雷神科技三季報：營收大幅跑贏行業(yè)，中長期成長性突出

• 2023年10月31日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 387 18
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10月26日，雷神科技發(fā)布2023年三季報。財報顯示，2023年前三季度，雷神科技實現(xiàn)營業(yè)收入19.37億元，同比提升7.07%，其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.17億元，同比提升13.10%；經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅提升133%，達(dá)到1.12億元。

今年以來，電競裝備行業(yè)面臨著底部調(diào)整帶來的挑戰(zhàn)。在此背景下，雷神科技承壓前行，持續(xù)穩(wěn)健增長，展現(xiàn)了其作為國內(nèi)電競裝備領(lǐng)域頭部企業(yè)的經(jīng)營韌性和抗風(fēng)險能力，也為行業(yè)的發(fā)展起到重要的提振作用。

業(yè)績穩(wěn)中有進(jìn)，大幅跑贏行業(yè)

由于需求恢復(fù)具有滯后性，個人電腦市場正經(jīng)歷全面復(fù)蘇前的陣痛期。根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（IDC）的初步研究結(jié)果，2023年第三季度全球個人電腦出貨量總計6820萬臺，同比下降7.6%，降幅收窄，呈現(xiàn)改善趨勢。具體到電競PC，IDC 預(yù)計2023年其全年市場的萎縮幅度將小于整體PC市場。

個人電腦（PC）是電競裝備的“主戰(zhàn)場”，其市場情況被看做是整個行業(yè)的“晴雨表”，陸續(xù)披露的三季報也顯示出，電競裝備行業(yè)承壓態(tài)勢明顯，各廠商普遍面臨營收壓力。從這個角度看，雷神科技前三季度穩(wěn)中有進(jìn)的業(yè)績表現(xiàn)，已跑贏行業(yè)，超出市場預(yù)期。

雖受行業(yè)波動影響，但深耕主業(yè)，保持戰(zhàn)略定力，將為其長遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。前三季度，雷神科技聚焦“電競+信創(chuàng)”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，不斷加大業(yè)務(wù)投入。在信創(chuàng)領(lǐng)域，通過與生態(tài)伙伴達(dá)成戰(zhàn)略合作、共建行業(yè)生態(tài)等多舉措打造品牌，有序拓展市場；在電競領(lǐng)域，通過與BOE（京東方）達(dá)成戰(zhàn)略合作共建聯(lián)合創(chuàng)新實驗室、加大研發(fā)力度，保持新品發(fā)布節(jié)奏、完善產(chǎn)品陣列，與騰訊穿越火線、網(wǎng)易永劫無間賽事達(dá)成合作，聯(lián)合BOE（京東方）打造電競科技節(jié)，全方位提升品牌影響力。

此外，前三季度，雷神科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.12億元。現(xiàn)金流充足穩(wěn)定表明雷神科技在資金運營方面表現(xiàn)良好，有較強的造血能力，能夠有效地管理資金和風(fēng)險，為公司的穩(wěn)健發(fā)展提供了有力保障。

創(chuàng)新成果頻現(xiàn)，構(gòu)筑長期主義底色

電競筆記本、電競臺式機，電競外設(shè)三大產(chǎn)品矩陣，構(gòu)成了雷神科技的基本盤。無論是從電競裝備行業(yè)還是自身的發(fā)展來看，雷神科技都面臨著諸多利好因素的驅(qū)動。

首先，基本面向好的趨勢不可阻擋。諸多研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)都表明，電競裝備市場已經(jīng)觸底，出現(xiàn)回暖勢頭。Gartner預(yù)計，從今年第四季度開始，個人電腦市場將再次出現(xiàn)增長。 IDC預(yù)測同樣指出，2024年電競PC出貨量將回到5%左右的正增長區(qū)間，2023年至2027年期間的復(fù)合年增長率（CAGR）將達(dá)到4.6%。同一時期，游戲顯示器的復(fù)合年增長率預(yù)計為7.7%。同時，亞運會電競項目的火爆也驗證了這一點。

星閃等創(chuàng)新成果涌現(xiàn)釋放的強勁增長動能是另一重要利好。今年9月，雷神成為星閃技術(shù)全球首個電競合作品牌，開啟了星閃技術(shù)在電競領(lǐng)域商業(yè)化落地的探索。短期來看，雷神星閃電競鼠標(biāo)已大規(guī)模量產(chǎn)、將于雙十一期間正式開售，雷神星閃筆記本也提上日程，或成為雷神科技四季度業(yè)績的一大亮點；而從長線來看，在星閃的加持下，雷神科技有望引領(lǐng)電競裝備新一輪技術(shù)化、專業(yè)化迭代，打開更多想象空間。

受益于高質(zhì)量共建“一帶一路”新階段的開啟，雷神科技或?qū)⒂瓉?/strong>“走出去”的新機遇。三季報沒有披露具體的收入結(jié)構(gòu)，回溯半年報數(shù)據(jù)可知，雷神科技海外業(yè)務(wù)營業(yè)收入較去年同期增長202.76%，繼續(xù)保持翻倍增長的態(tài)勢，占其總收入的比重已超過25%，是其重點發(fā)力的領(lǐng)域。這之中，“一帶一路”國家是雷神科技的主要海外市場，“一帶一路”國際合作的深化、貿(mào)易合作的擴容升級，對雷神科技來說，意味著更加廣闊的舞臺和更多的市場機會。

值得一提的是，在三季報披露當(dāng)日，雷神科技發(fā)布公告，基于對公司未來發(fā)展前景的信心以及對公司投資價值的認(rèn)同，公司董事長兼總經(jīng)理路凱林?jǐn)M使用自籌資金，自2023年10月26日起6個月內(nèi)，通過集中競價交易方式增持公司股份，增持金額不低于1000萬元。

今年4月，人民網(wǎng)發(fā)表《正視電子競技產(chǎn)業(yè)的價值》文章，提到“電競產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展正得到社會認(rèn)可”；今年7月，深圳發(fā)布《深圳市關(guān)于建設(shè)國際電競之都的若干措施》，成為繼北京、上海、成都后，又一推出政策的一線城市……電子競技的巨大潛力正在近年來的發(fā)展中逐漸顯現(xiàn)，成為經(jīng)濟發(fā)展的新推動力量之一。隨著時間的推移，全場景電競裝備企業(yè)雷神科技的優(yōu)勢會逐漸爆發(fā)出來，相信市值表現(xiàn)終會回歸到與價值相匹配的水平。