棉花市場(chǎng)：新棉上市時(shí)期 棉價(jià)或?qū)⒒芈?/h1>

• 2018年10月23日 WangYu來(lái)源：中國(guó)紡織網(wǎng) 1302 85
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  棉花行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)嚴(yán)峻，合理布局才能立于不敗，否則將被淘汰！

  棉花，是錦葵科（Malvaceae）棉屬（Gossypium）植物的種籽纖維，原產(chǎn)于亞熱帶。植株灌木狀，在熱帶地區(qū)栽培可長(zhǎng)到6米高，一般為1到2米。花朵乳白色，開花后不久轉(zhuǎn)成深紅色然后凋謝，留下綠色小2...

與往年相比，今年的棉花收獲期晚來(lái)了一些。9月中下旬，新的棉花年度開啟。大范圍環(huán)境下，中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級(jí)，2000億美元加征關(guān)稅政策最終落地。兩種因素疊加發(fā)酵，鄭棉價(jià)格跌回去年的振蕩區(qū)間。就短期來(lái)看，市場(chǎng)整體缺乏信心，棉價(jià)仍有走跌空間。

市場(chǎng)缺乏信心 新棉集中上市 棉價(jià)后期仍有回落空間

與往年相比，今年的棉花收獲期晚來(lái)了一些。9月中下旬，新的棉花年度開啟。大范圍環(huán)境下，中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級(jí)，2000億美元加征關(guān)稅政策最終落地。兩種因素疊加發(fā)酵，鄭棉價(jià)格跌回去年的振蕩區(qū)間。就短期來(lái)看，市場(chǎng)整體缺乏信心，棉價(jià)仍有走跌空間。

舊作存量同比大增

今年10月前的新棉尚未開始銷售，而去年同期，新棉已有少量銷售。因此，今年9月底的棉花社會(huì)庫(kù)存基本可視為舊作。

根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月底國(guó)內(nèi)棉花工業(yè)和商業(yè)庫(kù)存合計(jì)為259萬(wàn)噸，較去年同期大幅增加69萬(wàn)噸，這已是國(guó)內(nèi)棉花社會(huì)庫(kù)存連續(xù)增加的第4年。從增量來(lái)看，今年與去年并列為最高。從消耗時(shí)長(zhǎng)來(lái)看，粗略按照美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)，今年9月底的棉花存量可供國(guó)內(nèi)消費(fèi)3.36個(gè)月，而去年同期為2.57個(gè)月。

另外6月中旬增發(fā)80萬(wàn)噸滑準(zhǔn)稅進(jìn)口配額也給市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。據(jù)悉，滑準(zhǔn)稅配額已陸續(xù)發(fā)放到用棉企業(yè)手中。

新棉集中上市

美國(guó)農(nóng)業(yè)部的報(bào)告顯示，本年度我國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)估為598萬(wàn)噸，與上一年度持平。且從目前天氣情況及國(guó)內(nèi)各機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)情況來(lái)看，今年棉花產(chǎn)量持平或略增。

新棉集中上市期間，供應(yīng)增加，棉價(jià)承壓，今年尤為明顯。一方面，新棉集中上市，軋花廠資金、場(chǎng)地等與新棉上市速度不匹配。近年來(lái)，機(jī)采棉比例越來(lái)越高，日采摘量明顯增長(zhǎng)。同時(shí)棉農(nóng)隨收隨賣現(xiàn)象比較普遍。然而軋花廠受制于資金、場(chǎng)地等因素，每日收購(gòu)、加工的籽棉數(shù)量不能滿足棉農(nóng)的交售量，一定程度上壓制籽棉價(jià)格。另一方面，隨著“點(diǎn)價(jià)”應(yīng)用的增加，“鄭棉價(jià)格”在現(xiàn)貨中發(fā)揮的作用越來(lái)越大。9月中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級(jí)后，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)量的預(yù)期下滑，鄭棉價(jià)格大幅回落。今年籽棉開秤價(jià)格高于去年，但在鄭棉價(jià)格明顯走跌后，籽棉價(jià)格隨之回落，時(shí)間節(jié)點(diǎn)早于去年，也早于市場(chǎng)預(yù)期。

隨著新棉上市量的增加，籽棉收購(gòu)價(jià)格走低。目前，新疆奎屯地區(qū)軋花廠機(jī)采棉收購(gòu)價(jià)2.95-3.00元/斤(40衣分，11%水分)，較國(guó)慶節(jié)之后首個(gè)交易日下跌約0.09元/斤，較節(jié)前最高價(jià)回落0.55-0.6元/斤。截止10月16日，阿克蘇、庫(kù)爾勒地區(qū)手采棉價(jià)格7.0-7.1元/公斤(衣分40%，回潮率12%)，相比9月中旬的開秤之初跌0.5元/公斤以上。在籽棉下跌的同時(shí)，皮棉現(xiàn)貨行情回落。截止16日，南疆地區(qū)手采棉“雙28”價(jià)格16200元/噸(毛重、提貨)，本周下跌200元/噸一線。

近年，國(guó)內(nèi)規(guī)模紡織廠的主要原料來(lái)源是新疆棉，在一定程度上，新疆棉起到了市場(chǎng)“晴雨表“的作用。新疆棉價(jià)格下跌，讓紡織廠的觀望心理增強(qiáng)，棉紗也失去了一些成本支撐。綜合以上三個(gè)方面的壓力，市場(chǎng)預(yù)計(jì)近期紗線行情或?qū)⒗^續(xù)小幅回落。

中美經(jīng)貿(mào)摩擦仍需關(guān)注

美國(guó)總統(tǒng)9月中下旬宣布的新一輪關(guān)稅政策表明，中美經(jīng)貿(mào)摩擦繼2000億美元商品加征關(guān)稅后有進(jìn)一步升級(jí)的可能，升級(jí)后將擴(kuò)大至全部美國(guó)進(jìn)口自中國(guó)的商品。中美經(jīng)貿(mào)摩擦下，我們要進(jìn)一步深化改革、創(chuàng)新，推進(jìn)高水平對(duì)外開放，改革開放紅利仍應(yīng)繼續(xù)釋放，盡管我們面臨著外部不確定性帶來(lái)的壓力，但是我們要努力用國(guó)內(nèi)的確定性來(lái)有效對(duì)沖外部不確定性的影響，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

去年美國(guó)占據(jù)中國(guó)紡織品服裝出口近1/6的市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)9月下旬以來(lái)的表現(xiàn)也從側(cè)面反映經(jīng)貿(mào)摩擦帶來(lái)的影響。金九銀十是傳統(tǒng)紡織旺季，而2000億美元商品加征關(guān)稅落地不到一周，國(guó)內(nèi)紗線和坯布開工率回落，庫(kù)存由下滑轉(zhuǎn)為上升。同時(shí)紗線和坯布價(jià)格有所回落。

綜上所述，鄭棉利空因素占據(jù)主導(dǎo)，后期價(jià)格仍有回落空間。

新棉逐漸上市 棉價(jià)承壓走弱

一、國(guó)內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)走弱

本周，新棉陸續(xù)上市，國(guó)內(nèi)棉價(jià)在市場(chǎng)消費(fèi)悲觀預(yù)期下走低。10月8-12日，代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)16107元/噸，較上周下跌144元/噸，跌幅0.7%;鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算價(jià)15522元/噸，較上周下跌344元/噸，跌幅2.17%;代表全國(guó)主產(chǎn)棉省(區(qū))白棉3級(jí)籽棉折皮棉均價(jià)的中國(guó)棉花收購(gòu)價(jià)格S指數(shù)15285元/噸，較上周下跌95元/噸,跌幅0.62%。

二、國(guó)際棉價(jià)整體下跌

本周，受美股帶動(dòng)全球股市集體大跌影響，國(guó)際棉價(jià)整體下跌。10月8-12日，紐約棉花期貨主力合約結(jié)算價(jià)77.31美分/磅，較上周下跌0.73美分/磅，跌幅0.94%;代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)(M)為84.46美分/磅，較上周下跌2.28美分/磅，跌幅2.62%，折人民幣進(jìn)口成本14620元/噸，較上周下跌444元/噸，跌幅2.95%。內(nèi)外棉價(jià)差1487元/噸，較上周擴(kuò)大330元/噸。

三、國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格持續(xù)下降

本周，國(guó)內(nèi)棉紗市場(chǎng)交投清淡，部分企業(yè)試探讓利出貨，純棉紗價(jià)格持續(xù)走弱;外紗需求疲弱，大多仍處于降價(jià)拋售期間，32支純棉外紗均價(jià)已低于國(guó)產(chǎn)紗98元/噸;國(guó)內(nèi)純棉坯布出貨緩慢，大中小企業(yè)訂單兩極分化，純棉布價(jià)格由穩(wěn)轉(zhuǎn)跌;滌綸短纖價(jià)格隨原料PTA回落。

四、后市展望

北半球棉花集中供應(yīng)季來(lái)臨，國(guó)際棉價(jià)存在壓力。在美股大跌引發(fā)全球市場(chǎng)動(dòng)蕩后，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好不確定性逐漸上升，美元指數(shù)止跌反彈，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒將很難在短期內(nèi)消退?；久嫔?，北半球新棉逐漸上市量，前期干旱天氣對(duì)新棉生長(zhǎng)未造成大的影響，新棉產(chǎn)量好于預(yù)期，美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月報(bào)告預(yù)計(jì)2018年全球總產(chǎn)量2648.8萬(wàn)噸，雖較9月份略有下調(diào)，但較5-8月份報(bào)告均有20-30萬(wàn)噸上調(diào)幅度。目前美棉收獲進(jìn)度25%，中南部收獲進(jìn)度基本過(guò)半;印度新棉日上市量達(dá)到8000包(170公斤)左右;巴基斯坦新棉上市量同比增長(zhǎng)6%，中國(guó)采摘超過(guò)三分之一，交售籽棉折皮棉141萬(wàn)噸。消費(fèi)方面，上周美棉簽約量恢復(fù)，中國(guó)繼續(xù)毀約，非美棉關(guān)注度提升，國(guó)際棉紗市場(chǎng)拋售仍未停止。在新棉規(guī)模上市，外圍環(huán)境拖累消費(fèi)預(yù)期悲觀壓力下，國(guó)際棉價(jià)或難以擺脫弱勢(shì)走勢(shì)。

棉花資源充沛，當(dāng)期國(guó)內(nèi)棉價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)低迷。受美對(duì)我國(guó)2000億商品加征關(guān)稅實(shí)施，市場(chǎng)悲觀情緒導(dǎo)致企業(yè)訂單邊際下降，近期國(guó)家大規(guī)模的減稅降費(fèi)政策推出，提振內(nèi)需消費(fèi)信心，國(guó)務(wù)院決定自11月1日起，提高部分商品出口退稅率，加快出口退稅進(jìn)度，給外貿(mào)企業(yè)減負(fù)。基本面上，新棉逐漸上市，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，2018年度產(chǎn)量628.3萬(wàn)噸，截至10月12日，全國(guó)新棉采摘超過(guò)三分之一，交售籽棉折皮棉約141萬(wàn)噸。籽棉收購(gòu)價(jià)格較國(guó)慶節(jié)前下降，較上周變化不大，棉農(nóng)惜售，多數(shù)軋花廠收購(gòu)謹(jǐn)慎。皮棉報(bào)價(jià)較上周下調(diào)100-200元/噸。下游紡織市場(chǎng)旺季不旺，市場(chǎng)訂單少于往年，精梳紗品種銷售情況稍好，以消化庫(kù)存為主，短期市場(chǎng)持悲觀情緒信心不足。隨著新棉大量上市，期貨倉(cāng)單38萬(wàn)噸仍居高位，即將通關(guān)的外棉等待滑準(zhǔn)稅率配額發(fā)放，棉花市場(chǎng)資源充沛抑制當(dāng)期國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格走勢(shì)。

棉花市場(chǎng) 新棉 棉價(jià)

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