豬肉價(jià)格觸底回升 5月CPI或維持"1時(shí)代"

• 2018年6月11日 WuYaNan來源：東方財(cái)富網(wǎng) 1037 66
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  2018-2023年中國胡麻籽油行業(yè)投資策略及深度研究咨詢報(bào)告

  胡麻籽油行業(yè)研究報(bào)告主要分析了胡麻籽油行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、胡麻籽油市場(chǎng)供需求狀況、胡麻籽油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和胡麻籽油主要企業(yè)經(jīng)營情況、胡麻籽油市場(chǎng)主要企業(yè)的市場(chǎng)占有率，同時(shí)對(duì)胡麻籽油行業(yè)的...

5月以來，豬肉價(jià)格累計(jì)下降幅度較大，但近期出現(xiàn)反彈，但這并未影響到CPI的走勢(shì)。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，5月CPI同比漲幅或仍維持在“1時(shí)代”。

5月以來，豬肉價(jià)格累計(jì)下降幅度較大，但近期出現(xiàn)反彈，但這并未影響到CPI的走勢(shì)。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，5月CPI同比漲幅或仍維持在“1時(shí)代”。

豬肉價(jià)格打“回馬槍”

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份CPI同比上漲1.8%，漲幅較3月小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，跌回了“1時(shí)代”。

據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，5月7日至13日、5月14日至20日、5月21日至27日三周全國食用農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)分別較前一周下降0.9%、下降0.8%、上漲0.3%，生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)分別較前一周上漲0.2%、上漲0.4%、基本持平。

交通銀行金融中心發(fā)布的報(bào)告顯示，5月食品價(jià)格環(huán)比將繼續(xù)有所回落，預(yù)計(jì)下降幅度在3個(gè)百分點(diǎn)左右。同期國內(nèi)非食品價(jià)格整體平穩(wěn)，但5月份國內(nèi)成品油價(jià)迎來年內(nèi)最大漲幅，或?qū)?dǎo)致5月非食品價(jià)格與上月相比小幅回升至2.2%。同時(shí)，5月翹尾因素為1.34%，比上月回升0.11個(gè)百分點(diǎn)。

綜合以上因素，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平判斷，2018年5月份CPI同比漲幅可能在1.5-1.7%左右，取中值為1.6%，漲幅相比上月繼續(xù)有小幅回落。

北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)研究中心則預(yù)計(jì)，5月份CPI同比上漲2.0%。表示，價(jià)格增速小幅上漲，但短期內(nèi)無通脹之憂。

超市貨架上的蔬菜

據(jù)統(tǒng)計(jì)，近期共有17家機(jī)構(gòu)對(duì)5月份的CPI走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)最大值是同比上漲2.0%，預(yù)測(cè)最小值為1.6%，預(yù)測(cè)平均值為1.8%。

興業(yè)證券的研究報(bào)告認(rèn)為，5月份CPI保持溫和的背后，有兩方面因素在支撐:一是食品在經(jīng)歷了年初的快速上漲之后快速回落，截至 4 月，累計(jì)環(huán)比漲幅處于近年較低水平;二是醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革基本完成后，近年醫(yī)療保健的同比漲幅不斷回落。兩個(gè)因素或?qū)_油價(jià)上漲對(duì)CPI的拉動(dòng)效應(yīng)。

值得一提的是，作為影響CPI走勢(shì)的重要因素之一，豬肉價(jià)格在5月下旬一改頹勢(shì)，出現(xiàn)了小幅反彈。商務(wù)部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5月21日至27日，肉類批發(fā)價(jià)格整體回升，其中豬肉價(jià)格為每公斤17.24元，比前一周上漲2.4%。5月的前三周，豬肉價(jià)格分別比前一周下跌1.2%、0.9%、0.7%。

但中信建投的研報(bào)指出，雖然豬肉價(jià)格出現(xiàn)反彈，但5月豬肉價(jià)格均值仍舊出現(xiàn)環(huán)比下跌，只是跌幅有所收窄?？紤]去年基數(shù)下降，豬肉價(jià)格同比跌幅擴(kuò)大趨勢(shì)暫緩。方正中期期貨研究報(bào)告中指出，未來生豬價(jià)格或因供多需少而出現(xiàn)回落。

對(duì)于2018年全年的物價(jià)漲幅，蘇劍認(rèn)為，隨著PPI向CPI傳導(dǎo)，再加上低基數(shù)效應(yīng)，2018年的CPI增速可能會(huì)上升，全年同比漲幅超過2%的可能性很大。

PPI同比或?qū)⒗^續(xù)反彈

對(duì)于5月工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)的走勢(shì)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，或較4月有所上升。國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，4月份PPI同比上漲3.4%，環(huán)比下降0.2%。

交通銀行金融中心的報(bào)告指出，從5月已公布的周頻生產(chǎn)資料價(jià)格走勢(shì)看，能源類、有色金屬、橡膠產(chǎn)品價(jià)格上漲較明顯。其中，石油天然氣價(jià)格環(huán)比大幅上升，漲幅達(dá)到7.6%;黑色金屬、化工產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比漲幅較明顯，都超過了1%;煤炭、有色金屬價(jià)格小幅上升。

連平稱，將翹尾因素(為3.96%)考慮在內(nèi)，預(yù)計(jì)5月PPI同比漲幅將在3.7%到4.1%之間，取中值為3.9%。這種漲幅延續(xù)了自4月以來的反彈回升態(tài)勢(shì)，且上升幅度可能加大。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，近期共有16家機(jī)構(gòu)對(duì)5月份的PPI走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)最大值是同比上漲4.4%，預(yù)測(cè)最小值為3.8%，預(yù)測(cè)平均值為4.0%。

對(duì)于后期價(jià)格走勢(shì)，蘇劍說:“雖然短期內(nèi)不存在通脹壓力，但不排除后期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)突變引發(fā)價(jià)格大幅波動(dòng)的可能性?！边B平則稱:“預(yù)計(jì)未來PPI上漲的可能性較大，可能回升至4%之上，PPI和CPI剪刀差現(xiàn)象或?qū)⒃佻F(xiàn)。”

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