2018年龍頭或漲或停售 迷市中鉀肥或獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷

• 2018年11月20日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 1128 72
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  投資與產(chǎn)出不成正比，鉀肥企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對一個建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計...

磷復(fù)肥會議后化肥市場的形勢仍未明朗，反而關(guān)于漲跌的爭論進(jìn)一步升級。尿素跌了幾十元，后期會就此持續(xù)下行回到兩千以內(nèi)，還是借著出口或是限氣而重整旗鼓再創(chuàng)新高呢?一銨跌了幾十元，后期會維穩(wěn)徘徊，還是借環(huán)保等因素再次上行呢?二銨開始嘗試上漲，后期會被下游接受，

磷復(fù)肥會議后化肥市場的形勢仍未明朗，反而關(guān)于漲跌的爭論進(jìn)一步升級。尿素跌了幾十元，后期會就此持續(xù)下行回到兩千以內(nèi)，還是借著出口或是限氣而重整旗鼓再創(chuàng)新高呢?一銨跌了幾十元，后期會維穩(wěn)徘徊，還是借環(huán)保等因素再次上行呢?二銨開始嘗試上漲，后期會被下游接受，還是會因復(fù)合肥低迷拖累漲而復(fù)落呢?復(fù)合肥到底是會水漲船高，還是硬撐到原料下行呢?

鉀肥也是如此。近期兩大進(jìn)口鉀龍頭停售，兩大國產(chǎn)鉀龍頭相繼調(diào)漲50-100元(噸價，下同)，目前華東港口62%白粉氯化鉀報價已達(dá)到2600元。業(yè)內(nèi)對此價格及氯化鉀后市走勢也存在著明顯的分歧：一方認(rèn)為此價虛高，下游行情不佳，只待進(jìn)口鉀增量高價位便將回落;一方認(rèn)為需求不佳但是貨源更少，定價權(quán)仍掌握在賣方手中，而國際價格又持續(xù)上行，所以未來價格可能會更高。

筆者認(rèn)為即便氯化鉀價格最終難逃這幾年冬儲春耕階段總是漲而復(fù)落的夢魘，但恐怕也不太可能跌到比初始價格更低的水平。若以港口62%白鉀為例，大合同簽訂后市場上曾出現(xiàn)的低端2400-2450元的實(shí)際成交價即為初始價格(2400元也是新大合同的表觀成本價)。

近日有傳聞稱62%白鉀港口價將漲到2700元，不知道這些傳聞里的理由是什么，不過若按照當(dāng)下單養(yǎng)分含量對比、下一次大合同價格預(yù)期、匯率變化預(yù)期以及近期鉀肥定價形勢、化肥價格走勢來看，筆者認(rèn)為2600-2700元的價格應(yīng)該是可能達(dá)到的。

當(dāng)下國內(nèi)主流報價為2550-2600元，也就是說從現(xiàn)在開始算的話，氯化鉀跌價空間應(yīng)該不會超過150元，再漲價空間預(yù)計約50-100元。這就是筆者對從現(xiàn)在到明春的氯化鉀價格范圍的初步預(yù)計了。其中計算涉及很多客觀數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)輔助，文字不太好陳述，文章篇幅也有限，所以具體過程就不呈現(xiàn)出來了。如果有興趣，可以加入中國化肥網(wǎng)與阿杜交流、探討。

當(dāng)然，對未來價格范圍有了一定的初判后，我們還要分析一下短期時間內(nèi)的具體走勢，這樣才能更好地指導(dǎo)市場操作。其實(shí)大方向看氯化鉀價格依然是上行的，主要的原因是國產(chǎn)鉀減量以及國際價格持續(xù)上行，而目前市場的擔(dān)憂則主要來自：第一，基層市場啟動不理想，復(fù)合肥行情不佳，氯化鉀需求恐將減少;第二，氯化鉀價格已經(jīng)連續(xù)上漲了大半年，價格堅(jiān)挺但成交冷清，恐怕難以為繼;第三，大合同簽訂后市場到貨量遲早會增加，前期到的越少，后期集中到貨的可能性越大，或再次出現(xiàn)淡季挺價而旺季跌價的情況。

從已經(jīng)公告的新聞來看2018年大合同簽單總量在400萬噸左右，供貨時間是從2018年9月中旬一直到2019年6月底，從總量看這算是中規(guī)中矩的，不過10月份、11月份到船量都不大，12月份是否增多暫時還不確定。但我國現(xiàn)有的港存數(shù)量約160萬噸，比去年同期少30萬噸。而且傳聞鹽湖股份的氯化鉀12月份起進(jìn)入冬季限產(chǎn)檢修期，本來冬季期間國產(chǎn)鉀產(chǎn)量、運(yùn)輸都會受到各種制約，而2017年國產(chǎn)氯化鉀產(chǎn)量預(yù)計可能減少100萬噸左右。所以筆者認(rèn)為短期內(nèi)氯化鉀出現(xiàn)明顯供大于求的可能性不大，氯化鉀因貨緊而挺價的局面到了12月份恐怕也還是難以改變，除非化肥大環(huán)境出現(xiàn)惡化，比如尿素大落。

總而言之氯化鉀仍有再漲空間，雖不能排除旺季跌價可能但是底部支撐較明顯，難有大落，在化肥迷市中或獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，起碼對于進(jìn)口商而言一定如此。

“環(huán)?；仡^看” 國內(nèi)磷肥裝置開工小幅下行

近期國內(nèi)磷酸一銨規(guī)模企業(yè)裝置開工維持穩(wěn)定，截至目前，湖北地區(qū)55%粉主流出廠報價在2400元/噸，但據(jù)悉實(shí)際簽單價格弱勢下行，降幅在30元/噸左右，下游復(fù)合肥裝置開工下滑至35%左右，且就磷復(fù)肥會議歸來反饋，企業(yè)冬季預(yù)收推進(jìn)不暢，故而當(dāng)前需求面難對磷酸一銨形成利好支撐，銨企主執(zhí)行前期已簽低價訂單。國內(nèi)磷酸二銨平均開工率在60%-70%,云天化、宜化、興發(fā)、湛化等出口訂單在發(fā)，或可執(zhí)行至11月底，貨源主要去往印度、巴基斯坦、東南亞，國際新單詢盤偏弱，其他全部轉(zhuǎn)至國內(nèi)。金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計:磷酸一銨方面，近期原料硫磺、合成氨價格跌跌不休，下周穩(wěn)中下行仍是大勢，磷酸一銨企業(yè)原料及需求面雙重利空，適當(dāng)回調(diào)價格或成主流，目前場內(nèi)更多關(guān)注原料磷礦石能否在中旬以后實(shí)現(xiàn)價格上行;磷酸二銨方面，近期銨企貨源國內(nèi)主要去往東北、西北地區(qū)，但冬銷區(qū)備肥為時尚早，且經(jīng)銷商走貨價格偏低，導(dǎo)致市場價格倒掛，港口新單跟進(jìn)乏力，西南二銨企業(yè)雖有意推升，但短時間恐難被接受。

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