9月22日周四 美聯(lián)儲(chǔ)暴力加息75個(gè)基點(diǎn) 金融產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)

• 2022年9月22日 ChenWeiMei來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 756 45
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北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)如期發(fā)布最新的利率決議。與市場(chǎng)預(yù)期一致，本次會(huì)議繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間上調(diào)至3.00%-3.25%，這也是2008年次貸危機(jī)后從未見過(guò)的水平。在決議發(fā)布的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)一同公布了最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，清晰勾勒出“

9月22日周四 美聯(lián)儲(chǔ)暴力加息75個(gè)基點(diǎn)

北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)如期發(fā)布最新的利率決議。與市場(chǎng)預(yù)期一致，本次會(huì)議繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間上調(diào)至3.00%-3.25%，這也是2008年次貸危機(jī)后從未見過(guò)的水平。在決議發(fā)布的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)一同公布了最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，清晰勾勒出“通脹頑固、經(jīng)濟(jì)放緩、加息終點(diǎn)抬高”的狀態(tài)。

最新的點(diǎn)陣圖顯示，相較于6月半數(shù)以上委員不認(rèn)為加息終點(diǎn)會(huì)高于4%不同，9月的點(diǎn)陣圖中，這一預(yù)期已經(jīng)抬高至4.5%上方，這也意味著年內(nèi)最后兩次FOMC會(huì)議的加息幅度有可能達(dá)到125個(gè)基點(diǎn)。中位預(yù)期是今年年底加息至4.4%，并在2023年繼續(xù)抬高至4.6%，而首次降息則要等到2024年(3.9%)，并在2025年回落至2.9%。

根據(jù)調(diào)查，美國(guó)44名知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有近70%的人認(rèn)為美國(guó)本輪緊縮周期中，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦利率將在4%~5%之間見頂，還有20%的人認(rèn)為將突破5%。而美聯(lián)儲(chǔ)將在一段時(shí)間內(nèi)維持高利率水平已經(jīng)沒(méi)有太大的爭(zhēng)議，有近70%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2023年進(jìn)入到衰退期，通脹無(wú)牛市在美股體現(xiàn)的非常明顯。今年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)四次加息，并且加息的節(jié)奏正在加快，美股今年出現(xiàn)了比較大的跌幅，特別是以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)大跌，累計(jì)下跌達(dá)到30%，是美國(guó)今年跌幅最大的指數(shù)。

金融產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)

受到加息影響，韓元繼續(xù)貶值。周四，韓元兌美元自2009年以來(lái)首次跌破1400韓元關(guān)口。

對(duì)此，韓國(guó)央行行長(zhǎng)李昌鏞表示，將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)對(duì)匯率的影響，在評(píng)估完美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)對(duì)匯率的影響之后，將作出利率決定，并在下次議息會(huì)議上提供新的前瞻指引。

李昌鏞還表示正在討論與韓國(guó)養(yǎng)老基金的貨幣互換，并稱：“我們將很快宣布協(xié)議”。

韓國(guó)財(cái)長(zhǎng)秋慶鎬也開始口頭干預(yù)，表示韓國(guó)將針對(duì)匯率單邊走勢(shì)采取行動(dòng)：“如有必要，將對(duì)外匯市場(chǎng)采取必要措施”。

秋慶鎬還提出：“韓國(guó)將積極管理短期波動(dòng)，同時(shí)尋求合適的政策組合，會(huì)在其中考量明年之后的趨勢(shì)。同時(shí)，在外匯市場(chǎng)穩(wěn)定的過(guò)程中，韓國(guó)外匯儲(chǔ)備可能會(huì)發(fā)生變化。”

經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)：

1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今明兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)顯著低于長(zhǎng)期增長(zhǎng)水平，但仍可以實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng);

2、就業(yè)方面，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為加息對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的沖擊會(huì)更明顯，且可能持續(xù)更久;

3、通脹方面，雖然美聯(lián)儲(chǔ)并未大幅上調(diào)今明兩年的通脹預(yù)測(cè)，但考慮到其顯著上調(diào)了政策利率預(yù)測(cè)，實(shí)質(zhì)上美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的看法較6月明顯更加悲觀;4)利率與點(diǎn)陣圖方面，超過(guò)半數(shù)委員認(rèn)為2022年政策利率應(yīng)至少達(dá)到4.25-4.50%，意味著年內(nèi)的另外兩次會(huì)議或分別加息75BP和50BP;2023年政策利率預(yù)測(cè)中值為4.6%，高于會(huì)議前CME市場(chǎng)預(yù)期 50BP左右。

美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù)保衛(wèi)戰(zhàn)：在通脹形勢(shì)“喜憂參半”、通脹演繹不確定的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)定選擇保衛(wèi)信譽(yù)，勢(shì)必確保通脹回落，哪怕犧牲“軟著陸”的可能性。對(duì)市場(chǎng)而言，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，因市場(chǎng)仍處于消化美聯(lián)儲(chǔ)新的政策思路的階段，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退尚未兌現(xiàn)，美債和美股定價(jià)仍有調(diào)整空間。

具體來(lái)看：1.本輪10年美債實(shí)際利率高點(diǎn)或達(dá)到1.2-1.5%，名義利率高點(diǎn)或達(dá)到3.7-4.0%。2.美股短期仍有調(diào)整壓力。一是，美債利率的攀升進(jìn)一步削弱風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);二是，估值和盈利預(yù)期仍有下調(diào)空間，明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)美股盈利的殺傷依然沒(méi)有足夠計(jì)入。3.無(wú)論是從美聯(lián)儲(chǔ)緊縮節(jié)奏看，還是從非美經(jīng)濟(jì)壓力看，美元匯率目前仍將維持強(qiáng)勢(shì)。

據(jù)中研普華研究報(bào)告《2022-2027年金融產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》分析

美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致的投資放緩，也是為了防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，抑制通脹，這樣會(huì)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)向軟著陸邁進(jìn)，那么如果美聯(lián)儲(chǔ)不激進(jìn)加息緊縮，利率上漲平穩(wěn)，則對(duì)于國(guó)際金融市場(chǎng)無(wú)疑是一個(gè)好消息。

大數(shù)據(jù)時(shí)代下信息的重要性越發(fā)凸顯，獲得行業(yè)數(shù)據(jù)，并分析使用行業(yè)數(shù)據(jù)不僅可節(jié)約時(shí)間，降低成本，亦可優(yōu)化整體決策。欲了解更多市場(chǎng)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年金融產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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