2023年銅礦市場現(xiàn)狀及前景分析

• 方蔓桃 2023年4月3日 來源：百度 684 40
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中國是全球銅精礦的第一大進(jìn)口國，占比接近50%。2021中國礦產(chǎn)資源報(bào)告顯示中國銅儲量3494.79萬噸。中國銅礦資源分布廣泛，資源相對集中在西北和西南地區(qū)。其中，西藏、江西、云南、甘肅、新疆五個(gè)省份合計(jì)占比達(dá)74%。此外，內(nèi)蒙古、安徽、福建、四川、山西、黑龍江、9

銅礦行業(yè)市場前景如何?銅礦指可以利用的含銅的自然礦物集合體的總稱，銅礦石一般是銅的硫化物或氧化物與其他礦物組成的集合體，與硫酸反應(yīng)生成藍(lán)綠色的硫酸銅。銅的工業(yè)礦物有：自然銅、黃銅礦、輝銅礦、黝銅礦、藍(lán)銅礦、孔雀石等。已發(fā)現(xiàn)的含銅礦物有280多種，主要的只有16種。中國開采的主要是黃銅礦(銅與硫、鐵的化合物)，其次是輝銅礦和斑銅礦。

隨著南美的銅礦供應(yīng)日益嚴(yán)峻，以及全球銅需求壓力上升，全球目前正面臨銅短缺。研究機(jī)構(gòu)分析師預(yù)測，銅礦短缺可能會持續(xù)到2030年。全球能源咨詢機(jī)構(gòu)麥肯茲金屬和礦業(yè)副總裁羅賓·格里芬表示：“我們已經(jīng)預(yù)測到2030年前，銅的供應(yīng)都將存在重大缺口?！?/p>

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年版銅礦產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》分析

2023年銅礦市場現(xiàn)狀及前景分析

中國是全球銅精礦的第一大進(jìn)口國，占比接近50%。2021中國礦產(chǎn)資源報(bào)告顯示中國銅儲量3494.79萬噸。中國銅礦資源分布廣泛，資源相對集中在西北和西南地區(qū)。其中，西藏、江西、云南、甘肅、新疆五個(gè)省份合計(jì)占比達(dá)74%。此外，內(nèi)蒙古、安徽、福建、四川、山西、黑龍江、湖北和青海均有較為豐富的銅礦資源，上述省份合計(jì)占比達(dá)到96%。

中國銅礦資源特點(diǎn)為中小型礦床多、大型超大型礦床少;貧礦多、富礦少;共伴生礦多、單一礦少。近年來，受中國環(huán)保政策影響，一些不規(guī)范的高污染、高耗能企業(yè)基本處于停產(chǎn)整頓狀態(tài)，恢復(fù)開采的可能性較低。

春節(jié)假期過后，由于宏觀市場壓力緩和，市場對國內(nèi)需求前景預(yù)期樂觀，銅價(jià)走出一波流暢的上漲行情。其中，倫銅漲幅相對滬銅更為明顯。1月為廢銅行業(yè)傳統(tǒng)淡季，春節(jié)后廢銅產(chǎn)銷恢復(fù)亦需要時(shí)間，因此，短期廢銅供應(yīng)預(yù)計(jì)仍將以清淡為主。

銅在電氣化相關(guān)技術(shù)以及能源轉(zhuǎn)型過程中擔(dān)任著重要角色。根據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，2021年電動(dòng)汽車的銷量增長了一倍多，使全球電動(dòng)汽車總數(shù)達(dá)到1650萬輛左右。這意味著電動(dòng)汽車充電生態(tài)系統(tǒng)將不得不加強(qiáng)。

銅在地殼中的含量約為 0.01%，排名第 17 位，銅主要以化合物的形式存在于各類銅礦中，銅礦是人類從自 然界提取精煉銅的原料。世界銅礦資源相對豐富且分布集中度高，隨著勘探、礦石處理技術(shù)的進(jìn)步，銅礦儲量 呈現(xiàn)小幅上升的趨勢。

銅產(chǎn)業(yè)鏈上游主要涉及礦山的開采和選礦，得到主要冶煉原料銅精礦。下游主要是通過不同的加工工藝，將電解銅加工成各種銅材，如銅線材、銅棒、銅管、銅板帶、銅箔等。銅材被進(jìn)一步加工成產(chǎn)品進(jìn)入消費(fèi)終端，被廣泛應(yīng)用到電力、建筑、電子、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。其中，電解銅因其優(yōu)良的導(dǎo)電導(dǎo)熱性，是重要的導(dǎo)電金屬材料

中國銅冶煉企業(yè)按照冶煉產(chǎn)能規(guī)?？梢苑譃槿齻€(gè)梯隊(duì)，第一梯隊(duì)為江西銅業(yè)和銅陵有色，銅冶煉年產(chǎn)能在150萬噸以上;第二梯隊(duì)有云南銅業(yè)及金川集團(tuán)，銅冶煉年產(chǎn)能在100-150萬噸之間;第三梯隊(duì)代表有紫金礦業(yè)、東營方圓、大冶有色、祥光銅業(yè)等，銅冶煉年產(chǎn)能在100萬噸以下。

自然資源部數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，中國已探明銅資源儲量(金屬量，下同)為3495萬噸，分布相對集中，其中，西藏銅資源儲量位居第一，占比達(dá)31%，其次是江西和云南，占比分別為19%和13%;排名前十的省份合計(jì)銅資源儲量占比達(dá)91%。

2022年，在全球疫情蔓延，外部環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，銅行業(yè)企業(yè)“走出去”面臨更多的壓力和挑戰(zhàn)。盡管如此，中國銅企業(yè)仍然積極應(yīng)對，以貿(mào)易、股權(quán)收購(參股)、資產(chǎn)收購以及聯(lián)合開發(fā)等方式開拓海外資源市場，擔(dān)當(dāng)了資源保障的開拓者。

國際銅業(yè)研究組織ICSG數(shù)據(jù)顯示，2022年1-7月全球銅礦產(chǎn)量達(dá)到1248.8萬噸銅金屬，同比增長3.1%;而全球1-7月原生電解銅產(chǎn)量為1245.3萬噸，同比增長3.8%，得出1-7月全球銅精礦供應(yīng)過剩3.5萬噸。銅精礦充足的供應(yīng)導(dǎo)致TC不斷走高，從年初的62美元/干噸漲到82美元/干噸。

2022年9月27日，CSPT召開線上會議，敲定2022年第四季度銅精礦現(xiàn)貨TC指導(dǎo)價(jià)為93美元/干噸，2022年第三季度CSPT現(xiàn)貨TC指導(dǎo)價(jià)為80美元/干噸。四季度的TC指導(dǎo)價(jià)為2017年第四季度以來最高值。

2022年銅產(chǎn)業(yè)鏈主要矛盾集中在冶煉端，表征為現(xiàn)貨高升水及低庫存狀態(tài)一直無法緩解。一方面，國內(nèi)冶煉老產(chǎn)能在上半年出現(xiàn)超預(yù)期減產(chǎn)，新產(chǎn)能延后投產(chǎn)，且節(jié)奏偏慢。另一方面，受國內(nèi)疫情反復(fù)及防控政策影響，廢銅拆解及回收均受到較大干擾，導(dǎo)致整體廢銅供應(yīng)一直處于緊張局面，精廢價(jià)差持續(xù)偏低也加大了精銅對廢銅的替代效應(yīng)。

從銅終端產(chǎn)品的整體數(shù)據(jù)來看，電源電網(wǎng)工程投資漲幅依然可觀，新能源汽車等新興行業(yè)依然保持高速發(fā)展趨勢，對銅消費(fèi)有較好的帶動(dòng)作用;房地產(chǎn)行業(yè)方面，在2022年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會上明確指出，2023年房地產(chǎn)工作重點(diǎn)仍是“保交樓，保民生，保穩(wěn)定”。因此，預(yù)計(jì)2023年房地產(chǎn)市場在政策推動(dòng)下會有企穩(wěn)態(tài)勢。

2023年，全球經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)分化，歐美經(jīng)濟(jì)增長降速并面臨著衰退風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在疫情放開的背景下重回正常增長軌道，全球經(jīng)濟(jì)增長節(jié)奏預(yù)計(jì)先抑后揚(yáng)。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)提速增長將推動(dòng)工業(yè)金屬價(jià)格企穩(wěn)回升。同時(shí)，踐行能源綠色發(fā)展、制造業(yè)升級、國防及資源安全的強(qiáng)國方針，離不開新材料、戰(zhàn)略金屬、新能源金屬的基石保障，這都將增強(qiáng)銅的市場信心。

展望2023年銅礦市場

反觀中國市場，我國一直是銅冶煉大國，然而銅礦資源的開發(fā)仍遠(yuǎn)不足以滿足冶煉的需求。根據(jù)有色協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年1-8月中國銅精礦產(chǎn)量為123.2萬噸金屬，同比增長6.8%，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示中國同期的電解銅產(chǎn)量為700.8萬噸，同比增長2.4%。這巨大的差量必須靠進(jìn)口銅精礦來滿足。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示1-8月中國進(jìn)口銅精礦達(dá)到1664.9萬干噸，同比增長9%。

未來中國的銅礦資源能否增加來滿足冶煉的需要呢?根據(jù)Mysteel測算，2022年-2025年中國銅精礦產(chǎn)量新增預(yù)計(jì)在21.6萬噸，而冶煉端新增精煉銅產(chǎn)能卻高達(dá)150萬噸，且這些新增冶煉項(xiàng)目基本都使用銅精礦為原料。因此，中國大量進(jìn)口銅精礦的現(xiàn)狀短時(shí)間內(nèi)會持續(xù)。

展望2023年，銅礦端供應(yīng)會繼續(xù)趨松，精煉銅供應(yīng)緊張局面會逐步得到緩解，一方面產(chǎn)能持續(xù)爬坡提供增量，另一方面，隨著國內(nèi)疫情防控優(yōu)化調(diào)整，預(yù)計(jì)廢銅供應(yīng)會逐步放量，相較今年大概率會有明顯增量。

在我國碳中和的背景下，全球用電側(cè)和發(fā)電側(cè)的新能源化都有利于消費(fèi)強(qiáng)度更大的銅需求的增長，再加之新能源汽車、儲能、光伏風(fēng)電及配套設(shè)施的未來持續(xù)性增長，預(yù)計(jì)銅消費(fèi)將持續(xù)增長，進(jìn)一步有利于銅產(chǎn)品貿(mào)易行業(yè)的發(fā)展。

欲了解更多關(guān)于銅礦行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年版銅礦產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》。

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