首只養(yǎng)老目標基金提前結束募集 為什么在海外養(yǎng)老目標基金如此受歡迎？

• 2018年9月12日 GuoMeng來源：北青網 中國基金網 670 39
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  2018-2024年中國票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析報告

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國內首只發(fā)售的養(yǎng)老目標基金——華夏養(yǎng)老目標2040昨天發(fā)布公告，提前結束募集期。

首只養(yǎng)老目標基金提前結束募集

國內首只發(fā)售的養(yǎng)老目標基金——華夏養(yǎng)老目標2040昨天發(fā)布公告，提前結束募集期?？梢娫摦a品銷量不錯。然而，北京青年報記者從部分基金銷售渠道了解到，其他新基金銷量并不理想，進入到二季度以來，全市場新發(fā)基金銷售較年初明顯趨冷，尤其是8月份單月偏股型基金募集量創(chuàng)新低。

提前6天結束募集 認購戶數(shù)略超預期

據(jù)了解，華夏養(yǎng)老目標日期2040三年持有期混合型FOF自8月28日起發(fā)行，原定于9月17日結束募集，現(xiàn)在提前了6天結束募集。從渠道方了解到的情況來看，募集規(guī)?；痉项A期，認購戶數(shù)略超預期。華夏基金表示，對于發(fā)行規(guī)模并沒有過高追求。選擇這個時點發(fā)行并提前結束募集，是為了便于投資者盡早開始定投。“養(yǎng)老是一種長期的理財方式，越早進行，未來受益越大。華夏基金未來也會投入更多精力進行養(yǎng)老方面的投資者教育，以喚醒投資者的養(yǎng)老規(guī)劃意識?！?/p>

華夏基金昨天公告顯示，2018年9月11日為華夏養(yǎng)老目標日期2040三年持有期混合型FOF的最后認購日，自2018年9月12日(含當日)起不再接受投資者的認購申請。根據(jù)之前的發(fā)售公告，該產品僅通過公司直銷平臺和華夏財富發(fā)售。也就是說，直銷平臺在9月11日下午3點后不能再認購，華夏財富理財中心則是下午5點結束認購。

另有兩只養(yǎng)老基金已于9月10日開售

據(jù)了解，此前14家基金公司獲準發(fā)行養(yǎng)老目標基金，除華夏基金之外，其他公司也在緊鑼密鼓地推進發(fā)行事宜。中歐基金和泰達宏利基金旗下的兩只養(yǎng)老目標基金——中歐預見養(yǎng)老2035三年FOF、泰達宏利泰和平衡養(yǎng)老目標三年FOF已于9月10日正式開售。與華夏養(yǎng)老FOF不同，這兩只產品將通過基金公司直銷、銀行渠道和第三方代銷等多種渠道共同推進發(fā)行。

今年二季度以來新發(fā)基金銷售明顯趨冷

不過北青報記者從部分銀行銷售渠道了解到，今年二季度以來，全市場新發(fā)基金銷售較年初明顯趨冷，尤其是到了8月，單月偏股基金募集量創(chuàng)新低。統(tǒng)計數(shù)字顯示，該銀行新基金在8月份全月募集僅45億元人民幣，僅為1月份1030億人民幣的階段性高點的4.37%。據(jù)分析，導致首發(fā)基金遇冷的原因主要是，年初以來的市場下跌，投資者信心不足，對新發(fā)基金產品募集產生了直接的影響。

對于基金銷售未來發(fā)展預期，金融專業(yè)人士表示，資管新規(guī)下投資者也會面臨新的投資選擇。風險承受能力低的資金可能退回至存款;風險承受能力相對較高的資金前進到與資本市場直接相關的投資品種中?；鹱鳛橥顿Y類產品的核心工具之一意義巨大，現(xiàn)階段銷售有一定困難，但未來是光明的。

海外是怎樣應對這場躲不過的養(yǎng)老危機的呢?

讓我們來了解一下，在海外已經有多年發(fā)展歷史的養(yǎng)老工具——養(yǎng)老目標基金吧。養(yǎng)老目標基金是一種創(chuàng)新型的公募基金，從類型上來劃分，可以分成目標日期基金(Target Date Fund，簡稱“TDF”) 和目標風險基金(Target Risk Funds，簡稱“TRF”)，TDF按照投資者退休年齡動態(tài)調整資產配置比例，以契合其風險承受能力的基金。距離退休日越近，權益類資產占比越低。而TRF在不同時間段均保持資產組合風險恒定的基金，?？煞诸悶楸Ｊ匦?、穩(wěn)健型和激進型。

在美國，養(yǎng)老目標基金已經擁有較為悠久的歷史，1996年，美國養(yǎng)老目標基金誕生，開始平穩(wěn)發(fā)展，市場逐漸擴大。到了2006年，TDF在養(yǎng)老金改革法中被指定為合格默認投資產品，進入快速發(fā)展階段，走進千家萬戶。截止到2017年，養(yǎng)老目標基金規(guī)模已超過1.5萬億美元，廣受市場認可，成為美國居民普遍持有的養(yǎng)老產品。

可見美國養(yǎng)老目標基金自誕生以來就發(fā)展迅猛，僅誕生20余年的美國養(yǎng)老目標基金總規(guī)模就超過1.5萬億美元，增速驚人!其中，目標風險基金在發(fā)展初期更易于被投資者接受，規(guī)模較大。但在2006年PPA法案提出默認投資產品后，市場對于目標日期基金的關注度大幅提升，使其以年均1500億美元的速度快速增長，規(guī)模迅速超過目標風險基金。不難看出過去10年來，養(yǎng)老目標基金可謂是最受美國投資者和退休基金發(fā)起人歡迎的產品。

為什么養(yǎng)老目標基金如此受市場歡迎?

主要有以下兩方面優(yōu)勢。首先是合理的資產配置功能。養(yǎng)老目標基金的產品設計充分考慮了投資者的年齡、預期壽命、風險承受能力等特征，并據(jù)此進行合理的資產配置，以滿足投資者的實際養(yǎng)老需求。這有效改善了美國居民在養(yǎng)老金投資時，要么過分保守，要么過分激進，難以獲得符合養(yǎng)老需求的投資收益的問題，因此受到了居民的廣泛認可。

其次是固化投資紀律。大量實證研究發(fā)現(xiàn)，基于對市場預測的大類資產靈活配置整體上不僅無效，可能還會增加投資的風險和成本，對長期投資收益造成損害。而養(yǎng)老目標基金則正好能以產品的形態(tài)將資產配置的紀律固化起來，讓個人養(yǎng)老投資者在各自可承受的風險范圍內，按配置比例爭取各類配置資產的長期收益。

根據(jù)海外經驗，養(yǎng)老目標基金中又以養(yǎng)老目標日期基金(TDF)更為盛行，TDF由于投資上的簡單化和提供一站式養(yǎng)老金投資服務等優(yōu)勢，征服了大多數(shù)海外居民。

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