2024股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析：股權(quán)投資為科創(chuàng)注入新動(dòng)能

• 黃文玉 2024年2月18日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 國家統(tǒng)計(jì)局 中國證券投資基金業(yè) 1088 69
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股權(quán)投資，是為參與或控制某一公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而投資購買其股權(quán)的行為?？梢园l(fā)生在公開的交易市場(chǎng)上，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設(shè)立或募集設(shè)立場(chǎng)合，還可以發(fā)生在股份的非公開轉(zhuǎn)讓場(chǎng)合。

日前，上海市政府辦公廳正式印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)上海股權(quán)投資行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，細(xì)化、優(yōu)化“募、投、管、退”全流程、各環(huán)節(jié)服務(wù)。在業(yè)內(nèi)人士看來，私募股權(quán)創(chuàng)投基金是我國金融體系的重要組成部分，此次《若干措施》的出臺(tái)有利于提升上海股權(quán)投資市場(chǎng)的活躍度和吸引力，促進(jìn)股權(quán)投資行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

股權(quán)投資，是為參與或控制某一公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而投資購買其股權(quán)的行為?？梢园l(fā)生在公開的交易市場(chǎng)上，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設(shè)立或募集設(shè)立場(chǎng)合，還可以發(fā)生在股份的非公開轉(zhuǎn)讓場(chǎng)合。股權(quán)投資的動(dòng)因，主要有： ①獲取收益，包括獲得股利和資本利得。②獲得資產(chǎn)控制權(quán)，通過資產(chǎn)的調(diào)整、調(diào)度和增值來獲得利益。③參與經(jīng)營(yíng)決策，以分散風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)商業(yè)機(jī)會(huì)。④調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增加可流動(dòng)資產(chǎn)，在投資購買可交易股份的場(chǎng)合，這種動(dòng)因時(shí)常存在。⑤投機(jī)，以獲取買賣價(jià)格的差額，在投資于可交易股份的場(chǎng)合，這種動(dòng)因時(shí)常存在。

股權(quán)投資分為以下四種類型：(1)控制，是指有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益。(2)共同控制，是指按合同約定對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制。(3)重大影響，是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些政策。(4)無控制，無共同控制且無重大影響。

股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析

股權(quán)投資通常是為長(zhǎng)期(至少在一年以上)持有一個(gè)公司的股票或長(zhǎng)期的投資一個(gè)公司，以期達(dá)到控制被投資單位，或?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響，或?yàn)榱伺c被投資單位建立密切關(guān)系，以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。如被投資單位生產(chǎn)的產(chǎn)品為投資企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料，在市場(chǎng)上這種原材料的價(jià)格波動(dòng)較大，且不能保證供應(yīng)。在這種情況下，投資企業(yè)通過所持股份，達(dá)到控制或?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響，使其生產(chǎn)所需的原材料能夠直接從被投資單位取得，而且價(jià)格比較穩(wěn)定，保證其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行。

如果被投資單位經(jīng)營(yíng)狀況不佳，或者進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí)，投資企業(yè)作為股東，也需要承擔(dān)相應(yīng)的投資損失。 股權(quán)投資通常具有投資大、投資期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大以及能為企業(yè)帶來較大的利益等特點(diǎn)。股權(quán)投資的利潤(rùn)空間相當(dāng)廣闊，一是企業(yè)的分紅，二是一旦企業(yè)上市則會(huì)有更為豐厚的回報(bào)。同時(shí)還可享受企業(yè)的配股、送股等等一系列優(yōu)惠措施。

2021年上半年，中國GDP同比增長(zhǎng)12.7%。中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平穩(wěn)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)步加強(qiáng)和改善。但全球疫情仍在演變,外部不穩(wěn)定和不確定因素很多，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不平衡，仍然需要鞏固穩(wěn)定和恢復(fù)發(fā)展的基礎(chǔ)。2018年中國基金會(huì)注冊(cè)的股權(quán)投資基金管理人開始注銷，注銷的數(shù)量達(dá)到了2020年6月的峰值，2021上半年，注銷股權(quán)投資基金經(jīng)理的數(shù)量，達(dá)到了286家，超過了同期新注冊(cè)管理者的數(shù)量。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告》顯示：

2021年6月，中國基金協(xié)會(huì)通過AMBERS系統(tǒng)發(fā)布公告，重申“申請(qǐng)注冊(cè)私募基金管理機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員總數(shù)不得少于5人，一般員工不得兼職”，并要求不符合本規(guī)定的私募基金管理人在3個(gè)月內(nèi)完成整改。2021年上半年，融資環(huán)境略有改善，LP變得越來越多樣化。隨著國家政策的鼓勵(lì)，銀行、銀行理財(cái)經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)投資和其他機(jī)構(gòu)投資者向股權(quán)投資基金的出資頻率和規(guī)模都有所增加。然而，由于對(duì)籌資的規(guī)范性要求的加強(qiáng)和行業(yè)“內(nèi)卷”的增加，機(jī)構(gòu)的籌資成本增加，中小機(jī)構(gòu)的籌資難度突出。

到2021年上半年，已有1000多個(gè)綠色產(chǎn)業(yè)基金投資于綠色環(huán)保、清潔技術(shù)和新能源。2021年，建立了100多億個(gè)基金。前幾年，絕大多數(shù)綠色基金投資行業(yè)都專注于新能源。事實(shí)上，除了新能源，智能電網(wǎng)、智能交通、碳捕獲、低碳排放技術(shù)、新型減排材料等領(lǐng)域也存在投資機(jī)會(huì)。2021年上半年，中國股權(quán)投資市場(chǎng)人民幣基金募集資金近3800億元，同比增長(zhǎng)8.1%;外幣基金募集資金700多億元，同比增長(zhǎng)1.2%。2021上半年中國股權(quán)投資基金中創(chuàng)業(yè)投資基金與成長(zhǎng)基金兩樣占據(jù)了90%以上的數(shù)量，其中創(chuàng)業(yè)投資基金有1046支，成長(zhǎng)基金有828支。2021上半年中國股權(quán)投資基金中金額最高的是成長(zhǎng)基金，占比超過了50%，達(dá)到了2294億元，其次是創(chuàng)業(yè)投資基金的1655億元。

自2018年以來，全國已有超20個(gè)區(qū)域陸續(xù)進(jìn)行政府引導(dǎo)基金整合的嘗試與探索，其中2022年整合的政府引導(dǎo)基金接近一半，存量基金的整合速度不斷加快。經(jīng)過快速發(fā)展，政府引導(dǎo)基金的運(yùn)作機(jī)制日漸成熟，同時(shí)在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)政策推動(dòng)下，各地增加產(chǎn)業(yè)政府引導(dǎo)基金的支持力度，以吸引社會(huì)資本投入，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)類引導(dǎo)基金數(shù)量占比已從2011年的24%上升至2022年的76%。

股權(quán)投資行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)分析

股權(quán)投資雖然具有較大的潛力，但也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行充分的調(diào)研和評(píng)估，了解其商業(yè)模式、市場(chǎng)前景、財(cái)務(wù)狀況等。同時(shí)，還需要關(guān)注市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政策環(huán)境等因素，制定合理的投資策略，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

受國際形勢(shì)、政策環(huán)境及國內(nèi)疫情管控影響，近年來美元基金在華投資、退出受到一定影響，部分外資機(jī)構(gòu)逐漸將投資重心分散至其他新興市場(chǎng)，在我國的投資活躍度有所下降;此外，隨著我國股權(quán)投資行業(yè)監(jiān)管不斷完善，市場(chǎng)出清加速，監(jiān)管透明度提升，具有失信、違法違規(guī)等紀(jì)錄的投資機(jī)構(gòu)也將逐漸淡出舞臺(tái)。

中研普華通過對(duì)市場(chǎng)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地幫助客戶降低投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，把握投資機(jī)遇，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2024-2029年股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告》。

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  2024-2029年股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告

  股權(quán)投資行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析股權(quán)投資未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘股權(quán)投資行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、...

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