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分級基金即將全面退出市場 為什么要取消分級基金?

  • 2020年12月18日 GuoMeng來源:互聯(lián)網(wǎng) 506 27
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自資管新規(guī)推出以來,監(jiān)管明確公募產(chǎn)品不得進(jìn)行份額分級,而今年底就是分級基金退市的最后期限。在轉(zhuǎn)型或清盤后,分級基金將正式退出歷史舞臺。

分級基金即將全面退出市場

自資管新規(guī)推出以來,監(jiān)管明確公募產(chǎn)品不得進(jìn)行份額分級,而今年底就是分級基金退市的最后期限。在轉(zhuǎn)型或清盤后,分級基金將正式退出歷史舞臺。近日,存量分級基金密集發(fā)布終止運作的特別風(fēng)險提示等公告,將今年12月31日作為最后交易日。興全合潤分級、前海開源中航軍工指數(shù)分級等產(chǎn)品紛紛發(fā)布交易提示公告,公布了分級份額終止運作的實施方案。根據(jù)公告提示,這些產(chǎn)品的最后交易日、基金份額折算基準(zhǔn)日為2020年12月31日,終止上市日為2021年1月4日。

隨著分級基金退出日逐漸臨近,分級基金數(shù)量和規(guī)模都在大幅縮減。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至12月16日,上市分級基金數(shù)量從資管新規(guī)發(fā)布時的134只降至67只,場內(nèi)規(guī)模從561億份降至252億份,產(chǎn)品數(shù)量、場內(nèi)規(guī)模均下降了五成左右。今年以來有15只分級基金進(jìn)行清算,包括銀華中證內(nèi)地資源主題、長盛同瑞中證200、諾德深證300分級等分級基金產(chǎn)品。

分級基金(Structured Fund)又叫“結(jié)構(gòu)型基金”,是指在一個投資組合下,通過對基金收益或凈資產(chǎn)的分解,形成兩級(或多級)風(fēng)險收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產(chǎn)品分為兩類或多類份額,并分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的凈值與份額占比的乘積之和等于母基金的凈值。例如拆分成兩類份額的母基金凈值=A類子基凈值 X A份額占比% + B類子基凈值 X B份額占比%。如果母基金不進(jìn)行拆分,其本身是一個普通的基金。

此類基金是所有基金理財產(chǎn)品中唯一可以在宣傳上使用“約定收益率”做宣傳的基金。即使是貨幣型基金,也只能使用過往七天年化收益率,而不能使用“預(yù)期收益率”“約定收益率”做宣傳。有期限的約定收益基金往往受到達(dá)不到5萬元銀行理財門檻又需要高收益的低風(fēng)險承受能力投資者喜愛。

為什么要取消分級基金?

2018年,資管新規(guī)做出規(guī)定,保本保息的理財產(chǎn)品必須要在2020年年底之前退出市場。很顯然,約定了固定收益的分級A基金已經(jīng)不符合法規(guī)要求了,整改勢在必行。此外,就分級B而言,因為其背后的“杠桿”屬性,風(fēng)險較大并且收益不穩(wěn)定,不利于保護(hù)中小投資者的利益。分級基金的退出,對普通投資者而言都是利大于弊的。收益和風(fēng)險是把雙刃劍,雖然沒有了以小博大的工具,但避免了更大的損失也挺好。

中國經(jīng)濟持續(xù)快速增長,居民收入穩(wěn)步提高,客觀上為基金市場拓展業(yè)務(wù)提供了巨大的發(fā)展空間?;鹦袠I(yè)的迅速發(fā)展,有利于拓寬普通居民的投資渠道,通過將存款委托給由專業(yè)投資人員組成的基金管理團隊管理,使不具備專業(yè)知識和技能的普通居民能夠享受到股票市場增長帶來的利益,同時避免承擔(dān)過大的風(fēng)險。盡管目前基金已成為中國居民金融資產(chǎn)的第二大選擇,但相比起龐大的儲蓄而言,規(guī)模依然十分有限,因此我國基金產(chǎn)業(yè)仍有很大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。

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