2021年中國產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)發(fā)展趨勢及競爭風(fēng)向

• 2021年1月31日 LiuMingYue來源：百度百科 280 10
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產(chǎn)業(yè)投資基金投資與貸款等傳統(tǒng)的債權(quán)投資方式相比，一個重要差異為基金投資是權(quán)益性的，著眼點不在于投資對象當(dāng)前的盈虧，而在于他們的發(fā)展前景和資產(chǎn)增值，以便能通過上市或出售獲得高額的資本利得回報。產(chǎn)業(yè)投資即以一定數(shù)量的現(xiàn)金，投入到某種文化產(chǎn)品的生產(chǎn)或某個文化企業(yè)的新建或改擴(kuò)建之中。在文化資本循環(huán)中，這些貨幣資本會依次轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本和商品資本，然后，包含著已增值的資本量，回到原來的貨幣資本形態(tài)。實物形式的文化投資，是以一定價值量的文化產(chǎn)品生產(chǎn)資料如建筑、土地、機(jī)械、原材料等，投入到某種文化產(chǎn)品的生產(chǎn)或某個文化企業(yè)的新建或改擴(kuò)建之中。

據(jù)中研研究院《2021-2025年中國產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)市場前瞻分析與投資戰(zhàn)略咨詢報告》

2021年中國產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)發(fā)展趨勢及競爭風(fēng)向

在我國產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展初期，因為對基金本身的認(rèn)知程度和風(fēng)險的考量不足，所以本土產(chǎn)業(yè)基金的主體更多的是由政府主導(dǎo)，同時也相應(yīng)的承擔(dān)起了產(chǎn)業(yè)升級和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任。而眾多的分散的民營機(jī)構(gòu)資金則受自身實力和組織形態(tài)所限，其在產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展初期的話語權(quán)相對較少，而另一方面也游離于法律和監(jiān)管。同時目前國內(nèi)保險資金、養(yǎng)老金規(guī)模較小，銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)的資金又受制于政策限制和安全性，這部分資金的作用又難以向國外一樣在產(chǎn)業(yè)基金中發(fā)揮重要作用。

但隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，以及體制和市場的完善，金融機(jī)構(gòu)資金規(guī)模大、熟悉產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，同時龐大的、不同層次的市場需求將會催生除政府外的其他資金投資產(chǎn)業(yè)基金的熱情等優(yōu)點，而民營機(jī)構(gòu)資金也具備敏說、靈活的特性。因此可以預(yù)計產(chǎn)業(yè)基金在發(fā)展過程當(dāng)中將會逐步實現(xiàn)“國退民進(jìn)”的現(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)基金的市場化程度也將進(jìn)一步提高，

截至2019年底，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資基金總量為2286只，募集目標(biāo)規(guī)模為15.3萬億元。已經(jīng)募集完成的產(chǎn)業(yè)投資基金數(shù)量為565只，募集規(guī)模總計為3.52萬億元。

圖表：截至2019年底，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資基金總量及目標(biāo)規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

一、公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是以股份公司形式存在或者以有限合伙形式設(shè)立，基金的每個投資者都是基金公司的股東或者投資人，有權(quán)對公司(企業(yè))的經(jīng)營運作提出建議和質(zhì)疑。公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是法人(合伙人)，所聘請的管理公司權(quán)力有限，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)沒有徹底分離，投資者將不同程度地影響公司的決策取向，一定程度上制約了管理公司對基金的管理運作。

二、契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是以股份公司形式存在，投資者不是股東，而僅僅是信托契約的當(dāng)事人和基金的受益者，無權(quán)參與管理決策。契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是法人，必須委托管理公司管理運作基金資產(chǎn)，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)得到徹底分離，有利于產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行長期穩(wěn)定的運作。由于管理公司擁有充分的管理和運作基金的權(quán)力，契約型產(chǎn)業(yè)投資基金資產(chǎn)的支配，不會被眾多小投資短期利益的意圖所影響，符合現(xiàn)代企業(yè)制度運作模式。

20世紀(jì)90年代末以來，我國產(chǎn)業(yè)投資基金經(jīng)歷約20年的發(fā)展歷程?？傮w看，我國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展可分為三個階段：第一階段是20世紀(jì)90年代末至2008年國際金融危機(jī)發(fā)生之前，是我國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的萌芽期，產(chǎn)業(yè)投資基金整體處于探索發(fā)展階段。第二階段是2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)至2013年，產(chǎn)業(yè)投資基金經(jīng)歷政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)雙驅(qū)動的平穩(wěn)發(fā)展期。上海、杭州、北京、武漢、廣州、西安、天津、深圳等地紛紛成立了政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金，大多采用市場化的方式進(jìn)行，取得了較好的投資效益，發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)促進(jìn)功能。第三階段是2014年至今，是政府主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)投資基金高速發(fā)展期。

資金都是具有逐利性質(zhì)的。目前我國產(chǎn)業(yè)基金更多的是承擔(dān)著社會責(zé)任而非出于經(jīng)濟(jì)利益。所以說本土產(chǎn)業(yè)基金除了部分民營機(jī)構(gòu)資金外，目前的投資具有一定的被動性，在項目的選擇上也較少遵從市場化原則。

但隨著金融機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)入、民營機(jī)構(gòu)資本的壯大，這種狀況將有所改變。除此之外，在逐利性質(zhì)的要求下，隨著本土產(chǎn)業(yè)基金投資者結(jié)構(gòu)的改變，本土產(chǎn)業(yè)基金的投資方向也將會趨于豐富，其在投資項目的選擇、項目管理等方面也將拉近與海外基金之間的距離?？梢姳就粱饘⒃诋a(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展過程當(dāng)中發(fā)揮更為重要的作用，屆時，本土、海外產(chǎn)業(yè)基金竟?fàn)帉⑷遮吋ち摇?/p>

未來該行業(yè)分析情況如何?可以點擊查看中研普華研究院的《2021-2025年中國產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)市場前瞻分析與投資戰(zhàn)略咨詢報告》

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