融創(chuàng)服務(wù)香港上市融資92億港元 物業(yè)管理板塊平均市盈率達(dá)到30倍

• 2020年11月19日 HuangJiang來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 256 9
• 繁體

后疫情時(shí)代，社會(huì)經(jīng)濟(jì)與人們生活水平的提升，讓物業(yè)服務(wù)行業(yè)的重要性受到重新審視，市場(chǎng)將之視作下一條“黃金賽道”，未來(lái)，具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、擁有高度確定增長(zhǎng)前景的頭部公司，將迎來(lái)最好的發(fā)展時(shí)機(jī)。

物業(yè)管理百?gòu)?qiáng)企業(yè)中增速第一的龍頭企業(yè)融創(chuàng)服務(wù)近日在香港上市，發(fā)行獲得了機(jī)構(gòu)投資者的多倍強(qiáng)勁認(rèn)購(gòu)，得到騰訊、IDG資本、高瓴資本及雪湖資本四大豪華基石投資者鼎力支持，最終公司定價(jià)11.6港元，綠鞋后融資規(guī)模將達(dá)到92億港元，創(chuàng)下目前物管上市公司融資規(guī)模新高。

上市首日，融創(chuàng)服務(wù)開(kāi)盤價(jià)11.6港元，市值近350億港元，在物管行業(yè)中名列前茅。在物業(yè)板塊近期整體承壓下行的情況下，融創(chuàng)服務(wù)的成功發(fā)行，顯示出擁有強(qiáng)大母公司優(yōu)勢(shì)、具備行業(yè)整合能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)仍然獲得投資者長(zhǎng)期看好。

融創(chuàng)服務(wù)行政總裁曹鴻玲表示，“感謝投資者一直以來(lái)對(duì)融創(chuàng)服務(wù)的支持與認(rèn)可。融創(chuàng)服務(wù)將以上市為新起點(diǎn)，在持續(xù)夯實(shí)、提升高品質(zhì)服務(wù)能力的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步深耕已有核心城市，擴(kuò)大規(guī)模、提升密度和在非住服務(wù)業(yè)態(tài)上進(jìn)一步發(fā)展，打造智慧社區(qū)、物業(yè)運(yùn)營(yíng)管理、客戶生活服務(wù)一體化的線上服務(wù)平臺(tái)，快速發(fā)展‘線上+線下’的客戶運(yùn)營(yíng)能力。”

根據(jù)中研普華《2020-2025年版物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》分析：

物業(yè)管理，是指業(yè)主通過(guò)選聘物業(yè)服務(wù)企業(yè)，由業(yè)主和物業(yè)服務(wù)企業(yè)按照物業(yè)服務(wù)合同約定，對(duì)房屋及配套的設(shè)施設(shè)備和相關(guān)場(chǎng)地進(jìn)行維修、養(yǎng)護(hù)、管理，維護(hù)物業(yè)管理區(qū)域內(nèi)的環(huán)境衛(wèi)生和相關(guān)秩序的活動(dòng)。

創(chuàng)立16年，融創(chuàng)服務(wù)在母公司融創(chuàng)中國(guó)的全力支持下高速發(fā)展，截至2020年9月30日，公司合約建筑面積2.47億平方米;在管建筑面積1.16億平方米。

2017-2019年，融創(chuàng)服務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別為11.12億、18.42億和28.27億，年復(fù)合增長(zhǎng)率59.5%;同期利潤(rùn)分別為0.43億、0.98億和2.70億，年復(fù)合增長(zhǎng)率為150.7%。今年上半年，公司延續(xù)高增長(zhǎng)趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入17.9億，同比增長(zhǎng)52.9%;同期利潤(rùn)2.51億，同比上漲367.6%。

根據(jù)中國(guó)指數(shù)研究院統(tǒng)計(jì)，2019年融創(chuàng)服務(wù)的整體增長(zhǎng)率(按在管建筑面積、合約面積、收入及利潤(rùn)的平均年增長(zhǎng)率計(jì)算)為94.1%，位列大型物業(yè)服務(wù)百?gòu)?qiáng)企業(yè)第一。

物業(yè)服務(wù)行業(yè)發(fā)展

后疫情時(shí)代，社會(huì)經(jīng)濟(jì)與人們生活水平的提升，讓物業(yè)服務(wù)行業(yè)的重要性受到重新審視，市場(chǎng)將之視作下一條“黃金賽道”，未來(lái)，具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、擁有高度確定增長(zhǎng)前景的頭部公司，將迎來(lái)最好的發(fā)展時(shí)機(jī)。

近年來(lái)，我國(guó)相繼出臺(tái)了一系列規(guī)范物業(yè)管理行業(yè)發(fā)展的政策。針對(duì)管理安全問(wèn)題，國(guó)家加強(qiáng)了物業(yè)管理行業(yè)監(jiān)管，提高行業(yè)進(jìn)入門檻，鼓勵(lì)資金雄厚的企業(yè)進(jìn)入，把責(zé)任明確到責(zé)任主體，提高安全質(zhì)量，加大監(jiān)管力度，推動(dòng)行業(yè)規(guī)范化。

隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化速度加快，物業(yè)管理行業(yè)的在管面積也在逐步提升。如圖顯示，物業(yè)管理行業(yè)的在管面積從2017年的195億平方米增至2019年的239億平方米，年復(fù)合增長(zhǎng)率為10.7%。原因是中國(guó)商品房的數(shù)量急劇增長(zhǎng)，物業(yè)管理行業(yè)也在擴(kuò)大其規(guī)模以匹配急速增長(zhǎng)的建筑面積。

物業(yè)管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

業(yè)務(wù)層面上看，以碧桂園服務(wù)、雅生活為代表的頭部物企，因其強(qiáng)勁的盈利能力備受市場(chǎng)青睞;保利物業(yè)，以及未上市的萬(wàn)科物業(yè)，則試圖超越“物業(yè)”概念本身，以城市服務(wù)重塑行業(yè)價(jià)值。

物管行業(yè)雖然仍處于規(guī)模高增長(zhǎng)階段，但主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)于大股東的過(guò)度依賴，增值服務(wù)中的關(guān)聯(lián)交易過(guò)多，又讓高增長(zhǎng)的價(jià)值大打折扣。隨著物業(yè)股數(shù)量越來(lái)越多，一些盈利雖高但過(guò)度依賴母公司輸送的企業(yè)，將必然回歸理性估值體系;而能重塑中國(guó)社區(qū)和城市的服務(wù)生態(tài)的企業(yè)，也終將脫穎而出。

10月份成功上市的4家物企，有3家股價(jià)破發(fā)，其中第一服務(wù)上市首日跌約27%，刷新紀(jì)錄。

龍頭物企保利物業(yè)，如今股價(jià)已較今年5月份的高點(diǎn)跌去近四成。物業(yè)股當(dāng)下境遇，與去年跑贏大盤、疫情下仍然上漲態(tài)勢(shì)形成鮮明對(duì)比。短短幾個(gè)月，市場(chǎng)對(duì)物業(yè)股的態(tài)度發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

從根源上講，市場(chǎng)給予物業(yè)板塊的高估值，才是吸引房企入局的核心因素。目前，百?gòu)?qiáng)房企平均市盈率約10倍，而物業(yè)板塊平均市盈率達(dá)到30倍，典型如碧桂園服務(wù)，目前市盈率超50倍，總市值超千億港元。

想了解更詳實(shí)的物業(yè)管理行業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華出版的《2020-2025年版物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》

• 相關(guān)深度報(bào)告REPORTS

  

  2020-2025年版物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級(jí)政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對(duì)于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來(lái)說(shuō)，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對(duì)一個(gè)建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計(jì)...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡