòu)操作需求詢量。

　　央行周二公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行400億7天、200億14天逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有700億逆回購(gòu)到期，凈回籠100億，連續(xù)兩日凈回籠。交易員稱(chēng)，早盤(pán)大行出資減量，資金面偏緊，尾盤(pán)供給有所增加，資金面壓力稍緩。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)有7500億逆回購(gòu)到期，周一至周五分別到期2300億、700億、2200億、1000億和1300億，無(wú)正回購(gòu)和央票到期。

　　市場(chǎng)期待已久的特別國(guó)債續(xù)發(fā)落地。財(cái)政部公告稱(chēng)，2007年第一期6000億元特別國(guó)債將于8月29日到期兌付，財(cái)政部將采取滾動(dòng)發(fā)行方式，向有關(guān)銀行定向發(fā)行6000億元特別國(guó)債，期限為7年期和10年期，發(fā)行面值分別為4000億元和2000億元，票面利率分別為3.6%和3.62%。同時(shí)，央行將面向有關(guān)銀行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。

　　央行研究局局長(zhǎng)徐忠表示，此次特別國(guó)債滾動(dòng)發(fā)行基本上比照2007年的做法，不會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)和銀行體系流動(dòng)性產(chǎn)生影響。央行將同時(shí)面向有關(guān)銀行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，這表明財(cái)政政策與貨幣政策將協(xié)調(diào)配合，維護(hù)特別國(guó)債滾動(dòng)發(fā)行過(guò)程中金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　市場(chǎng)傾向于認(rèn)為，無(wú)論財(cái)政部發(fā)文、還是央行表態(tài)，以及7年國(guó)債發(fā)行利率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)同期利率水平，反映出政策層對(duì)于市場(chǎng)維穩(wěn)的態(tài)度，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)資金面帶來(lái)沖擊。

　　中信建投黃文濤認(rèn)為，貨幣政策穩(wěn)健中性態(tài)度不會(huì)改變。特別國(guó)債定向續(xù)發(fā)機(jī)制確立，此前對(duì)特別國(guó)債帶來(lái)資金面擾動(dòng)的憂慮也將隨之消散，有助于提振短期資金面情緒。但是特別國(guó)債定向續(xù)發(fā)本身不會(huì)增加流動(dòng)性，在銀行體系低超儲(chǔ)率情況下，市場(chǎng)資金面松緊高度依賴(lài)于央行資金融出，而從當(dāng)前央行融出情況來(lái)看，貨幣政策更傾向于中性偏緊，資金利率難以大幅下行。

　　九州證券鄧海清也認(rèn)為，政策層維穩(wěn)態(tài)度明顯，財(cái)政部的公告和央行的表態(tài)反映出央行對(duì)市場(chǎng)預(yù)期引導(dǎo)明顯加強(qiáng)，對(duì)債券市場(chǎng)形成支撐。

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