4月中國大宗商品指數(shù)為100.3% 大宗商品行業(yè)市場分析2023

• 方蔓桃 2023年5月5日 來源：百度 1010 64
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大宗商品可以設(shè)計為期貨、期權(quán)作為金融工具來交易，可以更好實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避價格風(fēng)險。由于大宗商品多是工業(yè)基礎(chǔ)，處于最上游，因此反映其供需狀況的期貨及現(xiàn)貨價格變動會直接影響到整個經(jīng)濟體系。例如，銅價上漲將提高電子、建筑和電力行業(yè)的生產(chǎn)成本，石油價格上漲

大宗商品行業(yè)市場多大?4月份，大宗商品銷售指數(shù)為100.4%，較上月回落3.8個百分點。從各主要商品的情況來看，鋼鐵和煤炭銷售量均時隔兩個月后再現(xiàn)減少格局，鐵礦石、成品油、有色金屬和化工銷售量雖繼續(xù)增加，但增速分別出現(xiàn)減緩，汽車銷售量受政策和基數(shù)影響，本月小幅回升。分析稱，在經(jīng)濟穩(wěn)步修復(fù)的大趨勢下，需求側(cè)改善也在逐步顯現(xiàn)。特別是在穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策有力支持下，國內(nèi)生產(chǎn)持續(xù)加快恢復(fù)，預(yù)期5月份國內(nèi)大宗商品需求將會環(huán)比回升。

分析人士指出，進入5月份以后，隨著經(jīng)濟穩(wěn)步修復(fù)，需求側(cè)改善也在逐步顯現(xiàn)。特別是在穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策有力支持下，國內(nèi)生產(chǎn)持續(xù)加快恢復(fù)，后市經(jīng)濟具備更強的回穩(wěn)動力和更大的回升空間。從全國范圍看，供需基本面有望得到一定改善，預(yù)計需求端表現(xiàn)將好于4月份，在各方因素影響下，預(yù)計5月份國內(nèi)大宗商品市場有望在充分調(diào)整后逐步企穩(wěn)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國大宗商品市場深度分析及發(fā)展趨勢研究預(yù)測報告》顯示：

大宗商品行業(yè)市場分析

大宗商品可以設(shè)計為期貨、期權(quán)作為金融工具來交易，可以更好實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避價格風(fēng)險。由于大宗商品多是工業(yè)基礎(chǔ)，處于最上游，因此反映其供需狀況的期貨及現(xiàn)貨價格變動會直接影響到整個經(jīng)濟體系。例如，銅價上漲將提高電子、建筑和電力行業(yè)的生產(chǎn)成本，石油價格上漲則會導(dǎo)致化工產(chǎn)品價格上漲并帶動其他能源如煤炭和替代能源的價格和供給提升。投資者，尤其是投資相關(guān)行業(yè)的投資者應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注大宗商品的供求和價格變動。

2021年，新冠疫情在多地頻繁發(fā)生，供應(yīng)鏈的安全、穩(wěn)定面臨較大考驗。2021年政府工作報告提出，要優(yōu)化和穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，增強產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力。近日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于“建立統(tǒng)一大市場”的意見，指出要“建設(shè)現(xiàn)代流通網(wǎng)絡(luò)，大力發(fā)展多式聯(lián)運，加快數(shù)字化建設(shè)，積極防范糧食、能源等重要產(chǎn)品供應(yīng)短缺風(fēng)險”。大宗供應(yīng)鏈行業(yè)重要性進一步凸顯，迎來更廣闊的的發(fā)展空間。今年以來，全球大宗商品市場呈現(xiàn)跌多漲少的局面，能源類產(chǎn)品走勢也呈現(xiàn)較大幅度震蕩，近期呈走弱態(tài)勢。各界市場人士分析認為，未來大宗商品市場走勢仍受多重因素影響，且大宗市場走勢對經(jīng)濟的影響仍較為復(fù)雜。

大宗商品是指可進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在金融投資市場，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、鋼鐵、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等，包括3個類別，即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。

農(nóng)副產(chǎn)品約20種：包括茶葉、蘋果、玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬腩、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、雞蛋等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。金屬產(chǎn)品10種：包括金、銀、銅、鐵、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑?；ぎa(chǎn)品5種：有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠等。

據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會網(wǎng)站消息，由中國物流與采購聯(lián)合會調(diào)查、發(fā)布的2023年2月份中國大宗商品指數(shù)(CBMI)為102.8%，升至近五個月以來的最高，較上月回升2.4個百分點，表明國內(nèi)大宗商品市場運行形勢開始回暖，行業(yè)經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn)，基本符合我們上月“大宗商品市場正在轉(zhuǎn)向強勢格局轉(zhuǎn)化”的判斷。各分項指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)和銷售指數(shù)止均止跌回升，庫存指數(shù)自高點回落。從指數(shù)的變化情況來看，當(dāng)前國內(nèi)大宗商品市場需求開始恢復(fù)，行業(yè)預(yù)期持續(xù)向好，終端行業(yè)采購、生產(chǎn)等經(jīng)營活動積極，市場庫存壓力有所減緩。不過值得注意的是，銷售指數(shù)的回升力度略低于供應(yīng)指數(shù)，綜合指數(shù)繼續(xù)上升則主要還是因為受到供應(yīng)端的拉動更大，銷售端對市場支持力度偏小，市場供需仍存在一定的失衡狀態(tài)?？v觀后市，雖供應(yīng)端壓力依然存在，但隨著需求的進一步發(fā)力以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)，我們認為國內(nèi)大宗商品市場持續(xù)回暖的基礎(chǔ)良好，市場運行將會繼續(xù)向好。

從國內(nèi)大宗商品CBMI指數(shù)情況來看，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2022年8月份中國大宗商品指數(shù)(CBMI)為102.3%，較上月回升1.0個百分點。各分項指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)均出現(xiàn)回落，銷售指數(shù)則明顯回升。信息化實現(xiàn)公鐵聯(lián)運、公水聯(lián)運，提高信息匹配效率。在煤炭大宗運輸領(lǐng)域，受國家政策、季節(jié)、市場的影響，市場的運量并不穩(wěn)定，因此只有少部分穩(wěn)定線路存在固定的車隊運輸，大部分依靠信息部來進行車貨匹配，由此就存在一包多發(fā)，層層轉(zhuǎn)包，信息散、亂、差等問題。

2023年2月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)止跌回升，指數(shù)升至2021年3月份以來的最高，當(dāng)月較上月回升3.8個百分點，至103.4%，顯示隨著商品價格的回升，企業(yè)利潤得到修復(fù)，生產(chǎn)積極性高漲，同時，隨著疫情影響基本消退以及春節(jié)結(jié)束，人員流動回歸正常，正常生產(chǎn)生活得到保障。另外，隨著春節(jié)假期的結(jié)束，物流運行明顯通暢，較好地保障了生產(chǎn)企業(yè)原材料采購和生產(chǎn)活動的穩(wěn)定開展。此外，需求的復(fù)蘇令生產(chǎn)端預(yù)期后市，提高了生產(chǎn)熱情。各主要商品中，鐵礦石、煤炭、有色金屬和化工供應(yīng)量觸底回升，鋼鐵、成品油和汽車供應(yīng)量繼續(xù)增加，且增速加快。本月鐵礦石、煤炭、有色金屬和化工供應(yīng)量較上月分別增長1.9%、3.5%、2.6%和3.3%;鋼鐵、成品油和汽車供應(yīng)量較上月分別增長5.8%、2.2%和2.7%，增速較上月分別加快4.2、0.7和2.1個百分點。

市場需求修復(fù)反彈。2023年2月份，大宗商品銷售指數(shù)止跌回升，至102.7%，指數(shù)反彈至近五個月以來的最高點，表明2月份，隨著全國各地新冠病毒感染疫情的影響基本消退，春節(jié)過后社會面流動性全面恢復(fù)，市場需求正在修復(fù)，商品銷售局面活躍，企業(yè)訂單組織逐步順暢。各主要商品中，本月各商品銷售量全部上升，其中鋼鐵、煤炭、有色金屬、化工和汽車銷售量均為止跌回升，鐵礦石和成品油銷售量繼續(xù)增加，且增速加快。本月鋼鐵、煤炭、有色金屬、化工和汽車銷售量較上月分別增長0.3%、0.7%、1.4%、0.9%和1.7%;鐵礦石和成品油銷售量較上月分別增長5.2%和1.8%，增速較上月分別加快1.5和0.4個百分點。

2023年中國大宗商品市場前景分析

中國物流與采購聯(lián)合會公布，2022年11月份中國大宗商品指數(shù)(CBMI)為100.2%，較10月下跌1.1個百分點，指數(shù)連續(xù)兩個月下跌，跌至近七個月以來的最低點。從指數(shù)的變化情況來看，11月份國內(nèi)大宗商品市場供需兩端均明顯放緩，市場供大于求的跡象進一步凸顯，商品庫存出現(xiàn)積壓，市場淡季特征開始顯現(xiàn)。

綜合來看，二季度在低基數(shù)及多項政策共同作用下，市場信心將加速回暖，經(jīng)濟企穩(wěn)回升態(tài)勢進一步鞏固，經(jīng)濟增速或?qū)⑦_到年內(nèi)高點，為實現(xiàn)全年經(jīng)濟增長目標(biāo)奠定堅實基礎(chǔ)。受此拉動，預(yù)期5月份國內(nèi)大宗商品需求仍有良好的前景，消費端將會繼續(xù)推動大宗商品價格回暖。

中國物流與采購聯(lián)合會認為，隨著氣溫快速降低，下游施工將受到限制，特別是北方地區(qū)停工范圍還會擴大，需求放緩的速度將會加快，市場供需矛盾將會加劇，庫存壓力將會持續(xù)加大，商品價格整體仍將回落。從國內(nèi)大宗商品CBMI指數(shù)情況來看，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2022年8月份中國大宗商品指數(shù)(CBMI)為102.3%，較上月回升1.0個百分點。各分項指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)均出現(xiàn)回落，銷售指數(shù)則明顯回升。從指數(shù)的變化情況來看，本月CBMI回升至2021年5月份以來的最高水平，顯示供應(yīng)壓力有所緩解，商品需求開始回暖，之前供需錯配的矛盾正在緩和，國內(nèi)大宗商品市場開始出現(xiàn)積極的變化。

從政策端來看，政策嚴格管控，大宗商品價格易跌難漲?；仡?021年以來的政策來看，2021年7/8月之前，政府就已出臺政策保障大宗商品供應(yīng)，相關(guān)大宗商品價格有所回落。隨著冬季用電高峰的到來，部分省市電力供應(yīng)緊張，紛紛出臺限產(chǎn)限電政策，推升大宗商品上漲，但是10月中下旬，國家發(fā)改委對于大宗商品尤其是煤炭發(fā)出重要喊話，并出臺多項政策措施打擊過度投機炒作，大宗商品受此影響上漲趨勢將受到遏制，煤、鋼、銅等原材料價格陸續(xù)回落。

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  2022-2027年中國大宗商品市場深度分析及發(fā)展趨勢研究預(yù)測報告

  大宗商品是指可進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在金融投資市場，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如...

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