用數(shù)據(jù)分析藍(lán)寶石生產(chǎn)成本以及預(yù)測未來行業(yè)投資價(jià)值

• 2018年11月14日 LiuDaiFeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 1148 74
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  投資與產(chǎn)出不成正比，藍(lán)寶石基片企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  藍(lán)寶石基片研究報(bào)告對藍(lán)寶石基片行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的藍(lán)寶石基片資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程...

用數(shù)據(jù)分析藍(lán)寶石生產(chǎn)成本以及預(yù)測未來行業(yè)投資價(jià)值

藍(lán)寶石是一種氧化鋁的單晶，晶體硬度很高，為莫氏硬度9級(jí)，具有很好的透光性，熱傳導(dǎo)性和電氣絕緣性，力學(xué)機(jī)械性能好，并且具有耐磨和抗風(fēng)蝕的特點(diǎn)。其獨(dú)特的晶格結(jié)構(gòu)、優(yōu)異的力學(xué)性能、良好的熱學(xué)性能使藍(lán)寶石晶體成為LED最為理想的襯底材料。

目前，基于藍(lán)寶石襯底的LED技術(shù)發(fā)展迅猛，占據(jù)了LED襯底市場90％以上的份額；同時(shí)，藍(lán)寶石的產(chǎn)能70％以上用于外延片襯底，二者相關(guān)度高需求波動(dòng)拉動(dòng)LED景氣行情，小間距為下一個(gè)爆發(fā)應(yīng)用。從歷史上看，LED背光和LED照明兩次應(yīng)用爆發(fā)，刺激了LED行業(yè)的迅速增長，而小間距有成為下一個(gè)應(yīng)用爆款。從產(chǎn)業(yè)鏈看，需求爆發(fā)刺激LED封裝廠，LED封裝對上游需求旺盛從而推動(dòng)LED芯片市場景氣，并帶動(dòng)藍(lán)寶石基板銷量上升，上游芯片廠及外延廠因此加大投資。問題在于上游設(shè)備的投資成本遠(yuǎn)大于中游，設(shè)備折舊高，不能承受停產(chǎn)帶來的損失，降價(jià)求售的動(dòng)力較高；而中游生產(chǎn)彈性相對較高。LED襯底材料仍是藍(lán)寶石重要的應(yīng)用，根據(jù)法國YOLE的統(tǒng)計(jì)，襯底材料應(yīng)用占藍(lán)寶石需求量的75%以上，非襯底材料應(yīng)用占25%左右。LED照明滲透率增加1%，將直接拉動(dòng)藍(lán)寶石襯底約107萬片的增長需求，LED下游行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的快速增長將導(dǎo)致對上游藍(lán)寶石襯底材料的大量需求。

隨著行業(yè)產(chǎn)能的普遍提升、藍(lán)寶石材料制造成本以及銷售價(jià)格的下降，未來藍(lán)寶石材料在LED襯底、消費(fèi)類電子產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⒂瓉磉M(jìn)一步發(fā)展機(jī)會(huì)，配套裝備也將逐步打開市場。首先，LED藍(lán)寶石襯底仍然將占據(jù)主導(dǎo)地位，從產(chǎn)效比綜合考量，LED藍(lán)寶石襯底將逐步由2英寸向更大尺寸演進(jìn)，典型生產(chǎn)商已經(jīng)開始布局過渡以適應(yīng)向大尺寸演進(jìn)的趨勢；同時(shí)，多個(gè)智能手機(jī)品牌不約而同的選用藍(lán)寶石材料，使其在消費(fèi)類電子產(chǎn)品上的應(yīng)用進(jìn)入甜蜜期?；谒{(lán)寶石技術(shù)不斷升級(jí)和應(yīng)用市場的快速擴(kuò)大，4英寸、6英寸襯底晶片由于在生產(chǎn)利用率上的先天優(yōu)勢，將更多的被國內(nèi)主流芯片企業(yè)所采用。

一、行業(yè)生產(chǎn)情況分析

對應(yīng)藍(lán)寶石的加工流程，藍(lán)寶石行業(yè)大致可以分為三個(gè)行業(yè)。上游行業(yè)是一系列生產(chǎn)藍(lán)寶石胚料的企業(yè)，其中住友化學(xué)株式會(huì)社、Sasol等為生產(chǎn)高純度氧化鋁的生產(chǎn)企業(yè)。中游行業(yè)主要是一些晶體生長設(shè)備供應(yīng)商、長晶加工商和切割加工企業(yè)。其中，晶盛機(jī)電由于既是長晶設(shè)備供應(yīng)商，又是長晶生產(chǎn)生產(chǎn)商，自產(chǎn)長晶生產(chǎn)設(shè)備可以明顯降低其設(shè)備購置成本。下游企業(yè)包括LED襯底材料、集成電路襯底材料和消費(fèi)電子生產(chǎn)商。

從藍(lán)寶石晶體生產(chǎn)的成本構(gòu)成來看，占比最大的是能耗30%，其次是熱場25%，支持系統(tǒng)20%，原材料13%和人力12%。由于長晶過程中用電量極大，能耗成本占比巨大。

圖表：2017年中國藍(lán)寶石行業(yè)生產(chǎn)成本分析

數(shù)據(jù)來源：中研普華數(shù)據(jù)庫

二、行業(yè)銷售情況分析

在2015年全球96.3%的LED生產(chǎn)均采用藍(lán)寶石襯底，預(yù)計(jì)到2020年該數(shù)據(jù)將會(huì)上升到96.7%。2015年全球LED行業(yè)對藍(lán)寶石晶棒需求達(dá)到9873萬厘米，2016年需求則超過1億厘米。但是，由2015年4寸的藍(lán)寶石晶棒降價(jià)45%左右，4寸的藍(lán)寶石基板和PSS降價(jià)30%，中國LED用藍(lán)寶石市場規(guī)模僅15.2億元，同比減少11%，而且2016年仍有降價(jià)壓力。目前，藍(lán)寶石襯底價(jià)格仍在低位，大廠勉強(qiáng)獲利，小廠可能在成本線以下，行業(yè)集中度提升。。2017年LED行業(yè)需求回暖，而隨著下游LED行業(yè)漸漸景氣，藍(lán)寶石行業(yè)隨之回暖。

圖表：2013-2017年中國藍(lán)寶石行業(yè)銷售額及增速分析

數(shù)據(jù)來源：中研普華數(shù)據(jù)庫

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