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一生一次的機(jī)會(huì) 如果中國成為全球大宗商品定價(jià)國會(huì)怎么樣?

2017年3月2日     來源:黃金頭條      編輯:KangChangKun      繁體
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自去年年底以來,隨著中國經(jīng)濟(jì)觸底反彈,包括銅、鐵礦石、煤炭等基本金屬原材料價(jià)格一路飆升。盡管一些分析師指出市場力量將導(dǎo)致大宗商品回調(diào),但是在“中國力量”推動(dòng)下,大宗商品依然持續(xù)上漲。

試想一下,如果全球大宗商品消費(fèi)國,同時(shí)成為了全球最主要大宗商品定價(jià)國,會(huì)發(fā)生什么?

答案已經(jīng)有了:上周二(2月21日)大連鐵礦石突破每噸740元,連漲一周后,重回兩年前歷史最高位;幾乎在同時(shí),國際基準(zhǔn)的青島港交付鐵礦石價(jià)格跳漲6%,突破每噸92美元,創(chuàng)下2014年8月來最高。

一生一次的機(jī)會(huì) 如果中國成為全球大宗商品定價(jià)國會(huì)怎么樣?

事實(shí)上,自去年年底以來,隨著中國經(jīng)濟(jì)觸底反彈,包括銅、鐵礦石、煤炭等基本金屬原材料價(jià)格一路飆升。盡管一些分析師指出市場力量將導(dǎo)致大宗商品回調(diào),但是在“中國力量”推動(dòng)下,大宗商品依然持續(xù)上漲。

華爾街見聞網(wǎng)此前提及,目前從鐵礦石、銅價(jià)引發(fā)的上漲狂潮,蔓延到了整個(gè)“黑色金屬”系,這甚至驚動(dòng)了發(fā)改委,發(fā)改委就背后是否涉及投機(jī)性炒作和擾亂市場價(jià)格秩序的行為展開調(diào)查。

花旗在上周公布的研報(bào)中稱:“過去兩年來,我們發(fā)現(xiàn),推動(dòng)金屬等商品的力量,已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了東方?!?/p>

跑步追上西方同行

以最重要的工業(yè)金屬銅為例,中國期貨市場交易量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先傳統(tǒng)的倫敦市場。

2016年上海期貨交易所(SHFE)交易的銅合約,相當(dāng)于日均302萬噸。而同期倫敦LME期貨銅交易量僅為150萬噸。LME銅交易量目前僅為上海期貨銅交易量的一半。

事實(shí)上,從鐵礦石到大豆等各種主要大宗商品,中國均是全球第一二大的消費(fèi)國。從90年代設(shè)立大連商品交易所以來,中國目前已經(jīng)擁有全球最大的大宗商品交易所,中國不希望繼續(xù)做被動(dòng)的價(jià)格接受者。

去年5月,中國證監(jiān)會(huì)副主席方星海在上海衍生品交易會(huì)議上表示:“中國現(xiàn)在正面對’一生一次’的機(jī)會(huì),成為全球大宗商品定價(jià)中心?!?/p>

在上周日證監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)上,劉士余主席稱,要積極準(zhǔn)備“原油期貨上市”。

中國要成為全球大宗商品定價(jià)者,仍然面臨一些技術(shù)上的困難和挑戰(zhàn)。

首先,中國投資者似乎更看重投機(jī)市場短期波動(dòng),而不是投資長期供求。

大宗商品交易基金Lin Asset Management總裁對CNBC表示:“中國交易員更看重短期,并且相當(dāng)’投機(jī)’。很多美國交易員痛恨這點(diǎn),但是這可能是趨勢,因?yàn)橹袊袌瞿壳笆侨虻谝??!?/p>

中國的交易所缺乏市場深度也是一個(gè)瓶頸。

花旗報(bào)告認(rèn)為:“LME銅至少在未來兩年的交易合約上都有充足的流動(dòng)性,而相反,上海期貨交易所三個(gè)月后的合約就鮮有人交易。”

此外人民幣仍然不能在資本項(xiàng)目下自由兌換,以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)對外資參與中國期貨市場的限制,依然制約中國期貨交易所提供全球基準(zhǔn)的價(jià)格。

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