萬達整合影視資源提速：107億重組 4年業(yè)績承諾40億

• 2018年11月27日 WuYaNan來源：東方財富網 699 41
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11月26日晚上市公司發(fā)布多達數十份的公告，其中最關鍵的信息涉及到萬達影視注入萬達電影的調整方案，這已經是注入方案的第三版本了。

萬達影視在2016年收購電視劇公司新媒誠品時，其股東承諾2016 年、 2017 年、 2018 年、2019 年及 2020 年內實現的實際凈利潤數分別為不低于 0.70 億元、 0.90 億元、 1.17 億元、 1.40 億元及 1.60 億元。

11月26日晚上市公司發(fā)布多達數十份的公告，其中最關鍵的信息涉及到萬達影視注入萬達電影的調整方案，這已經是注入方案的第三版本了。

相比于前幾版本這次方案關鍵信息調整如下：

第一、估值確定下調至106.51億元。根據修訂草案的資料，萬達影視的估值/評估基準日擬從2018年3月31日調整為2018年7月31日，估值在原來116.19億元的基礎上下調10億元。

從2016年第一次重組372.04 億元到2018年3月31日的116.19億元，再到2018年7月31日的106.51億元，一方面是資本市場的持續(xù)向下震蕩，一方面顯示了王健林希望交易成功的迫切。

第二、業(yè)績承諾的增加。本次調整后的方案不僅增加了林寧女士、莘縣融智的新增承諾，還在承諾時間和金額上發(fā)生了變化。此次2018 年度、 2019 年度、 2020 年度及2021 年度承諾凈利潤數分別不低于 7.63 億元、 8.88 億元、 10.69 億元、 12.74 億元。

4年總計高達39.94億元，從這個金額上同樣可以看出王健林推進交易的迫切。

在上一版萬達電影披露的收購草案中，萬達投資還做出了業(yè)績對賭，其承諾萬達影視2018-2010年度承諾凈利潤數分別不低于8.88億元、10.69億元和12.71億元。

第三、此次全部股份對價，每股價格為33.2元。這個價格是萬達電影根據停牌之前、除權之后的價格計算出來的，對于現在每股21.55元來說，顯然是高了50%，這意味著華策影視等股權對價的投資者，拿到手即虧損。

這和萬達電影近期股價下跌有關。在經歷了17個月的停牌后，萬達電影于11月5號復牌即跌停，其后連吃4個跌停板，其后一直處于震蕩下挫中，股價也從34.56元/下跌到21.55元/股，下跌幅度超過50%。

第四、影星黃曉明虧損超過2000萬元。影視明星黃曉明通過其控制的天津鼎石一號資產管理合伙企業(yè)間接持有萬達影視0.35%股份，根據106.51億元交易價格計算，其將獲3713萬元股份對價。

不過有意思的是，黃曉明在天津鼎石一號資產管理合伙企業(yè)上的認繳資金為4231.74萬元，這意味著如果算上股價下跌帶來的一千多萬浮虧，黃曉明共計虧損超過2000萬元。

第五、互愛互動和新媒誠品2018年完成業(yè)績承諾的壓力較大。

萬達影視2016年收購游戲公司互愛互動時，互愛互動承諾2016年、 2017 年和 2018 年互愛互動的承諾凈利潤數分別不低于 2.00 億元、 2.60 億元和 3.38億元。

此前的2016年和2017年互愛互動都順利完成了業(yè)績承諾，但是2018年面對游戲行業(yè)的整體頹勢，萬達電影明確表示，互愛互動可能無法完成3.38億元的業(yè)績承諾。

同樣的，截止到2018年7月，新媒誠品的凈利潤依然為-646.91萬元，從這個數字上看，今年完成業(yè)績承諾的壓力較大。

2016年2017年新媒誠品都完成了業(yè)績承諾，在2018年業(yè)績預測上，萬達影視表示新媒誠品有望取得1.31億元的凈利潤，可以如約完成業(yè)績承諾。

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