農(nóng)藥上漲只是時間問題 下半年行情走勢

• 2017年8月11日 zengpingping來源：世界農(nóng)化網(wǎng) 1452 96
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目前供過于求的態(tài)勢仍然繼續(xù)，農(nóng)產(chǎn)品價格在低位徘徊。

市場人士表示，目前供過于求的態(tài)勢仍然繼續(xù)，農(nóng)產(chǎn)品價格在低位徘徊，農(nóng)戶種植興趣不高以及南澇北旱天氣狀況等各種因素交錯，致使原藥價格低位徘徊，目前市場以消化原有庫存為主。

一季度，隨著環(huán)保壓力加大，原藥和相關(guān)中間體企業(yè)開工受限，原藥價格大幅上漲;二季度，在農(nóng)藥市場淡季下，部分產(chǎn)品價格出現(xiàn)較大的回落。除草劑方面，95%草甘膦原粉價格由年初的2.3萬元(噸價，下同)跌至6月底的1.96萬元;殺蟲劑方面，97%毒死蜱原粉主流成交價3.75萬元，相比年初的3.1萬元，增幅約21%;殺菌劑方面，90%代森錳鋅價格漲至2.1萬元，漲幅約10%。

下半年，農(nóng)藥行業(yè)將面臨著適應(yīng)新《農(nóng)藥管理條例》的新要求、環(huán)保常態(tài)化等因素帶來的挑戰(zhàn)，原藥供應(yīng)不會大幅增長。長期來看，在市場的低價貨源消化完畢后，由于貨源緊缺和環(huán)保成本增加，上游的成本轉(zhuǎn)移到下游只是時間問題，四季度有望迎來第二波上漲行情。

麥草畏和草銨膦量價齊升

2013年以來，全球農(nóng)藥庫存消化較為激烈，整體庫存連續(xù)3年下滑。截至2016年底，孟山都庫存降至32億美元;先正達庫存降至38億美元;杜邦庫存降至

56億美元，均達到近5年來新低。從周期上看，國際巨頭連續(xù)3年的去庫存階段已基本結(jié)束，即將進入新一輪補庫存，我國農(nóng)藥原藥出口量也將隨之上漲。

目前國內(nèi)市場整體需求相對穩(wěn)定，根據(jù)安徽中農(nóng)縱橫農(nóng)化信息咨詢有限公司監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，下半年殺菌劑需求仍然保持旺盛，除草劑需求一般，殺蟲劑市場需求較差。

張波表示，由于草甘膦愈演愈烈的抗性雜草問題，未來復(fù)配試劑的開發(fā)與應(yīng)用是大勢所趨。由孟山都研發(fā)的轉(zhuǎn)基因大豆、棉花品種具有抗草甘膦和麥草畏性狀，2016年底上述品種已經(jīng)獲得加拿大、美國、巴西等市場的批準，麥草畏未來3年內(nèi)將進入爆發(fā)式增長;草銨膦未來需求的增量主要來源于對百草枯的替代和

草甘膦一草銨膦復(fù)配試劑的推廣使用，且由于生產(chǎn)壁壘較高，2年內(nèi)暫無產(chǎn)能大幅擴張，市場潛力巨大。綜合以上因素，下半年麥草畏和草銨膦將出現(xiàn)“量價齊升”的態(tài)勢。

原藥供給長期緊張

今年來，環(huán)保政策對農(nóng)藥行業(yè)影響較大。安徽中農(nóng)縱橫農(nóng)化信息咨詢有限公司分析師張波認為，中國政府環(huán)保政策是企業(yè)長期化的“緊箍咒”，有利于出清不正規(guī)小產(chǎn)能，而監(jiān)管趨嚴利好龍頭。環(huán)保是農(nóng)藥行業(yè)集中度提高的主要抓手，行業(yè)占比90%以上的銷售額億元以下企業(yè)在關(guān)停潮和“進區(qū)入園上環(huán)保”的打擊下生存堪憂，已關(guān)停小企業(yè)復(fù)產(chǎn)無望，農(nóng)藥供給將長期維持緊張狀態(tài)，對價格形成支撐。

以草甘膦為例，下半年預(yù)計市場行情向好，價格維持在1.9萬-2.4萬元。主要基于幾個原因：一是下半年中央環(huán)保督查組將進一步落實前期的環(huán)保成果以及企業(yè)兌現(xiàn)的環(huán)保承諾;二是原計劃投產(chǎn)草甘膦產(chǎn)能，沒有正式投放市場;三是甘氨酸等中間體價格，因冬季采暖季限產(chǎn)，推漲原藥;四是農(nóng)藥制劑出口退稅如能成功調(diào)到8%、13%檔位，將更大程度上刺激相關(guān)農(nóng)藥出口。其他農(nóng)藥產(chǎn)品影響因素和草甘膦大多相似，在各種因素的疊加下，屆時我國農(nóng)藥產(chǎn)品有望迎來上漲行情。

新條例利于龍頭企業(yè)

上半年，我國農(nóng)藥行業(yè)受供給側(cè)改革成效的影響，行業(yè)實現(xiàn)營收微增。前6月，預(yù)計全行業(yè)實現(xiàn)營收達1500億元，同比增長6.2%;實現(xiàn)利潤達123億元，同比

增長約20%，行業(yè)利潤增幅進一步擴大，行業(yè)回暖明顯。

市場供應(yīng)方面，上半年延續(xù)2016年的態(tài)勢，殺蟲荊供應(yīng)降幅較大，殺菌劑供應(yīng)增幅加大。根據(jù)國家統(tǒng)計局最新消息，1-5月我國生產(chǎn)化學(xué)農(nóng)藥154.97萬噸，同比下降3.7%。其中，除草劑產(chǎn)量為68.42噸，同比下降13.6%;殺蟲劑產(chǎn)量為26.59噸，同比下降7.4%;殺菌劑產(chǎn)量為9.97噸，同比增長17.5%。

業(yè)內(nèi)市場人士表示，上半年，我國農(nóng)藥行業(yè)和全球農(nóng)藥市場保持同步，行業(yè)整體實現(xiàn)了恢復(fù)性增長，預(yù)計全年行業(yè)運行表現(xiàn)為營收微增，利潤增幅大。2017年是我國農(nóng)藥行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵之年，一方面我國農(nóng)藥市場緊隨全球農(nóng)藥大勢，進入周期向上的拐點;另一方面，我國農(nóng)藥行業(yè)將面對<新農(nóng)藥管理條例》、新<環(huán)保法》等法律法規(guī)的大考之年，短期看，中小農(nóng)藥企業(yè)未來承受著相當大的壓力，農(nóng)藥企業(yè)必須牢固樹立全程農(nóng)化服務(wù)理念，或服務(wù)農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈某些節(jié)點。長期來看，多部政策的密集頒布，為市場規(guī)范經(jīng)營，行業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展提供了法規(guī)保障，有利于提高行業(yè)集中度，未來正規(guī)和龍頭企業(yè)將獲得更多的發(fā)展機會。

此外，《新農(nóng)藥管理條例》及配套政策出臺以后，要求所有農(nóng)藥經(jīng)營者、使用者必須建立可追溯電子臺賬體系，這意味著農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈都將建立“檔案本”，對于假冒偽劣農(nóng)藥的打擊將進一步擴大，這也將極大促進農(nóng)藥市場規(guī)范，利好龍頭企業(yè)盈利提高。

總體而言，農(nóng)藥市場處于利好時期。

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