糖進(jìn)口端預(yù)期良好 南方糖繼續(xù)累庫(kù)部分糖廠打白條現(xiàn)象再現(xiàn)

• 2021年1月22日 LiuMingYue來源：沐甜科技 227 7
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1月22日，據(jù)了解，我國(guó)11、12月糖漿進(jìn)口環(huán)比連續(xù)減少，凸顯政策影響，近期糖漿進(jìn)口不順暢，后期進(jìn)口趨于進(jìn)一步減少。12月91萬噸歷史新高進(jìn)口糖沖擊市場(chǎng)，但近期無法進(jìn)行進(jìn)口備案，許可發(fā)放延緩，進(jìn)口糖流入市場(chǎng)量受限。預(yù)期上，1月-2月糖到港量持續(xù)下降，且外盤高位壓縮

1月22日，據(jù)了解，我國(guó)11、12月糖漿進(jìn)口環(huán)比連續(xù)減少，凸顯政策影響，近期糖漿進(jìn)口不順暢，后期進(jìn)口趨于進(jìn)一步減少。12月91萬噸歷史新高進(jìn)口糖沖擊市場(chǎng)，但近期無法進(jìn)行進(jìn)口備案，許可發(fā)放延緩，進(jìn)口糖流入市場(chǎng)量受限。預(yù)期上，1月-2月糖到港量持續(xù)下降，且外盤高位壓縮進(jìn)口利潤(rùn)，后期新進(jìn)口仍趨于減少，先消化既有進(jìn)口。南方糖繼續(xù)累庫(kù)，部分糖廠打白條現(xiàn)象再現(xiàn)，現(xiàn)貨預(yù)期略顯悲觀，套保壓力較大;倉(cāng)單集中在5月合約，昨日注冊(cè)倉(cāng)單+有效預(yù)報(bào)16110張，同比增加3627張， 5月-9月合約價(jià)差走弱至-64。

數(shù)據(jù)顯示，一級(jí)白砂糖報(bào)價(jià)5500元/噸，優(yōu)級(jí)綿白糖報(bào)價(jià)5600元/噸，精制幼砂糖報(bào)價(jià)6700元/噸，普通幼砂糖報(bào)價(jià)6250元/噸，價(jià)格維持不變。中國(guó)白糖需求大于產(chǎn)量，長(zhǎng)期需要靠進(jìn)口彌補(bǔ)缺口，缺口大概一直維持在1/3。由于國(guó)內(nèi)價(jià)格遠(yuǎn)高于國(guó)外，目前現(xiàn)貨價(jià)格偏高，外盤價(jià)格暴跌，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)明顯。未來食糖價(jià)格行情如何?

未來全球糖產(chǎn)量及庫(kù)存將增加

巴西為第一大產(chǎn)糖國(guó)，占比達(dá)21.5%;出口量方面，世界主要三大出口國(guó)為巴西、泰國(guó)、和印度，出口量之和占比達(dá)64%，其中巴西一國(guó)就占據(jù)47%。盡管全球糖消費(fèi)較為分散，但以印度和中國(guó)為主的亞洲國(guó)家漸成糖消費(fèi)的主力軍。

國(guó)際主要的白糖期貨交易場(chǎng)所有：美國(guó)的咖啡、糖、可可交易所(GSEC)、英國(guó)倫敦商品交易所和日本東京砂糖交易所。1995年以前，我國(guó)曾經(jīng)開設(shè)過白糖期貨市場(chǎng)，后來國(guó)務(wù)院下文件關(guān)閉了白糖期貨市場(chǎng)。后中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)鄭州商品交易所開設(shè)了規(guī)范的白糖期貨。白糖期貨為白糖生產(chǎn)、加工、流通企業(yè)提供一個(gè)真正套期保值的場(chǎng)所。

白糖期貨保證金，交易所最低標(biāo)準(zhǔn)：5%，期貨公司實(shí)收：9%白糖期貨一手為：10噸。白糖期貨一手合約最低保證金計(jì)算：4800×10×5%=2400元。

白糖期貨一手合約實(shí)收保證金計(jì)算：4800×10×9%=4320元。所以白糖期貨SR一手的交易所最低保證金約為三四千元;波動(dòng)一個(gè)點(diǎn)為：10元。交易一手白糖期貨手續(xù)費(fèi)為：3元每手，日內(nèi)單邊。

計(jì)算舉例：如果開倉(cāng)價(jià)位是5100/噸，一手10噸，那么平倉(cāng)時(shí)候價(jià)格平在了5300元/噸，那么你的盈利是(5300-5100)×10=2000元。

這幾年隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高，食品飲料消費(fèi)量大增，我國(guó)的白糖消費(fèi)也是與日俱增，每年的消費(fèi)量大約在1300萬噸左右，除了我們自己生產(chǎn)的外，還要進(jìn)口100多萬噸的食糖作為國(guó)內(nèi)需求的補(bǔ)充。其中蔗糖占我國(guó)白糖產(chǎn)量的80%左右，是國(guó)內(nèi)白糖的主力軍。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2012/2013年度全球糖產(chǎn)量約為1.723億噸，全球糖庫(kù)存約為3830萬噸，高于此前預(yù)計(jì)的3310萬噸，庫(kù)存量增幅近16%。具體為泰國(guó)糖庫(kù)存較5月預(yù)估增加五倍，中國(guó)和歐盟糖庫(kù)存亦翻番，全球糖產(chǎn)量為1.721億噸，庫(kù)存為3620萬噸;全球糖產(chǎn)量及庫(kù)存的增加，也將使2013年全球糖供給相對(duì)寬松局面延續(xù)。

中國(guó)食糖進(jìn)口量為127738噸，環(huán)比下降62.62%，也較同期421420噸的進(jìn)口量下降69%。雖11月份中國(guó)進(jìn)口糖量有所減少，但2012年1—11月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口糖約為348萬噸，同比仍增長(zhǎng)了43%，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)600—1000元/噸的巨大價(jià)差是國(guó)內(nèi)糖企增加進(jìn)口的重要?jiǎng)右?。另外，在?jīng)過2012年大量進(jìn)口之后，2013年全年進(jìn)口糖量將會(huì)有所減少，預(yù)計(jì)將會(huì)回落至300萬噸以內(nèi)水平。

由于糖消費(fèi)的增長(zhǎng)動(dòng)力主要來自人口和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，在全球人口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不改的條件下，糖以及糖制品的消費(fèi)量將隨之增加。;人口和GDP增速下滑致使糖消費(fèi)增速減緩。全球糖需求量在未來10年內(nèi)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速會(huì)逐漸放緩至1.9%。

那么未來該行業(yè)前景如何?請(qǐng)關(guān)注中研普華研究院報(bào)告《2020-2025年中國(guó)白糖行業(yè)供需分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》

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