2024年風(fēng)電場建設(shè)行業(yè)發(fā)展趨勢與投資分析

2024年風(fēng)電場建設(shè)行業(yè)正處于一個快速發(fā)展的階段，受益于全球?qū)稍偕茉葱枨蟮脑鲩L和政策支持，風(fēng)電行業(yè)迎來了新的發(fā)展機遇。根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月底全國累計發(fā)電裝機容量約29.9億千瓦，同比增長14.5%。其中，風(fēng)電累計裝機容量約4.6億千瓦，同比增長21.5%，占全國發(fā)電裝機容量的15.38%。2024年一季度，全國新增發(fā)電裝機容量6943萬千瓦，同比多投產(chǎn)1342萬千瓦，其中風(fēng)電新增裝機容量1550萬千瓦。

風(fēng)電設(shè)備制造中原材料成本占比基本在50%-90%左右，且原材料多以生鐵、鋼材等大宗商品為主。近年來，生鐵、廢鋼等產(chǎn)品價格回落，使得風(fēng)電零部件成本壓力得到緩解。然而，由于風(fēng)電行業(yè)“內(nèi)卷”嚴重，價格戰(zhàn)頻發(fā)，導(dǎo)致多數(shù)風(fēng)電設(shè)備企業(yè)盈利能力下降。為防止“內(nèi)卷式”惡性競爭，12家風(fēng)電整機企業(yè)簽訂了《中國風(fēng)電行業(yè)維護市場公平競爭環(huán)境自律公約》，有望帶動行業(yè)進入健康有序的發(fā)展節(jié)奏。

一、風(fēng)電場建設(shè)行業(yè)發(fā)展趨勢

海上風(fēng)電迎來新一輪增長周期

據(jù)GWEC(全球風(fēng)能理事會)預(yù)計，2024年至2026年，全球海上風(fēng)電新增裝機量分別為17.8GW、23.3GW和28.9GW，年均復(fù)合增長率為27.5%。歐洲市場將是海上風(fēng)電增長的主要驅(qū)動力，其中英國、德國、波蘭等國家將占據(jù)較大市場份額。國內(nèi)海風(fēng)市場也在加速發(fā)展，深遠海成為趨勢，打開海風(fēng)遠期成長空間。

風(fēng)電下鄉(xiāng)及風(fēng)電機組改造成為新增長點

發(fā)改委、能源局先后印發(fā)《關(guān)于組織開展“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)行動”的通知》等文件，推動分散式風(fēng)電開發(fā)。預(yù)計2025年分散式風(fēng)電裝機有望達10GW，十五五期間平均約20GW/年。同時，隨著大規(guī)模設(shè)備更新，風(fēng)電機組升級改造也將成為行業(yè)新增長點。

風(fēng)電設(shè)備大型化趨勢明顯

風(fēng)機大型化可降低單位成本，提高整機廠商盈利能力。目前，海上繼續(xù)大兆瓦發(fā)展，最大已達26MW;陸風(fēng)產(chǎn)品保持在10-15MW之間。風(fēng)機大型化還帶動零部件大型化，大兆瓦零部件或出現(xiàn)階段性供需緊張，零部件廠商有望受益。

風(fēng)電出海加速

經(jīng)濟復(fù)蘇和AI高速發(fā)展，全球電力需求持續(xù)增長，疊加新能源并網(wǎng)以及電網(wǎng)更新改造需求，全球電網(wǎng)2030年投資翻番有望達6000億美元。風(fēng)電出海成為行業(yè)趨勢，國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)如金風(fēng)科技、三一重能等正在積極搶灘布局新興市場。

二、風(fēng)電場建設(shè)行業(yè)投資分析

電網(wǎng)建設(shè)投資領(lǐng)域

據(jù)中研普華《2024-2029年中國風(fēng)電場建設(shè)市場前瞻分析與投資戰(zhàn)略咨詢報告》顯示，電網(wǎng)建設(shè)是風(fēng)電場建設(shè)的重要一環(huán)。國網(wǎng)、南網(wǎng)等電網(wǎng)企業(yè)正在加大電網(wǎng)投資力度，特高壓直流是電網(wǎng)投資的基本盤，柔直趨勢明確。重點關(guān)注國電南瑞、許繼電氣、中國西電、平高電氣、特變電工等電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)。此外，數(shù)智化堅強電網(wǎng)涌現(xiàn)出一些細分領(lǐng)域“小而美”的藍海市場，如虛擬電廠、功率預(yù)測、數(shù)字孿生等，也值得關(guān)注。

風(fēng)電設(shè)備出海領(lǐng)域

風(fēng)電出海成為行業(yè)趨勢，國內(nèi)風(fēng)電設(shè)備企業(yè)如金盤科技、華明裝備、思源電氣等正在積極開拓海外市場。隨著全球電力需求持續(xù)增長和新能源并網(wǎng)需求增加，風(fēng)電設(shè)備出海企業(yè)有望充分受益。

風(fēng)電場運營與維護領(lǐng)域

風(fēng)電場運營與維護是風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)。隨著風(fēng)電裝機容量的不斷增加，風(fēng)電場運營與維護需求也將持續(xù)增長。重點關(guān)注具有豐富運營經(jīng)驗和良好技術(shù)實力的風(fēng)電場運營商和維護企業(yè)。

風(fēng)電零部件領(lǐng)域

風(fēng)機大型化帶動零部件大型化，大兆瓦零部件或出現(xiàn)階段性供需緊張。因此，風(fēng)電零部件領(lǐng)域也具有較高的投資價值。重點關(guān)注具有技術(shù)實力和產(chǎn)能保障的風(fēng)電零部件企業(yè)，如天順風(fēng)能、金雷股份等。

儲能領(lǐng)域

儲能是風(fēng)電場建設(shè)的重要配套設(shè)施之一。隨著風(fēng)電裝機容量的不斷增加和電網(wǎng)對風(fēng)電接納能力的提升，儲能需求也將持續(xù)增長。重點關(guān)注具有規(guī)模、品牌優(yōu)勢的儲能企業(yè)以及長時儲能領(lǐng)域的企業(yè)，如固德威、德業(yè)股份、派能科技等。

三、風(fēng)險提示

盡管風(fēng)電場建設(shè)行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景和投資價值，但投資者仍需注意以下風(fēng)險：

政策風(fēng)險：風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展高度依賴政策支持。若相關(guān)政策發(fā)生變動或支持力度減弱，將對風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

市場競爭風(fēng)險：風(fēng)電行業(yè)市場競爭激烈，價格戰(zhàn)頻發(fā)。若企業(yè)無法保持競爭優(yōu)勢或市場份額下降，將對盈利能力產(chǎn)生不利影響。

原材料價格波動風(fēng)險：風(fēng)電設(shè)備制造中原材料成本占比較高。若原材料價格大幅上漲或大幅波動，將對風(fēng)電設(shè)備企業(yè)的成本控制和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

技術(shù)風(fēng)險：風(fēng)電技術(shù)更新?lián)Q代較快。若企業(yè)無法及時跟上技術(shù)發(fā)展趨勢或技術(shù)研發(fā)投入不足，將導(dǎo)致產(chǎn)品競爭力下降或市場份額被競爭對手搶占。

綜上所述，2024年風(fēng)電場建設(shè)行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，受益于全球?qū)稍偕茉葱枨蟮脑鲩L和政策支持，風(fēng)電行業(yè)將迎來新的發(fā)展機遇。投資者可以重點關(guān)注電網(wǎng)建設(shè)投資、風(fēng)電設(shè)備出海、風(fēng)電場運營與維護、風(fēng)電零部件以及儲能等領(lǐng)域的企業(yè)。然而，投資者也需注意政策風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險以及技術(shù)風(fēng)險等因素對風(fēng)電行業(yè)發(fā)展的影響。在充分了解行業(yè)發(fā)展趨勢和投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，投資者可以結(jié)合自身風(fēng)險偏好和投資目標進行投資決策。

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