近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和居民財(cái)富的不斷積累，財(cái)富管理行業(yè)的市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。高凈值人群數(shù)量不斷增加，且對(duì)財(cái)富管理服務(wù)的需求更加多樣化、個(gè)性化，推動(dòng)了財(cái)富管理行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。

財(cái)富管理是指以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性進(jìn)行管理，以滿足客戶不同階段的財(cái)務(wù)需求，幫助客戶達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值、增值和傳承等目的。

財(cái)富一般分為個(gè)人財(cái)富、社會(huì)財(cái)富、國家財(cái)富三種。財(cái)富管理是指以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性進(jìn)行管理，以滿足客戶不同階段的財(cái)務(wù)需求，幫助客戶達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值、增值和傳承等目的。 財(cái)富管理范圍包括：現(xiàn)金儲(chǔ)蓄及管理、債務(wù)管理、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)計(jì)劃、投資組合管理、退休計(jì)劃及遺產(chǎn)安排。

財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及競爭格局分析

隨著《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)的出臺(tái)，金融行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢持續(xù)深入，去通道、破剛兌、規(guī)范資金池、消除期限錯(cuò)配、實(shí)現(xiàn)凈值化管理成為轉(zhuǎn)型方向。尋找既符合監(jiān)管要求，又能切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還能提高自身資管能力的新業(yè)務(wù)，已成為各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)發(fā)展的重中之重，由此，中國的財(cái)富管理市場邁入發(fā)展新時(shí)代。

受疫情影響，全球絕大多數(shù)國家GDP出現(xiàn)負(fù)增長，而中國GDP增速為2.3%，依舊保持正向增長，截至2020年末，中國GDP達(dá)到101.6萬億元，較上年增加2.9萬億元，同比增長8.76%。截至2020年末，中國財(cái)富管理市場規(guī)模為126.7萬億元，較上年增加10.4萬億元，同比增長8.94%。

財(cái)富管理行業(yè)的競爭格局主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)(如商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司)與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間的競爭?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)憑借其創(chuàng)新性、靈活性、低成本和快速的產(chǎn)品開發(fā)能力，迅速進(jìn)入財(cái)富管理市場，吸引了大量年輕投資者和長尾客戶。

大型金融機(jī)構(gòu)通過規(guī)模優(yōu)勢、品牌影響力和綜合服務(wù)能力，繼續(xù)鞏固其在市場中的領(lǐng)先地位。而小型金融機(jī)構(gòu)則以其靈活的服務(wù)模式、高水平的客戶服務(wù)、較低的投資門檻和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，在財(cái)富管理市場上獲得了越來越多的青睞。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國財(cái)富管理行業(yè)競爭格局與投資價(jià)值研究咨詢報(bào)告》顯示：

銀行理財(cái)經(jīng)過十幾年發(fā)展，現(xiàn)已成為財(cái)富管理行業(yè)的龍頭，地位舉足輕重。在實(shí)際存款利率為負(fù)的背景下，銀行理財(cái)不僅為企業(yè)和個(gè)人提供了更為穩(wěn)健的投資渠道，而且進(jìn)一步拓寬了融資渠道，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極作用。但銀行理財(cái)在其發(fā)展過程中一直存在著剛性兌付、資金池、影子銀行等問題，積聚了巨大的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，2017年以來，監(jiān)管層相繼出臺(tái)各類綱領(lǐng)性監(jiān)管文件，以強(qiáng)硬手腕倒逼銀行資管業(yè)務(wù)回歸本源。在新的嚴(yán)監(jiān)管浪潮下，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)面臨諸多挑戰(zhàn)，前中后臺(tái)亟待整體變革。

中國保險(xiǎn)資管行業(yè)跟隨保險(xiǎn)資金的運(yùn)用發(fā)展而發(fā)展。保險(xiǎn)資管計(jì)劃屬私募類產(chǎn)品，發(fā)行范圍限合格投資者，目前整體規(guī)模有限，相較于其他財(cái)富管理行業(yè)，新規(guī)對(duì)保險(xiǎn)資管影響相對(duì)較小。在市場參與主體增加、業(yè)務(wù)能力穩(wěn)步增強(qiáng)、投資范圍不斷拓寬背景下，保險(xiǎn)資金配置結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)健，運(yùn)用效率有所提升。

財(cái)富管理行業(yè)未來發(fā)展前景預(yù)測

相較于其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，雖然券商資管具有業(yè)務(wù)、人才、運(yùn)行機(jī)制和業(yè)務(wù)壟斷等優(yōu)勢，但隨著行業(yè)監(jiān)管體系的不斷完善，基于政策紅利的成長模式難以為繼，券商資管未來將進(jìn)一步向市場競爭方向發(fā)展。為此，券商資管需發(fā)揮自身全業(yè)務(wù)鏈平臺(tái)優(yōu)勢，在資產(chǎn)端提升投資能力，在資金端拓寬渠道資源，在產(chǎn)品端強(qiáng)化創(chuàng)新能力。此外，證券公司還需因地制宜，結(jié)合自身戰(zhàn)略定位及業(yè)務(wù)特色，為資管行業(yè)劃分合理的業(yè)務(wù)半徑，制定長期發(fā)展戰(zhàn)略。

隨著日前國內(nèi)金融市場波動(dòng)，投資日漸多元，金融投資的重要性日益提升，高凈值人群對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)的依賴度不斷提升，第三方財(cái)富管理在此環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生，前景十分廣闊。

隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的廣泛應(yīng)用，財(cái)富管理行業(yè)正加速向數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型。這有助于提高服務(wù)效率、降低運(yùn)營成本、提升客戶體驗(yàn)，并推動(dòng)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和居民財(cái)富的不斷積累，財(cái)富管理行業(yè)有望迎來更加廣闊的發(fā)展前景。投資者情緒有望得到提振，前期流失的理財(cái)規(guī)模或?qū)⒅鸩交亓骼碡?cái)市場。

綜上所述，當(dāng)前中國財(cái)富管理行業(yè)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，競爭格局日益多元化，行業(yè)趨勢向數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，市場結(jié)構(gòu)以銀行為核心、非銀機(jī)構(gòu)百花齊放。未來，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和居民財(cái)富的增加，財(cái)富管理行業(yè)有望迎來更加廣闊的發(fā)展前景。

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