預(yù)計(jì)到2028年射頻前端的市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率約為5.8%? 射頻芯片行業(yè)前景分析

• 黃婷 2023年11月27日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1404 92
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隨著5G等通信技術(shù)的迅猛發(fā)展，對(duì)射頻前端器件的需求激增。市場(chǎng)分析人士指出，智能手機(jī)市場(chǎng)有望迎來(lái)持續(xù)下行周期后的見(jiàn)底復(fù)蘇，未來(lái)國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)射頻廠商有望擴(kuò)大市場(chǎng)份額，成長(zhǎng)空間廣闊。根據(jù)Yole的數(shù)據(jù)，2021年射頻前端的市場(chǎng)為190億美元以上，預(yù)計(jì)到2028年射頻前端的市場(chǎng)5

射頻芯片

射頻(RF)是Radio Frequency的縮寫，表示可以輻射到空間的電磁頻率，頻率范圍從300kHz～300GHz之間。射頻就是射頻電流，簡(jiǎn)稱RF，它是一種高頻交流變化電磁波的簡(jiǎn)稱。每秒變化小于1000次的交流電稱為低頻電流，大于10000次的稱為高頻電流，而射頻就是這樣一種高頻電流。射頻(300K-300G)是高頻(大于10K)的較高頻段，微波頻段(300M-300G)又是射頻的較高頻段。

在電子學(xué)理論中，電流流過(guò)導(dǎo)體，導(dǎo)體周圍會(huì)形成磁場(chǎng);交變電流通過(guò)導(dǎo)體，導(dǎo)體周圍會(huì)形成交變的電磁場(chǎng)，稱為電磁波。在電磁波頻率低于100kHz時(shí)，電磁波會(huì)被地表吸收，不能形成有效的傳輸，但電磁波頻率高于100kHz時(shí)，電磁波可以在空氣中傳播，并經(jīng)大氣層外緣的電離層反射，形成遠(yuǎn)距離傳輸能力。我們把具有遠(yuǎn)距離傳輸能力的高頻電磁波稱為射頻。射頻技術(shù)在無(wú)線通信領(lǐng)域中被廣泛使用，有線電視系統(tǒng)就是采用射頻傳輸方式。 [

8月30日，在中國(guó)移動(dòng)“第四屆科技周暨戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)共創(chuàng)發(fā)展大會(huì)”上，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布核心自主創(chuàng)新成果“破風(fēng)8676”可重構(gòu)5G射頻收發(fā)芯片。

“破風(fēng)8676”芯片是國(guó)內(nèi)首款基于可重構(gòu)架構(gòu)設(shè)計(jì)，可廣泛商業(yè)應(yīng)用于5G云基站、皮基站、家庭基站等5G網(wǎng)絡(luò)核心設(shè)備中的關(guān)鍵芯片，實(shí)現(xiàn)從零到一的關(guān)鍵性突破，填補(bǔ)了該領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)空白，有效提升了我國(guó)5G網(wǎng)絡(luò)核心設(shè)備的自主可控度。

中國(guó)移動(dòng)勇?lián)苿?dòng)信息現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長(zhǎng)”重任，于2021年成立芯片研發(fā)企業(yè)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，開(kāi)展“破風(fēng)8676”可重構(gòu)5G射頻收發(fā)芯片研發(fā)，貫穿芯片規(guī)格定義、前后端設(shè)計(jì)、仿真驗(yàn)證、性能調(diào)測(cè)和整機(jī)集成全流程。中國(guó)移動(dòng)研究院作為“破風(fēng)8676”芯片的攻關(guān)主體，充分發(fā)揮了運(yùn)營(yíng)商對(duì)網(wǎng)絡(luò)和設(shè)備深度理解優(yōu)勢(shì)，基于自研業(yè)界領(lǐng)先的系統(tǒng)射頻雙級(jí)聯(lián)動(dòng)仿真平臺(tái)，“量體裁衣”制定芯片規(guī)格指標(biāo)，為芯片的規(guī)?；瘧?yīng)用奠定了重要基礎(chǔ)。

不過(guò)，全球半導(dǎo)體寒冬之下，作為手機(jī)通信功能基石的射頻芯片同樣“寒風(fēng)凜冽”，一方面，國(guó)際巨頭依靠先發(fā)優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)地位，并利用專利對(duì)國(guó)內(nèi)構(gòu)成全方位的封鎖，同時(shí)轉(zhuǎn)型搶占汽車、物聯(lián)網(wǎng)等市場(chǎng)。另一方面，本土廠商涌入射頻中低端領(lǐng)域，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。國(guó)產(chǎn)射頻芯片龍頭卓勝微總市值已蒸發(fā)上千億，慧智微等新股破發(fā)，便是慘淡縮影。

對(duì)國(guó)內(nèi)射頻廠商而言，目前國(guó)產(chǎn)化率仍然很低，射頻前端的市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍然巨大。此外，卓勝微、麥捷科技等A股上市公司已在SAW濾波器領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，疊加智能手機(jī)市場(chǎng)有望迎來(lái)持續(xù)下行周期后的見(jiàn)底復(fù)蘇，國(guó)產(chǎn)廠商有望迎來(lái)“暗夜里的光”。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國(guó)射頻芯片行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研與競(jìng)爭(zhēng)預(yù)測(cè)報(bào)告》分析：

2022年全球智能手機(jī)出貨量下降11%至12億部以下，成為近十年最差年份。雖然從各種射頻芯片專利來(lái)看，國(guó)產(chǎn)好像達(dá)到了巔峰，但事實(shí)上，20多年歷史中，射頻芯片技術(shù)變革并不多，國(guó)際上每家公司的幾千項(xiàng)專利對(duì)國(guó)內(nèi)構(gòu)成了全方位的封鎖。

前段時(shí)間A股國(guó)產(chǎn)射頻芯片龍頭卓勝微暴出業(yè)績(jī)雷，不僅2022年凈利大幅下滑49.92%，而且2023年一季度更是下滑74.64%。卓勝微曾上演過(guò)兩年大漲40余倍的資本神話，總市值最高曾突破1700億元。不過(guò)，自2022年7月開(kāi)始，公司股價(jià)開(kāi)始掉頭向下，截至2022年10月12日，總市值跌至424億元，距離巔峰時(shí)期縮水近80%。

從營(yíng)收構(gòu)成上看，卓勝微主營(yíng)業(yè)務(wù)共分為射頻分立器件以及射頻模組兩部分，二者均應(yīng)用于智能手機(jī)領(lǐng)域。2022年中國(guó)市場(chǎng)智能手機(jī)銷量或僅約2.55億部，同比下降19%，各季度銷量同比均呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。下游智能手機(jī)市場(chǎng)的疲軟，不可避免地對(duì)卓勝微的業(yè)績(jī)?cè)斐蓻_擊。

國(guó)產(chǎn)射頻芯片企業(yè)慧智微正式登陸上交所科創(chuàng)板時(shí)，上市首日即破發(fā)，截至收盤大跌8.94%。在此之前，射頻芯片廠商翱捷科技、臻鐳科技、唯捷創(chuàng)芯也遭遇了開(kāi)盤破發(fā)，當(dāng)日跌幅最高超過(guò)30%。

事實(shí)上，在5G爆發(fā)前夜，中國(guó)本土廠商紛紛涌入射頻前端市場(chǎng)并迅速成長(zhǎng)。在射頻前端領(lǐng)域參與競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)內(nèi)企業(yè)數(shù)量日益增加，國(guó)內(nèi)射頻芯片同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)射頻企業(yè)仍在中低端領(lǐng)域充分競(jìng)爭(zhēng)?！皟r(jià)格戰(zhàn)”是當(dāng)下國(guó)內(nèi)射頻芯片市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)策略。

預(yù)計(jì)到2028年射頻前端的市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率約為5.8%

隨著5G等通信技術(shù)的迅猛發(fā)展，對(duì)射頻前端器件的需求激增。市場(chǎng)分析人士指出，智能手機(jī)市場(chǎng)有望迎來(lái)持續(xù)下行周期后的見(jiàn)底復(fù)蘇，未來(lái)國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)射頻廠商有望擴(kuò)大市場(chǎng)份額，成長(zhǎng)空間廣闊。根據(jù)Yole的數(shù)據(jù)，2021年射頻前端的市場(chǎng)為190億美元以上，預(yù)計(jì)到2028年射頻前端的市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率約為5.8%，將達(dá)到269億美元。

根據(jù)美國(guó)數(shù)據(jù)公司QY Research的統(tǒng)計(jì)，2016年-2021年,全球射頻前端市場(chǎng)規(guī)模從125.67億美元增長(zhǎng)至204.59億美元，預(yù)計(jì)至2027年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)370.27億美元，2021至 2027 年的復(fù)合增長(zhǎng)率為10.39%。

此外，通信技術(shù)的變革也是推動(dòng)射頻前端需求增長(zhǎng)的一個(gè)關(guān)鍵因素。例如，在移動(dòng)終端從4G向5G演進(jìn)的過(guò)程中，射頻前端產(chǎn)品復(fù)雜度提升，器件數(shù)量大幅增加。

射頻前端主要核心器件主要包括功率放大器(PA)、濾波器(Filter)、低噪聲放大器(LNA)和開(kāi)關(guān)(switch)等。而射頻前端模組則是將兩種或者兩種以上射頻器件集成為一顆模組，從而提高集成度與性能并使體積小型化。

5G支持頻段成倍增加，導(dǎo)致模組從4G時(shí)代的3-5個(gè)上升到5-9個(gè)。PA模組、濾波器和開(kāi)關(guān)的單機(jī)需求量翻倍，單機(jī)價(jià)值量也由此從均價(jià)11.78美元上升至35.25美元，漲幅近200%。

根據(jù)YOLE的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年全球射頻前端模塊消費(fèi)量為96億個(gè)，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著5G的不斷發(fā)展，2023年全球消費(fèi)量將增長(zhǎng)至135億個(gè)。

隨著通信技術(shù)從4G向5G演進(jìn)，除智能手機(jī)外，5G通信將更為廣泛地應(yīng)用于工業(yè)、汽車、醫(yī)療、軍工等領(lǐng)域，5G通信技術(shù)是實(shí)現(xiàn)萬(wàn)物互聯(lián)、智能革命的基礎(chǔ)性技術(shù)，將賦能和改造各行各業(yè)，催生出新一輪的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)革命。

由于慧智微所處的射頻前端芯片設(shè)計(jì)行業(yè)具有技術(shù)壁壘高、研發(fā)周期長(zhǎng)、研發(fā)投入大等特點(diǎn)，為保證技術(shù)前瞻性、領(lǐng)先性和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，慧智微始以技術(shù)創(chuàng)新作為驅(qū)動(dòng)力，積極加大研發(fā)投入。

數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年及2022年1-6月，慧智微研發(fā)投入分別為5278.49萬(wàn)元、8039.45萬(wàn)元、14805.63萬(wàn)元、13380.22萬(wàn)元，累計(jì)研發(fā)投入4.15億元，占期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入的比例為42.03%。

在研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)上，截至2022年6月30日，慧智微共有研發(fā)人員192人，占員工總?cè)藬?shù)接近七成。其中博士學(xué)歷8人，占研發(fā)人員比例4.17%;碩士學(xué)歷81人，占研發(fā)人員比例42.19%;本科學(xué)歷84人，占研發(fā)人員比例43.75%。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，2020年 -2022年，慧智微分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.07億元、5.14億元、3.57億元;凈利潤(rùn)分別為-9619.15 萬(wàn)元、-3.18億元、-3.05億元。報(bào)告期內(nèi)，慧智微的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為6.06%、6.69%和16.19%，總體呈逐年上升的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

慧智微表示，報(bào)告期內(nèi)持續(xù)虧損，主要原因是一方面公司實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)，報(bào)告期各期確認(rèn)股份支付金額分別為1560.22萬(wàn)元、2.63億元和1.7億元，另一方面為保證產(chǎn)品能夠緊跟下游應(yīng)用市場(chǎng)的需求，縮小與海外龍頭企業(yè)的技術(shù)差距，公司持續(xù)進(jìn)行高額的研發(fā)投入。

公司預(yù)計(jì)2023 年一季度可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入金額為1.16億元至 1.26億元，較去年一季度同比變動(dòng)10.21%至19.92%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)金額較去年一季度同比虧損縮窄0.17% 至12.69%，在不少芯片設(shè)計(jì)公司2023第一季度業(yè)績(jī)同比下滑的背景下，慧智微在2023年第一季度的增長(zhǎng)更顯不易，也彰顯公司成長(zhǎng)性

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  射頻芯片指的就是將無(wú)線電信號(hào)通信轉(zhuǎn)換成一定的無(wú)線電信號(hào)波形，并通過(guò)天線諧振發(fā)送出去的一個(gè)電子元器件，它包括功率放大器、低噪聲放大器和天線開(kāi)關(guān)。射頻芯片架構(gòu)包括接收通道和發(fā)射通道兩大...

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