成品油后市或承壓 供需基本面難尋利好

• 2017年8月21日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 1418 94
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雖然美國能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存于11日當周錄得近一年來的最大單周降幅，并且利比亞Sharara油田因受到安全威脅影響而損失了部分原油產(chǎn)量，但美國成品油庫存不降反增，引發(fā)了市場對燃油需求減弱的擔憂。加上美國原油產(chǎn)量已回升至2015年7月份以來E

供需基本面難尋利好成品油后市或承壓

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測算，截至8月17日，參考原油品種均價為50.34美元/桶，變化率1.56%，對應的汽柴油零售價應上調(diào)40元/噸左右。短期內(nèi)，原油仍有下跌空間，變化率正向區(qū)間收窄。

從國內(nèi)市場來看，一方面，消息面支撐力度減弱。環(huán)保檢查對成品油市場的影響淡化，市場炒漲氣氛降溫，地煉的強勁漲勢告一段落，且部分煉廠報價開始理性回調(diào)。近期內(nèi)主營單位銷售壓力顯現(xiàn)，為促銷量，汽柴油價格亦出現(xiàn)下滑。另一方面，目前局部地區(qū)仍多降雨天氣，工礦、基建等戶外用油企業(yè)的開工率維持低位，柴油需求疲軟;汽油剛需支撐，市場資源消化緩慢。前期業(yè)者多有備貨，且隨著市場價格漲至高位，下游抵觸情緒漸濃，故入市備貨意愿降低，多轉為消庫觀市為主，交投氣氛表現(xiàn)清淡。

對于零售市場而言，國內(nèi)汽柴油零售價維持穩(wěn)定，而批發(fā)價格仍小幅走高，故批零價差有所收窄。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日，國內(nèi)汽油理論零售利潤為2077元/噸，柴油理論零售利潤為1158元/噸，較上一周有所下跌。后期來看，零售價將保持穩(wěn)定，成品油批發(fā)價格或高位回調(diào)。

從后市來看，原油價格或將繼續(xù)下行，但受基本面影響，下跌空間相對有限，消息面對市場利空指向明顯。由于前期市場價格漲勢過快，中下游用戶備貨心態(tài)較為謹慎，導致主營單位欠量較為嚴重，進入本月下旬后，主營單位將以追趕銷售任務為主。因此，實際成交重心或繼續(xù)下移。此外，山東地煉汽柴油價格繼續(xù)下跌，成本走低背景下，國內(nèi)主營汽柴油行情承壓。當前柴油終端需求提升緩慢，且受共享單車的沖擊，汽油需求亦受打壓，市場供大于求的格局難有改善。受“買漲不買跌”心態(tài)的影響，業(yè)者入市采購活動難提升，市場將延續(xù)價跌量淡格局。整體來看，消息面及供需基本面均難尋利好，預計近期內(nèi)國內(nèi)成品油市場承壓下行，主營單位或根據(jù)自身任務情況靈活調(diào)整銷售策略。

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