私募行業(yè)迎來揚(yáng)眉吐氣時刻

• 2019年3月20日 ZhangHongYuan來源：綜合 1404 93
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記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，大部分私募對市場依舊持樂觀態(tài)度，積極地看多做多，多家大型私募的倉位都在八成以上，有的甚至滿倉。

相較沉悶的2018年而言，今年前兩個月，私募行業(yè)終于迎來揚(yáng)眉吐氣的時刻。

格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，2月份私募行業(yè)平均收益為6.40%，所有策略均獲正收益。其中，股票策略成為表現(xiàn)最好的策略，平均收益達(dá)8.09%。

值得注意的是，A股雖然保持強(qiáng)勢姿態(tài)，但在站上3000點(diǎn)大關(guān)后，盤整時間也已半月有余，疊加即將到來的年報業(yè)績披露壓力，市場對行情的持續(xù)性也開始出現(xiàn)分歧。

記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，大部分私募對市場依舊持樂觀態(tài)度，積極地看多做多，多家大型私募的倉位都在八成以上，有的甚至滿倉。

積極參與估值修復(fù)

格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年來私募行業(yè)股票策略的平均收益達(dá)10.60%。

不過，由于上證指數(shù)2月大漲13.79%，因此私募2月整體依然沒有跑贏上證指數(shù)的漲幅。但是，私募前四分之一的平均收益達(dá)到19.04%，遠(yuǎn)跑贏指數(shù)。

分規(guī)?？矗賰|以上的超大型私募整體表現(xiàn)最好。其中，百億私募淡水泉、星石等私募2月的平均收益都超過20%。不少知名私募前2月的業(yè)績也大超預(yù)期，例如鼎薩投資的業(yè)績超過30%、侯安陽掌舵的上善若水業(yè)績超20%，景林資產(chǎn)、泓澄投資、煜徳投資、理成資產(chǎn)、少藪派投資、中歐瑞博等業(yè)績均超過15%，迎來良好開局。

值得注意的是，由證券時報主辦的第一屆私募基金實(shí)盤大賽吸引了600余家公司參賽，2月份各策略收益率的平均值和中位數(shù)也皆為正，各策略組平均收益率分別為：股票策略7.47%、相對價值1.24%、CTA策略0.92%、混合策略3.66%。股票策略遙遙領(lǐng)先，上月超過85%的參賽產(chǎn)品取得正收益。

參賽私募伏?；鹫J(rèn)為，熊市已經(jīng)結(jié)束，要積極參與這一輪估值修復(fù)行情?；痍懤m(xù)重倉布局證券、農(nóng)林牧漁、半導(dǎo)體、5G硬科技等行業(yè)，再加上年前布局的鐵礦石多頭遇利好貢獻(xiàn)一部分收益，故2月份伏?；甬a(chǎn)品凈值快速上升。

牛市清晰 躍然紙上

3月初，上證指數(shù)站上3000點(diǎn)大關(guān)，市場情緒明顯升溫。

不過，在站上3000點(diǎn)大關(guān)后，上證指數(shù)的盤整時間已達(dá)半月有余，疊加即將迎來的年報業(yè)績壓力，私募對行情的持續(xù)性出現(xiàn)分歧。

“近期市場出現(xiàn)盤整，但是科技類成長股的行情仍將持續(xù)?！毙鞘顿Y首席執(zhí)行官楊玲表示。

楊玲認(rèn)為，首先，A股仍處于牛市的前期醞釀階段，呈現(xiàn)普漲特征。其次，結(jié)束普漲之后，市場將迎來分化，以科技類為核心的成長企業(yè)將走得更遠(yuǎn)。2019年宏觀經(jīng)濟(jì)大概率可以見底，反轉(zhuǎn)向上的概率不大，但結(jié)構(gòu)改善將持續(xù)。其中，受益于減稅降費(fèi)和金融融資服務(wù)的高端產(chǎn)業(yè)的業(yè)績有望率先復(fù)蘇。

百億私募凱豐投資董事長吳星近期在2019年中國資管精英大會上表示，這是一波非常長，甚至延續(xù)十年以上的牛市?！胺浅Ｇ逦?，躍然紙上。當(dāng)前A股估值極極極低。邏輯一直在這里，數(shù)據(jù)我可以擺上百個，信不信只能由你自己回答。”吳星連用三個“極”。

今年1月底，磐耀資產(chǎn)董事長辜若飛就覺得A股已經(jīng)到了右側(cè)買點(diǎn)。

“從大趨勢看目前是牛市初期，不能因?yàn)槎唐诘纳蠞q就擔(dān)心行情結(jié)束了。在低估值的背景下，所有壓制A股的不利因素都在改善，去杠桿變成穩(wěn)杠桿、貿(mào)易戰(zhàn)有了新轉(zhuǎn)機(jī)、市場資金面和流動性發(fā)生新變化，一旦有賺錢效應(yīng)，場外資金會跑步入場。即便指數(shù)短期進(jìn)入震蕩整理期，大幅向下回調(diào)空間并不大，未來個股會有所分化，更加考驗(yàn)管理人選股能力?！惫既麸w說。

上海一家大型股票私募向記者表示，公司仍維持去年底制定的策略，積極布局市場。目前倉位保持較高水平?！叭ツ晗掳肽晔袌鱿蛳抡{(diào)整，我們的倉位就持續(xù)在增加。今年以來產(chǎn)品表現(xiàn)都不錯，部分2018年之前成立的老產(chǎn)品凈值已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高。市場大幅上漲后，我們選擇邊走邊看，從指數(shù)角度看會相對冷靜一些，但也不悲觀，即使大盤調(diào)整，結(jié)構(gòu)性機(jī)會還是有?！?/p>

展博投資總裁馮婷婷則認(rèn)為，2019年是一個熊轉(zhuǎn)牛的轉(zhuǎn)折之年，但轉(zhuǎn)折過程難以一帆風(fēng)順。

“第一波上漲帶動了股市人氣，但是缺乏業(yè)績基礎(chǔ)的成長股行情將難以持續(xù)，短期內(nèi)的各種利好已階段性兌現(xiàn)完畢，4月份將迎來業(yè)績報告披露的密集期，關(guān)注的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到業(yè)績增長超預(yù)期的行業(yè)和板塊上來?！瘪T婷婷說，“目前我們的倉位在八成左右，倉位還是比較高?！?/p>

相關(guān)閱讀：沖上3000點(diǎn)大股東套現(xiàn)聲聲急 私募建議：不開新倉

隨著大盤進(jìn)入3000點(diǎn)以上的區(qū)域，上市公司重要股東、高管們的減持計(jì)劃也似雪片般撒了出來。一周前新五豐二股東拋出清倉減持不超15.96%股份的計(jì)劃，讓市場一片嘩然。周一晚上，此輪行情的大牛股東方通信控股股東也拋出了減持計(jì)劃，欲套現(xiàn)不超過2%的股份。不過，這并沒有減弱活躍資金的興致，昨天參與東方通信交易的資金高達(dá)36.6億元，股價也一度翻紅，只是尾市被偷襲，跌幅加大至7.83%收盤。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，共有463家上市公司發(fā)布了870份減持計(jì)劃，平均每個交易日發(fā)布減持計(jì)劃近18份。以擬減持股份上限測算，上述計(jì)劃最高可減持91.68億股，以當(dāng)前股價估算，減持市值最高為986.38億元。而進(jìn)入3月份，減持的節(jié)奏又在加快，僅13個交易日發(fā)布減持計(jì)劃的股東數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了294戶。難怪有網(wǎng)友開玩笑說，現(xiàn)在是“白天漲停潮，晚上減持潮!潮起潮落!”

在圈內(nèi)有短線快槍手之稱的“寶姐”告訴記者，昨天東方通信就是她和一些朋友在操作時重點(diǎn)觀察的目標(biāo)?！皷|方通信是游資股的靈魂，我們要看減持公告出來后，市場會有什么反應(yīng)，不過，我們只看不買?！彼硎?，這兩天主要在操作的板塊就是一帶一路和天然氣股，核電股在昨天盤前出來利好，強(qiáng)勢的股票都是一字封板，所以也沒參與。

“原預(yù)計(jì)大盤今天最好能放量，但事實(shí)是縮量，尾盤東方通信又被空頭偷襲，估計(jì)周三大盤還是以震蕩調(diào)整為主，操作難度也在增加?！睂毥惚硎?。

“進(jìn)入3000點(diǎn)之后，指數(shù)和個股的震幅明顯更大，這種漲跌起伏在來回演習(xí)。從新五豐這些減持股的表現(xiàn)來看，這些大小非減持的籌碼遲早要被散戶們吸走。而當(dāng)他們把主力和莊家的籌碼徹底消化后，市場真正的調(diào)整風(fēng)險也就要來臨。”乾通易嘉王志強(qiáng)建議，投資者在指數(shù)震蕩階段以持有滯漲股為主。

王志強(qiáng)認(rèn)為，除了股東減持?jǐn)?shù)量猛增之外，這兩天成交量明顯縮量，回調(diào)縮量可以，上漲縮量，只能認(rèn)為量能不濟(jì)。從MACD指標(biāo)看，創(chuàng)業(yè)板日線出3天綠柱，上證和深成指已經(jīng)出現(xiàn)4天。所以王志強(qiáng)建議投資者要防指數(shù)二次回落的風(fēng)險。

“現(xiàn)在盤面上看一片歌舞升平，對于即將迎來的二次探底，很多人還是心存僥幸的。其實(shí)暗潮涌動，市場正處于調(diào)整前夜?！蓖踔緩?qiáng)認(rèn)為，指數(shù)的二次探底即將展開，調(diào)整目標(biāo)預(yù)計(jì)在2700點(diǎn)上下50點(diǎn)的區(qū)間。操作上，王志強(qiáng)并不建議空倉，也不建議開新倉，手中個股以持有為主，“后市誰拉大陽線，就賣誰。”王志強(qiáng)認(rèn)為，下一階段操作思路將換入行業(yè)向好、業(yè)績增長、業(yè)績優(yōu)良的板塊個股以及本輪滯漲的中盤銀行股，如醫(yī)藥生物、建筑裝飾、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、電池等板塊。

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