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2021年電解鋁市場(chǎng)行情分析 電解鋁行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景分析

  • 2021年9月6日 zengyan來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng) 913 57
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當(dāng)前我國(guó)電解鋁行業(yè)產(chǎn)能集中度極高,行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈,同時(shí),產(chǎn)能小企業(yè)也越來(lái)越在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟甚至無(wú)法存活。行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)有中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司、焦作萬(wàn)方鋁業(yè)股份有限公司、云南鋁業(yè)股份有限公司、山西關(guān)鋁股份有限公司、山東鋁業(yè)股份有限公司、河

2021年電解鋁市場(chǎng)行情分析 電解鋁行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景分析

當(dāng)前我國(guó)電解鋁行業(yè)產(chǎn)能集中度極高,行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈,同時(shí),產(chǎn)能小企業(yè)也越來(lái)越在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟甚至無(wú)法存活。行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)有中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司、焦作萬(wàn)方鋁業(yè)股份有限公司、云南鋁業(yè)股份有限公司、山西關(guān)鋁股份有限公司、山東鋁業(yè)股份有限公司、河南中孚實(shí)業(yè)股份有限公司。

鋁被廣泛使用在有色金屬行業(yè)當(dāng)中,是有色金資產(chǎn)貢獻(xiàn)率最高的產(chǎn)業(yè)之一。鋁本身就是常用的生產(chǎn)物資,另一方面也是重要的戰(zhàn)略物資。隨著科學(xué)技術(shù)發(fā)展和新工業(yè)領(lǐng)域發(fā)展,鋁的使用范圍也越來(lái)越廣泛,需求繼續(xù)增加。同時(shí),電解鋁還可以被認(rèn)為是可持續(xù)發(fā)展的工業(yè),產(chǎn)品具有很高的可回收性。因此電解鋁工業(yè)是中國(guó)可持續(xù)發(fā)展在戰(zhàn)略上的重要保證。鋁有非常好的延展性,能夠形成致密的氧化鋁薄膜,有一定的耐腐蝕能力。同時(shí),由于起重量輕、導(dǎo)電性好,在實(shí)際中有廣泛的應(yīng)用。

今年以來(lái),鋁產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)提升。一方面,電解鋁產(chǎn)能受限于政策天花板,加上電力供應(yīng)緊張等事件頻發(fā),電解鋁供給偏緊。另一方面,新能源汽車(chē)、光伏等新興行業(yè)的蓬勃發(fā)展將推動(dòng)鋁需求持續(xù)增長(zhǎng)。在此背景下,上市鋁企盈利水平顯著改善。

累計(jì)有5個(gè)省份的電解鋁企業(yè)因限電政策開(kāi)工率下移并有所減產(chǎn)。目前計(jì)劃減及已減產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)162.6萬(wàn)噸/年,占全國(guó)建成年產(chǎn)能的3.7%。

電解鋁生產(chǎn)利潤(rùn)一度創(chuàng)下了歷史最高點(diǎn)。目前,電解鋁生產(chǎn)利潤(rùn)仍處于近年來(lái)較高水平。截至上周,國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)平均毛利為5197.65元/噸,較年初增長(zhǎng)約157%。

但近期的碳中和計(jì)劃又給電解鋁行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇。碳中和有望驅(qū)動(dòng)我國(guó)電解鋁產(chǎn)能進(jìn)一步向西南地區(qū)等具備水電優(yōu)勢(shì)的區(qū)域轉(zhuǎn)移,同時(shí)提升火電鋁成本水平,最終導(dǎo)致電解鋁邊際成本曲線(xiàn)陡峭化,水電鋁的成本優(yōu)勢(shì)日益凸顯。據(jù)IAI數(shù)據(jù),2019年全球電解鋁生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中,煤電占64%,水電占25%,天然氣占10%,核能占1%;而我國(guó)煤電占比為88%,水電僅為11%,明顯低于全球水電平均占比的25%。以上能源結(jié)構(gòu)導(dǎo)致在電解鋁冶煉環(huán)節(jié),全球平均噸鋁電力消耗的碳排放僅為10.4噸,而我國(guó)是12.8噸,高于平均值23%。我們認(rèn)為,全國(guó)碳排放交易管理開(kāi)始實(shí)施,鋁行業(yè)碳排放交易箭在弦上,采用水電綠色能源生產(chǎn)的電解鋁更加具備成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),按照當(dāng)前噸鋁火電部分消耗11.2噸和噸碳交易50元測(cè)算,單噸火電鋁和綠色水電鋁的碳排放交易差額為560元,約占成本4%。未來(lái)隨著碳排放管制的強(qiáng)化,火電鋁產(chǎn)能均有可能面臨碳排放成本加成,進(jìn)而造成電解鋁邊際成本曲線(xiàn)陡峭化,在此背景下水電鋁企業(yè)有望進(jìn)一步向邊際成本曲線(xiàn)左側(cè)移動(dòng),成本優(yōu)勢(shì)將日益凸顯。

同時(shí)電解鋁行業(yè)供給側(cè)改革。2017年的電解鋁行業(yè)供給側(cè)改革紅利在2020年下半年開(kāi)始展現(xiàn),4500萬(wàn)噸產(chǎn)能紅線(xiàn)使國(guó)內(nèi)電解鋁供給彈性逐步消失,隨著需求逐步增長(zhǎng),供需格局將日益緊張。同時(shí),氧化鋁相對(duì)于電解鋁的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題也將日益嚴(yán)峻,從而持續(xù)壓制電解鋁的原料成本。

在碳中和政策背景下,高能耗的電解鋁行業(yè)管理將趨嚴(yán)。一方面,中長(zhǎng)期電解鋁產(chǎn)能天花板開(kāi)放的概率極低,另一方面,基于能耗雙控導(dǎo)致的減產(chǎn)頻率有望增加。同時(shí),新能源汽車(chē)、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的快速崛起,為電解鋁行業(yè)帶來(lái)新的穩(wěn)定增量需求。未來(lái),電解鋁行業(yè)將有望迎來(lái)高利潤(rùn)格局。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)如何?想要了解更多行業(yè)詳情分析,可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2021-2026年中國(guó)電解鋁行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》。

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