寶潔公司將上調(diào)日常用品的價(jià)格 大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤(rùn)再分配

• 2021年4月21日 HuangJiang來(lái)源：華夏時(shí)報(bào) 1199 78
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寶潔是最新一家宣布上調(diào)價(jià)格的消費(fèi)品公司，也是規(guī)模最大的一家。這家吉列(Gillette)剃須刀和汰漬洗滌劑的生產(chǎn)商稱，調(diào)價(jià)的理由是樹(shù)脂和紙漿等原材料成本上升，以及運(yùn)輸物品的費(fèi)用增加。

寶潔公司將上調(diào)日常用品的價(jià)格

寶潔公司將于今年秋季開(kāi)始上調(diào)從紙尿褲到衛(wèi)生紙等日常用品的價(jià)格。寶潔是最新一家宣布上調(diào)價(jià)格的消費(fèi)品公司，也是規(guī)模最大的一家。這家吉列(Gillette)剃須刀和汰漬洗滌劑的生產(chǎn)商稱，調(diào)價(jià)的理由是樹(shù)脂和紙漿等原材料成本上升，以及運(yùn)輸物品的費(fèi)用增加。

寶潔表示，截至3月31日當(dāng)季內(nèi)生性銷(xiāo)售額增長(zhǎng)4%，其中美容、織物以及家庭護(hù)理部門(mén)的銷(xiāo)售額增幅最大。大型消費(fèi)品公司上一次因?yàn)椴牧铣杀径蠓醿r(jià)是在2018年，當(dāng)時(shí)紙漿價(jià)格飆升推高了紙尿褲、廁紙和其他產(chǎn)品的成本。

可口可樂(lè)表示將提高飲料價(jià)格

可口可樂(lè)(NYSE:KO)CEO詹鯤杰(James Quincey)表示將提高飲料價(jià)格?？煽诳蓸?lè)的說(shuō)法，此次提高飲料價(jià)格，主要源于大宗商品價(jià)格上漲的影響。詹鯤杰表示，雖然可口可樂(lè)在2021年采取的對(duì)沖措施獲得了良好的結(jié)果，但是為應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格上漲對(duì)公司2022年帶來(lái)的壓力，不得不在今年二季度開(kāi)始于全球范圍內(nèi)上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。不過(guò)，詹鯤杰并未透露具體哪些產(chǎn)品將會(huì)漲價(jià)。

可口可樂(lè)此前還表示，未來(lái)12-18個(gè)月大宗商品環(huán)境仍然“具有挑戰(zhàn)性”，其中鋁罐短缺問(wèn)題或?qū)⒃?022年得到緩解，但塑料、鋁、果汁和咖啡等存在通脹壓力，高果糖玉米糖漿也出現(xiàn)了通脹跡象。“通脹今年可控，但2022年是一大挑戰(zhàn)，在美國(guó)乃至全球范圍的價(jià)格上漲可能在今年二季度開(kāi)啟?！?/p>

在美國(guó)，大宗商品漲價(jià)潮已經(jīng)從消費(fèi)品行業(yè)的上游蔓延到了下游。在可口可樂(lè)之前，全球最大紙制品生產(chǎn)商之一金佰利4月初表示，將開(kāi)始上調(diào)大部分北美地區(qū)產(chǎn)品的價(jià)格，以應(yīng)對(duì)原材料上漲壓力。幾乎同時(shí)，通用磨坊、荷美爾等美國(guó)食品生產(chǎn)商也公布了上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格的計(jì)劃。

大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤(rùn)的再分配

中國(guó)是大宗商品進(jìn)口大國(guó)，作為原材料的大宗商品大幅度漲價(jià)，價(jià)格傳導(dǎo)至商品會(huì)造成輸入性通脹，有人擔(dān)憂持續(xù)的漲價(jià)會(huì)使得老百姓吃穿用度都漲價(jià)，通脹過(guò)高會(huì)嚴(yán)重影響人民群眾生活。因此為了防止出現(xiàn)過(guò)高通脹，政策層面會(huì)擔(dān)心大宗商品價(jià)格上漲帶來(lái)新一輪通脹，最終結(jié)果是促使宏觀政策提前收緊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

本輪大宗商品價(jià)格上漲主要體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤(rùn)的再分配，即上游行業(yè)占總體利潤(rùn)的比例越來(lái)越高。在終端需求沒(méi)有顯著擴(kuò)張的情況下，不必過(guò)度擔(dān)憂PPI引發(fā)新一輪通脹的風(fēng)險(xiǎn)，而是應(yīng)重視PPI上漲帶來(lái)的企業(yè)利潤(rùn)再分配效應(yīng)。今年以來(lái)，鋼鐵、有色、石化等行業(yè)的主要產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)了去年底上漲的態(tài)勢(shì)，有色價(jià)格漲得比較厲害。

比如鐵礦石，中國(guó)買(mǎi)下了全球超過(guò)65%的鐵礦石，中國(guó)雖然自己有鐵礦，但是含鐵量只有30%，澳大利亞和巴西的鐵礦石含鐵量可以達(dá)到60%到65%，貧鐵礦難以冶煉，只能進(jìn)口鐵礦。4月20日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)鐵礦石期貨主力合約I9999上漲3.58%，最高漲至1110元/噸，創(chuàng)近一個(gè)月新高。在過(guò)去一年，鐵礦石價(jià)格已經(jīng)上漲了逾一倍。

GDP同比實(shí)際增速大幅反彈

一季度GDP同比實(shí)際增速在去年的低基數(shù)上大幅反彈至18.3%，季調(diào)后環(huán)比折年增長(zhǎng)率放緩至2%左右。今年春節(jié)期間“就地過(guò)年”等政策抑制了旅游和部分服務(wù)消費(fèi)，不過(guò)較快的企業(yè)復(fù)工提振了工業(yè)和建設(shè)活動(dòng)。雖然春節(jié)期間消費(fèi)較為疲弱，但3月大幅回暖，拉動(dòng)一季度社會(huì)消費(fèi)品零售同比增長(zhǎng)34%，較2019年一季度增長(zhǎng)8.5%，表明消費(fèi)復(fù)蘇提速。另一方面，受益于外需較強(qiáng)、國(guó)內(nèi)復(fù)工較快，一季度出口同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)49%，較2019年同期增長(zhǎng)29%。一季度進(jìn)口也同比大幅增長(zhǎng)28%，較2019年一季度增長(zhǎng)24%。此外，雖然3月房地產(chǎn)和基建投資同比增速有所回落，但其一季度整體增長(zhǎng)依然比較強(qiáng)勁。制造業(yè)投資同比增速比四季度進(jìn)一步加快，不過(guò)仍不及2019年同期水平。從生產(chǎn)端來(lái)看，第二產(chǎn)業(yè)增加值同比增速提高到了24.4%，服務(wù)業(yè)增速為15.6%，表明后者恢復(fù)仍相對(duì)滯后。

一季度社會(huì)消費(fèi)品零售同比增速反彈至34%，較2019年一季度增長(zhǎng)8.5%。與之相對(duì)，住戶調(diào)查也顯示一季度居民人均實(shí)際消費(fèi)支出同比增速?gòu)娜ツ晁募径鹊?%加快到了17.6%，較2019年同期增長(zhǎng)3%。這得益于人均實(shí)際可支配收入的大幅反彈(同比增速?gòu)?%升至13.7%，較2019年同期增長(zhǎng)9%)。盡管基數(shù)效應(yīng)有所消退，但3月社會(huì)消費(fèi)品零售仍同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)34%，其中商品零售同比增長(zhǎng)30%，餐飲零售同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)92%(較2019年3月小幅增長(zhǎng)，但一季度整體仍低于2019年同期2%)。在限額以上單位零售中，汽車(chē)、建材、家具銷(xiāo)售分別較2019年3月增長(zhǎng)22%、24%、10%，后兩者得益于房地產(chǎn)銷(xiāo)售較為穩(wěn)健。通訊器材銷(xiāo)售較2019年3月的增長(zhǎng)最為明顯，而食品飲料、化妝品、珠寶、日用品銷(xiāo)售也較2019年同期有較高的增長(zhǎng)。受高基數(shù)拖累，3月線上商品零售同比增速?gòu)?8%下滑至19%，不管其占整體社會(huì)消費(fèi)品零售中的比重提高了3個(gè)百分點(diǎn)至24%。

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  2020年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前國(guó)內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、非金融國(guó)有企業(yè)的高杠桿...

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