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海底撈今日通過港交所聆訊 海底撈上市面臨的三大“威脅”給如何解決?

  • 2018年8月17日 WuYaNan來源:金投網(wǎng) 381 18
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海底撈將于今日通過港交所聆明日啟動分析師路演。由于近期國際股市的巨大波動,也為錯(cuò)開8月23日的聆訊高峰(美團(tuán)點(diǎn)評和華興資本將于同一天通過港交所聆訊),海底撈和港交所將聆訊日提前了一周。

由于近期國際股市的巨大波動,也為錯(cuò)開8月23日的聆訊高峰(美團(tuán)點(diǎn)評和華興資本將于同一天通過港交所聆訊),海底撈和港交所將聆訊日提前了一周。

上市定價(jià)區(qū)間為90億至120億美元,相當(dāng)于2019年預(yù)計(jì)凈利潤的22至28倍市盈率。海底撈本次IPO的主承銷商是高盛和招銀國際,基石投資者的角逐已經(jīng)進(jìn)入最后階段。海底撈將選擇一家國際長線基金、一家主權(quán)基金和一家大型中資基金成為基石投資者,目前最有可能勝出的是貝萊德、中投和高瓴資本。

海底撈通過港交所聆訊,海底撈赴港上市,海底撈的嚴(yán)重

目前,海底撈的機(jī)構(gòu)意向下單已經(jīng)超過10倍超額認(rèn)購。海底撈董事長張勇決定本次IPO不使用“綠鞋機(jī)制”,這體現(xiàn)了公司和承銷商對于后市表現(xiàn)的巨大信心;同時(shí),張勇也組建了個(gè)人基金進(jìn)行護(hù)盤和后市穩(wěn)定。

招股說明書顯示,海底撈近三年收益持續(xù)上漲,由2015年的57.57億元增至2017年的106.37億元。隨著這一數(shù)字的曝光,海底撈成為國內(nèi)首家營收超百億的餐企。從具體的營收數(shù)據(jù)來看,餐廳營業(yè)收入103.88億元,外賣業(yè)務(wù)營收2.19億元,銷售調(diào)料及食材營收3031萬元,凈利潤11.94億元,較2016年同比增長36.2%。

據(jù)中國飯店協(xié)會發(fā)布的《2018中國餐飲業(yè)年度報(bào)告》顯示,海底撈在中國火鍋餐飲集團(tuán)20強(qiáng)中排名第一。

火鍋被稱為中式餐飲里的最佳賽道,海底撈正在卯足勁保持賽道最前的位置。截至今年5月,海底撈在全球范圍內(nèi)有320家門店,同時(shí)還計(jì)劃2018年開設(shè)180家至220家新店,相當(dāng)于在目前的規(guī)模上再復(fù)制出一個(gè)海底撈。

海底撈提出五年內(nèi)要做到500億的規(guī)模,其實(shí)并不是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。而且目前海底撈在中國大陸地區(qū)開到1000家店也沒問題,并且利潤不會受到影響?!?/p>

雖然有市場頭部企業(yè)、營收超百億、即將IPO等力量加持,海底撈未來版圖計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)仍然面臨著風(fēng)險(xiǎn):食品安全監(jiān)管;擴(kuò)張成本壓力;同行模仿程度日益提高,新的營銷模式與其形成競爭。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)指出,海底撈的上市將會對資金鏈、品牌、產(chǎn)業(yè)鏈等各方面產(chǎn)生強(qiáng)有力的支撐,但食品安全是餐企發(fā)展的根本,尤其近兩年海底撈頻發(fā)食安事件,品牌未來仍需持續(xù)完善和保證質(zhì)量內(nèi)控體系。

食品安全出問題不只是受到行政處罰,也可能因此給企業(yè)品牌信譽(yù)和持續(xù)盈利能力造成不可逆的負(fù)面影響。值得一提的是,海底撈在招股書中也曾提到,食品安全是品牌經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)之一。此外,餐廳店長人才庫、供應(yīng)鏈管理、無法順利開業(yè)新餐廳及盈利等也被列為風(fēng)險(xiǎn)因素。

另外,海底撈打算2018年開設(shè)180至220家新店,大量擴(kuò)張門店勢必將給其帶來資金壓力。海底撈的成本主要集中在原材料和人工上,公開信息顯示,2017年其原料成本占比約40%,員工成本占比約29%。門店擴(kuò)張,相應(yīng)成本隨之增加,這是海底撈不得不面臨的問題。

在內(nèi)部壓力之外,海底撈還面臨著競爭日益激烈的市場環(huán)境。有報(bào)告顯示,2017年,中國有60萬家火鍋餐廳,2022年預(yù)計(jì)達(dá)到89.6萬家。

在業(yè)內(nèi)看來,海底撈的護(hù)城河是強(qiáng)大的人才管理系統(tǒng)和嚴(yán)格的供應(yīng)鏈管控。但隨著市場玩家越來越多,一方面,海底撈的競爭模式會有越來越多的商家去模仿和復(fù)制;另一方面,新的營銷模式也將會不斷推出,與海底撈的高水平服務(wù)模式形成競爭。

作為火鍋行業(yè)的頭部企業(yè),海底撈目前仍然占據(jù)著競爭優(yōu)勢,但它也面臨著實(shí)實(shí)在在的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。

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內(nèi)容資訊平臺趣頭條赴美IPO一事正在被更多信源確認(rèn)。8月16日,自媒體“全天候科技”從一位投行人士處獲悉,趣頭條美國IPO正緊鑼密鼓地推進(jìn),近期公司相關(guān)人員正在做赴美準(zhǔn)備。

此前媒體報(bào)道稱,趣頭條將于今年9月在美國IPO,擬融資3億美元。對此,趣頭條回應(yīng)稱:“我們一直對各種融資渠道保持開放態(tài)度,當(dāng)然也包括上市,但時(shí)間無法確認(rèn)?!?/p>


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