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市場對俄鋁遭受制裁擔(dān)憂加重 電解鋁價格會漲嗎

  • 2022年3月4日 YeYuJuan來源:互聯(lián)網(wǎng) 1033 65
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近期,歐美加大對俄羅斯的制裁力度,包括關(guān)閉了其部分銀行的SWFIT結(jié)算功能,市場對俄鋁遭受制裁的擔(dān)憂加重。俄鋁2021年全年電解鋁產(chǎn)量374萬噸,產(chǎn)量占全球比重約5.6%;若歐美對俄鋁實施制裁,將對海外電解鋁的短期供給造成沖擊。

市場對俄鋁遭受制裁擔(dān)憂加重 電解鋁價格會漲嗎

近期,歐美加大對俄羅斯的制裁力度,包括關(guān)閉了其部分銀行的SWFIT結(jié)算功能,市場對俄鋁遭受制裁的擔(dān)憂加重。俄鋁2021年全年電解鋁產(chǎn)量374萬噸,產(chǎn)量占全球比重約5.6%;若歐美對俄鋁實施制裁,將對海外電解鋁的短期供給造成沖擊。

俄鋁的供給或存擾動,歐洲電力成本高企帶來的鋁企停產(chǎn)亦或延續(xù),將持續(xù)影響海外電解鋁供給?;久嫒允菄鴥?nèi)鋁價的決定因素,看好3月以后下游開工逐步恢復(fù)。在全球低庫存背景下,國外供給的擾動加劇,將持續(xù)推動電解鋁價格上行。

據(jù)統(tǒng)計,截至2022年1月底,歐洲停產(chǎn)的電解鋁產(chǎn)能已超80萬噸/年,約占全球電解鋁產(chǎn)能的1%。俄羅斯占?xì)W盟天然氣進(jìn)口總量的39%(2019年上半年),俄烏沖突以及歐美對俄羅斯的制裁將加劇市場對歐洲天然氣供應(yīng)的擾動預(yù)期。英國IPE天然氣期貨價格由2021年初的59便士/色姆升至2022年3月1日的300便士/色姆,漲幅達(dá)408%。若天然氣價格持續(xù)保持高位,歐洲鋁企或有進(jìn)一步減產(chǎn)可能。

截至3月1日,LME鋁庫存已跌至81.4萬噸,較2月28日減少9750噸,處于歷史低位。截至2月28日,全國電解鋁現(xiàn)貨庫存111.7萬噸,較春節(jié)前累庫39萬噸(春節(jié)期間累庫14萬噸,節(jié)后累庫25萬噸),累庫低于往年。步入3月國內(nèi)下游需求旺季即將來臨,地產(chǎn)竣工等領(lǐng)域需求有望改善,國內(nèi)去庫周期即將到來。

據(jù)中研普華研究院報告《2022-2027年中國電解鋁行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測研究報告》分析

鋁被廣泛使用在有色金屬行業(yè)當(dāng)中,是有色金資產(chǎn)貢獻(xiàn)率最高的產(chǎn)業(yè)之一。作為支撐中國新型工業(yè)化,尤其是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),以及“中國制造2025”的關(guān)鍵基礎(chǔ)金屬材料,自建國以來,在國家的大力扶持下,鋁工業(yè)實現(xiàn)了高速發(fā)展。

中國電解鋁行業(yè)從2002年開始,電解鋁產(chǎn)量開始過剩,受下游行業(yè)需求下降影響,中國2008年電解鋁過剩預(yù)計達(dá)到50萬噸。電解鋁需求增速放緩,受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響,來自房地產(chǎn)和汽車行業(yè)的需求增速大幅下滑,而來自于電力設(shè)備行業(yè)的需求仍保持快速增長,包裝行業(yè)對電解鋁的需求量保持穩(wěn)定。

在碳中和政策背景下,高能耗的電解鋁行業(yè)管理將趨嚴(yán)。一方面,中長期電解鋁產(chǎn)能天花板開放的概率極低,另一方面,基于能耗雙控導(dǎo)致的減產(chǎn)頻率有望增加。同時,新能源汽車、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的快速崛起,為電解鋁行業(yè)帶來新的穩(wěn)定增量需求。未來,電解鋁行業(yè)將有望迎來高利潤格局。

中國鋁土礦資源稀缺,鋁礦資源只能再維持10年,不可能再支撐電解鋁行業(yè)年均20%左右的擴(kuò)張速度。電解鋁的生產(chǎn)成本價在15000元/噸-17500元/噸,而電解鋁的價格僅為13400元/噸,行業(yè)虧損嚴(yán)重。原料進(jìn)一步下跌,中國電解鋁企業(yè)的平均生產(chǎn)成本也在15000元左右,因此鋁價大幅下跌的可能性很小。

當(dāng)前我國電解鋁行業(yè)產(chǎn)能集中度極高,行業(yè)內(nèi)競爭愈發(fā)激烈,同時,產(chǎn)能小企業(yè)也越來越在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟甚至無法存活。行業(yè)內(nèi)重點企業(yè)有中國鋁業(yè)股份有限公司、焦作萬方鋁業(yè)股份有限公司、云南鋁業(yè)股份有限公司、山西關(guān)鋁股份有限公司、山東鋁業(yè)股份有限公司、河南中孚實業(yè)股份有限公司。

2022年該行業(yè)前景趨勢怎么樣?想要知道更多行業(yè)詳細(xì)分析,請點擊查看中研普華研究院出版的《2022-2027年中國電解鋁行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測研究報告》。

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