2025年中國航空燃料行業(yè)：綠色航空時(shí)代來臨，可持續(xù)航空燃料(SAF)能否引領(lǐng)未來?

前言

在全球能源轉(zhuǎn)型與碳中和目標(biāo)加速推進(jìn)的背景下，航空燃料行業(yè)正經(jīng)歷從傳統(tǒng)化石能源向可持續(xù)能源的深刻變革。中國作為全球第二大航空市場，其航空燃料需求結(jié)構(gòu)、技術(shù)路徑及政策導(dǎo)向?qū)θ虍a(chǎn)業(yè)鏈具有重要影響。

一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

(一)傳統(tǒng)與新興燃料雙軌并行

根據(jù)中研普華研究院《2025-2030年中國航空燃料行業(yè)市場全景調(diào)研及發(fā)展趨勢分析研究報(bào)告》顯示：傳統(tǒng)航空煤油仍占據(jù)市場主導(dǎo)地位，但其市場份額逐步被生物航煤(SAF)、氫燃料等綠色能源侵蝕。政策層面，中國明確提出2030年航空業(yè)碳達(dá)峰目標(biāo)，推動SAF成為核心替代方案。技術(shù)層面，HEFA(酯及脂肪酸加氫)技術(shù)成熟度最高，已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用;氣化費(fèi)托合成(G+FT)、電轉(zhuǎn)液(PtL)等新技術(shù)進(jìn)入中試階段，原料來源從廢棄油脂向農(nóng)業(yè)廢棄物、綠氫拓展。

(二)政策驅(qū)動與市場機(jī)制協(xié)同發(fā)力

國家通過《“十四五”民航綠色發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》《2030年前碳達(dá)峰行動方案》等文件，明確SAF摻混比例目標(biāo)，并配套稅收優(yōu)惠、碳交易補(bǔ)貼等激勵(lì)措施。例如，上海對SAF航班起降費(fèi)減免20%，北京大興機(jī)場試點(diǎn)常態(tài)化加注1%摻混比例的SAF。地方層面，長三角、粵港澳大灣區(qū)通過綠色金融政策支持SAF項(xiàng)目，單噸補(bǔ)貼額度達(dá)千元級別。

(三)產(chǎn)業(yè)鏈整合加速

傳統(tǒng)能源企業(yè)與航空公司深化合作，構(gòu)建“原料收儲—生產(chǎn)加工—終端應(yīng)用”閉環(huán)。中石化鎮(zhèn)海煉化建成亞洲最大10萬噸/年生物航煤裝置，并與東方航空合作開展商業(yè)航班驗(yàn)證;中航油依托全國機(jī)場供油網(wǎng)絡(luò)，占據(jù)65%市場份額。新興企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新切入市場，如河南君恒生物采用自主催化劑技術(shù)，將SAF生產(chǎn)成本降低20%。

二、供需分析

(一)需求端：國際航線引領(lǐng)增長，綠色消費(fèi)成新趨勢

國內(nèi)航線需求受高鐵分流影響，增速放緩至中低個(gè)位數(shù);國際航線復(fù)蘇強(qiáng)勁，東南亞、歐洲航線航班量超疫情前水平，帶動保稅航煤需求年均增長近10%。消費(fèi)者偏好方面，低成本航空公司通過SAF應(yīng)用提升品牌溢價(jià)，年輕旅客對“零碳航班”支付意愿顯著增強(qiáng)。

(二)供應(yīng)端：區(qū)域集群效應(yīng)凸顯，原料多元化突破瓶頸

長三角、珠三角、成渝地區(qū)形成三大航空燃料樞紐，合計(jì)供應(yīng)量占全國65%。原料結(jié)構(gòu)上，廢棄油脂仍是主力，但農(nóng)業(yè)廢棄物、綠氫占比逐步提升。例如，國家發(fā)改委規(guī)劃2030年非糧原料占比超60%，黑龍江、山東等農(nóng)業(yè)大省布局秸稈氣化制SAF項(xiàng)目;內(nèi)蒙古久泰利用綠電制氫與CO?捕集技術(shù)，實(shí)現(xiàn)甲醇制SAF碳利用效率92%。

(三)供需缺口與進(jìn)口依賴并存

盡管國內(nèi)SAF產(chǎn)能規(guī)劃超300萬噸，但實(shí)際落地率不足三成，原料供應(yīng)波動、技術(shù)成熟度不足導(dǎo)致短期供需失衡。為彌補(bǔ)缺口，中國航油集團(tuán)通過參股阿聯(lián)酋ADNOC煉廠獲取權(quán)益產(chǎn)能，并與空客簽訂十年期SAF供應(yīng)協(xié)議，累計(jì)采購量超50萬噸。

三、競爭格局分析

(一)國際巨頭主導(dǎo)高端市場，本土企業(yè)突圍技術(shù)壁壘

?？松梨凇づ频绕髽I(yè)占據(jù)中國航煤市場60%份額，但其優(yōu)勢正被削弱。政策層面，中國通過歐盟REDII認(rèn)證要求，倒逼國際供應(yīng)商開放技術(shù)授權(quán);成本層面，西北地區(qū)光伏電價(jià)優(yōu)勢使國內(nèi)SAF生產(chǎn)成本較國際水平低15%。本土企業(yè)中，中石化規(guī)劃2028年形成300萬噸/年SAF供應(yīng)能力，占其航油總產(chǎn)量15%;民企如綠氫能專注藻類燃料研發(fā)，突破實(shí)驗(yàn)室階段成本瓶頸。

(二)區(qū)域集群競爭差異化

山東東營打造“原油—生物質(zhì)”雙原料基地，集聚14家產(chǎn)業(yè)鏈配套企業(yè);粵港澳大灣區(qū)試點(diǎn)航空綠色供應(yīng)鏈金融，吸引BP、殼牌設(shè)立分銷中心。中西部地區(qū)依托低成本優(yōu)勢，承接SAF原料預(yù)處理環(huán)節(jié)，形成“東部生產(chǎn)—西部原料”協(xié)同格局。

(三)新興技術(shù)重塑競爭規(guī)則

氫燃料、電轉(zhuǎn)液等前沿領(lǐng)域成為競爭新焦點(diǎn)。億華通與商飛合作的液氫存儲系統(tǒng)完成適航認(rèn)證測試，為氫動力飛機(jī)商業(yè)化鋪路;中科院大連化物所第三代生物航煤技術(shù)將能量轉(zhuǎn)化效率提升至82%，較傳統(tǒng)工藝提高19個(gè)百分點(diǎn)。

四、行業(yè)發(fā)展趨勢分析

(一)成本平價(jià)驅(qū)動市場普及

隨著綠電成本下降、規(guī)?；a(chǎn)推進(jìn)，2030年SAF與傳統(tǒng)航油價(jià)差有望縮窄至1.2倍。技術(shù)迭代方面，PtL路線成本較2025年下降50%，綠電占比超60%;碳市場聯(lián)動方面，全國碳市場航空板塊2026年納入管控，SAF碳減排收益將抵消20%成本。

(二)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同生態(tài)成型

未來五年，行業(yè)將形成“原料收儲運(yùn)—生產(chǎn)加工—加注服務(wù)—碳交易”閉環(huán)生態(tài)。原料端，國家批復(fù)建立6個(gè)生物質(zhì)能源原料戰(zhàn)略儲備基地;生產(chǎn)端，頭部企業(yè)通過兼并重組提升集中度，CR5企業(yè)產(chǎn)能占比超75%;應(yīng)用端，南方航空在廣州白云機(jī)場投資建設(shè)“制儲加用”一體化示范項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)機(jī)場內(nèi)生物燃料閉環(huán)應(yīng)用。

(三)國際化標(biāo)準(zhǔn)與認(rèn)證體系完善

中國正參與制定ASTM D7566標(biāo)準(zhǔn)修訂，推動藻類燃料、電合成燃料等新技術(shù)納入國際認(rèn)證體系。民航局發(fā)布的《SAF適航審定指南》將認(rèn)證周期由24個(gè)月壓縮至15個(gè)月，加速新技術(shù)商業(yè)化。

五、投資策略分析

(一)聚焦技術(shù)突破與規(guī)?；瘧?yīng)用

建議投資者重點(diǎn)關(guān)注HEFA路線成本優(yōu)化、PtL技術(shù)工業(yè)化、氫燃料儲運(yùn)系統(tǒng)等領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)。例如，布局廢棄油脂高效回收技術(shù)的企業(yè)，或參與綠氫制SAF項(xiàng)目的能源集團(tuán)。

(二)區(qū)域市場差異化布局

長三角、粵港澳大灣區(qū)適合投資SAF生產(chǎn)與加注基礎(chǔ)設(shè)施;中西部地區(qū)可布局原料收儲與預(yù)處理環(huán)節(jié);海南自貿(mào)港依托稅收優(yōu)惠，發(fā)展SAF貿(mào)易與離岸加工業(yè)務(wù)。

(三)風(fēng)險(xiǎn)對沖與長期價(jià)值結(jié)合

需警惕國際原油價(jià)格波動、歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制(CBAM)隱性成本增加等風(fēng)險(xiǎn)。建議通過動態(tài)配置傳統(tǒng)航煤與SAF資產(chǎn)、參與碳交易市場對沖風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)關(guān)注政策紅利窗口期，如“十四五”末期SAF摻混比例強(qiáng)制提升帶來的投資機(jī)遇。

如需了解更多航空燃料行業(yè)報(bào)告的具體情況分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2025-2030年中國航空燃料行業(yè)市場全景調(diào)研及發(fā)展趨勢分析研究報(bào)告》。