孫宏斌裸辭后頻變“臉譜” 樂(lè)視網(wǎng)是在尋求反擊？

• 2018年4月8日 WuYaNan來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 1339 88
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  2018-2023年直飲水機(jī)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過(guò)市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

樂(lè)視網(wǎng)《關(guān)于公司董事長(zhǎng)辭職的公告》近日披露：孫宏斌申請(qǐng)辭去樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)，退出樂(lè)視網(wǎng)董事會(huì)，不再在樂(lè)視網(wǎng)擔(dān)任任何職務(wù)。孫宏斌自2017年7月21日起入主樂(lè)視網(wǎng)，到2018年3月14日掛印而去，當(dāng)了237天樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)。

孫宏斌“裸辭”樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)，讓樂(lè)視網(wǎng)再次成為A股“風(fēng)暴眼”。樂(lè)視網(wǎng)《關(guān)于公司董事長(zhǎng)辭職的公告》近日披露：孫宏斌申請(qǐng)辭去樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)，退出樂(lè)視網(wǎng)董事會(huì)，不再在樂(lè)視網(wǎng)擔(dān)任任何職務(wù)。孫宏斌自2017年7月21日起入主樂(lè)視網(wǎng)，到2018年3月14日掛印而去，當(dāng)了237天樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)。

10天之后的3月25日，《對(duì)話孫宏斌：詳解樂(lè)視困局和辭任樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)之謎》(以下簡(jiǎn)稱《對(duì)話》)在朋友圈“刷屏”，孫宏斌在《對(duì)話》中聲稱，樂(lè)視網(wǎng)只剩破產(chǎn)重整、賣資產(chǎn)還債、退市三條路，引發(fā)市場(chǎng)極大關(guān)注。又過(guò)了4天，融創(chuàng)中國(guó)(01918.HK)3月29日在香港召開(kāi)2017年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，孫宏斌又宣稱，“樂(lè)視是一個(gè)失敗的投資，165億元都計(jì)提壞賬了?！?/p>

孫宏斌言論發(fā)酵之下，深交所于3月30日發(fā)出“問(wèn)詢函”，要求解釋《對(duì)話》提及的樂(lè)視網(wǎng)2017年資產(chǎn)減值損失計(jì)提不足、變賣核心資產(chǎn)不夠還債等言論。樂(lè)視網(wǎng)4月3日回復(fù)：“綜合考慮各項(xiàng)資產(chǎn)減值損失計(jì)提計(jì)劃，根據(jù)截至目前的數(shù)據(jù)，公司截至2017年12月31日未觸發(fā)凈資產(chǎn)為負(fù)的情形。若2018年公司持續(xù)出現(xiàn)大額虧損，則存在凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

樂(lè)視網(wǎng)4月4日公告顯示，劉淑青已成為樂(lè)視網(wǎng)第三屆董事會(huì)董事長(zhǎng)。劉淑青為孫宏斌嫡系、融創(chuàng)舊部。孫宏斌為何給自己人“挖坑”?市場(chǎng)人士接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者分析，孫宏斌很可能是以退為進(jìn)，謀求進(jìn)一步控制、重組樂(lè)視網(wǎng)。記者未能獲得孫宏斌及樂(lè)視網(wǎng)官方回應(yīng)。

入主樂(lè)視網(wǎng)、信心漸退潮

在《對(duì)話》中，孫宏斌已然承認(rèn)，樂(lè)視這筆投資對(duì)于融創(chuàng)來(lái)說(shuō)，“肯定是失敗了”，但“我從來(lái)不后悔”。

原因在于，“投資邏輯是對(duì)的：消費(fèi)升級(jí)、美好生活、大文娛、大文旅、醫(yī)養(yǎng)還是投資重點(diǎn)”，只是“對(duì)樂(lè)視網(wǎng)的財(cái)務(wù)和團(tuán)隊(duì)的判斷有失誤”。

孫宏斌認(rèn)為：“樂(lè)視的團(tuán)隊(duì)能人輩出，挖來(lái)很多牛人，但是沒(méi)有形成合力。我們?nèi)趧?chuàng)是一個(gè)很堅(jiān)硬的核心，很多人都是跟著我很多年。而樂(lè)視團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)斗力沒(méi)有我們這樣一支團(tuán)隊(duì)強(qiáng)?！?/p>

對(duì)照孫宏斌如今的結(jié)論與當(dāng)初的判斷，實(shí)際上還是非常有趣的。樂(lè)視網(wǎng)2017年1月13日公告宣布獲得融創(chuàng)等機(jī)構(gòu)的168億元戰(zhàn)略投資。兩天以后，孫宏斌和賈躍亭共同出席“同袍偕行，樂(lè)創(chuàng)未來(lái)”發(fā)布會(huì)，均表示這是一次“一見(jiàn)鐘情”的跨界合作。當(dāng)時(shí)，賈躍亭介紹，樂(lè)視因?yàn)橘Y金緊張，計(jì)劃出售世茂工三項(xiàng)目，通過(guò)葛洲壩房地產(chǎn)董事長(zhǎng)何金鋼結(jié)識(shí)了孫宏斌。孫宏斌自曝，他率隊(duì)對(duì)樂(lè)視盡職調(diào)查36天，得出結(jié)論是“樂(lè)視的團(tuán)隊(duì)也行，戰(zhàn)略也行，就是缺錢，這就好辦了，缺別的那就完蛋了。”

如今，孫宏斌談及“165億元都計(jì)提壞賬了”，頗有“檣櫓灰飛煙滅”的灑脫感。但當(dāng)初孫宏斌還是頗多期待的。業(yè)內(nèi)推測(cè)，孫宏斌很早就介入樂(lè)視網(wǎng)的日常事務(wù)。比如在2017年5月的一次發(fā)布會(huì)上，孫宏斌披露，樂(lè)視致新原總裁梁軍已進(jìn)入樂(lè)視網(wǎng)上市公司，全面履行樂(lè)視網(wǎng)CEO職責(zé)。孫宏斌還放言：“未來(lái)樂(lè)視就只有樂(lè)視網(wǎng)(上市部分)和樂(lè)視汽車，樂(lè)視汽車賈躍亭要怎么玩就怎么玩，上市公司還有我。”孫宏斌爆料之后，樂(lè)視網(wǎng)于2017年5月21日下午才發(fā)布了梁軍成為樂(lè)視網(wǎng)總經(jīng)理、賈躍亭辭去總經(jīng)理職務(wù)的公告。

辭去樂(lè)視網(wǎng)總經(jīng)理以后，根據(jù)樂(lè)視網(wǎng)公告，賈躍亭又于2017年7月6日辭去了在樂(lè)視網(wǎng)的所有職務(wù)。直到2017年7月21日，樂(lè)視網(wǎng)再次發(fā)布公告，孫宏斌當(dāng)選為該公司第三屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，孫宏斌器重的梁軍和樂(lè)視影業(yè)CEO張昭也進(jìn)入董事會(huì)。

盡管當(dāng)時(shí)孫宏斌表示自己“不想干樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)，因?yàn)槿趧?chuàng)的買賣比樂(lè)視網(wǎng)大多了”，但他也表示，對(duì)樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)，“要么我干，要么我找一個(gè)合作伙伴。要是我干，這就是融創(chuàng)轉(zhuǎn)型的一部分。要么找個(gè)合作伙伴，我們甘心做個(gè)二股東?！庇纱丝梢?jiàn)，經(jīng)過(guò)最初半年合作，孫宏斌對(duì)樂(lè)視網(wǎng)還是滿懷期待的，將樂(lè)視網(wǎng)視為融創(chuàng)轉(zhuǎn)型的一部分。但就在外界猜測(cè)孫宏斌將大刀闊斧在樂(lè)視網(wǎng)推進(jìn)“去樂(lè)視化”的時(shí)候，孫宏斌的信心似乎開(kāi)始“退潮”了。

比如，孫宏斌在2017年9月、也就是賈躍亭辭職2個(gè)月以后還表示，“在投資樂(lè)視之前，我這輩子已經(jīng)沒(méi)有遺憾了。但是在投資樂(lè)視之后，如果不把這個(gè)公司搞好，我這輩子就真的有遺憾了?！?/p>

但2018年1月23日樂(lè)視網(wǎng)線上投資者說(shuō)明會(huì)上，孫宏斌的態(tài)度變成了，“我會(huì)盡力(將新樂(lè)視做好)，希望不留遺憾。但如果仍然沒(méi)有辦法，那也只能遺憾了。人生有很多遺憾?！?/p>

到了2018年2月23日，樂(lè)視網(wǎng)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，孫宏斌干脆缺席了。

核心資產(chǎn)已被控制

孫宏斌的思路實(shí)際上很明確，樂(lè)視應(yīng)該分為兩部分：一部分是上市公司，一部分是樂(lè)視汽車。汽車賈躍亭想怎么弄就怎么弄，上市公司由他掌舵，樂(lè)視其他業(yè)務(wù)“該賣的賣掉，該合作的合作”。不過(guò)，從2017年7月21日成為樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)開(kāi)始，盡管孫宏斌在樂(lè)視網(wǎng)人事、日常運(yùn)營(yíng)及管理等方面做了諸多布局，但結(jié)果并不盡如人意。

比如2017年8月任命張昭擔(dān)任樂(lè)視網(wǎng)及上市體系首席內(nèi)容官，張昭還兼任樂(lè)視影業(yè)董事長(zhǎng)、CEO，向樂(lè)視網(wǎng)CEO梁軍匯報(bào)工作。孫宏斌對(duì)張昭頗為看重，樂(lè)視影業(yè)一次發(fā)布會(huì)上，孫宏斌曾拍著張昭的肩膀說(shuō)，“你不用考慮錢，不用擔(dān)心錢，你只要方向?qū)?，你有的是錢?！?/p>

劉淑青也是從2017年8月開(kāi)始擔(dān)任樂(lè)視網(wǎng)高級(jí)副總裁，全面統(tǒng)籌樂(lè)視網(wǎng)及上市公司體系人力資源、法務(wù)、財(cái)務(wù)、行政管理工作、并向CEO梁軍匯報(bào)工作的。

管理層“大換血”之后，樂(lè)視網(wǎng)還于2017年8月17~18日召開(kāi)總監(jiān)級(jí)別以上的核心管理層會(huì)議，孫宏斌在會(huì)議上聽(tīng)取120余人匯報(bào)工作，還強(qiáng)調(diào)新樂(lè)視的新文化是團(tuán)結(jié)。

為進(jìn)一步與賈躍亭及樂(lè)視劃清界限，樂(lè)視網(wǎng)還于2017年9月27日發(fā)布公告稱，擬更名為新樂(lè)視信息技術(shù)(北京)股份有限公司，還擬將證券簡(jiǎn)稱變更為新樂(lè)視，但證券代碼保持不變。

盡管表面上來(lái)看，賈躍亭確實(shí)專注于汽車了，孫宏斌也確實(shí)入主樂(lè)視網(wǎng)，并主導(dǎo)了一些事情，還試圖進(jìn)一步“去樂(lè)視化”，但凝聚新樂(lè)視管理團(tuán)隊(duì)看起來(lái)并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。在擔(dān)任樂(lè)視網(wǎng)CEO3個(gè)月之后，梁軍于2017年10月遞交了辭呈。相關(guān)媒體事后披露，孫宏斌認(rèn)為梁軍“太自大”，梁軍方面則稱“早已和孫宏斌破裂”。梁軍離職以后，新樂(lè)視并沒(méi)有再任命CEO，而是在2017年10月成立了新樂(lè)視管理委員會(huì)，張昭擔(dān)任主席，劉淑青擔(dān)任副主席。

在“該賣的賣掉，該合作的合作”的樂(lè)視其他業(yè)務(wù)上，孫宏斌也只能抱怨賈躍亭“就是當(dāng)斷不斷啊，去年他還在說(shuō)，樂(lè)視七子一個(gè)都不能少”。

盡管樂(lè)視網(wǎng)的改造并不順利、165億元都計(jì)提壞賬了，但據(jù)此就認(rèn)為孫宏斌投資樂(lè)視賠本了也未必準(zhǔn)確。實(shí)際上，正如融創(chuàng)中國(guó)行政總裁兼執(zhí)行董事汪孟德在2017年融創(chuàng)中國(guó)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上所解釋的，融創(chuàng)中國(guó)在財(cái)務(wù)計(jì)提上的“一次到位”，主要還是考慮“讓樂(lè)視資產(chǎn)對(duì)未來(lái)2~3年融創(chuàng)中國(guó)報(bào)表的影響幾乎沒(méi)有”。

特別需要指出的是，汪孟德曾經(jīng)在2017年1月15日“同袍偕行，樂(lè)創(chuàng)未來(lái)”發(fā)布會(huì)上指出，“去年我們(融創(chuàng)中國(guó))銷售額過(guò)1500億元，到年底超過(guò)600億元的現(xiàn)金在賬上。其實(shí)作為這筆投資，也就是我們買一兩個(gè)項(xiàng)目的錢，在財(cái)務(wù)上都不是壓力?！睂?shí)際上，由于樂(lè)視土地資源儲(chǔ)備豐厚，融創(chuàng)投資樂(lè)視，在房地產(chǎn)主業(yè)上已經(jīng)有所收獲。

融創(chuàng)中國(guó)在2017年1月戰(zhàn)略投資樂(lè)視以后，工商資料顯示，樂(lè)視投資2017年3月13日將重慶樂(lè)視界50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給重慶融創(chuàng)。到了2017年12月14日，重慶融創(chuàng)更獲得了重慶樂(lè)視界100%的股權(quán)，從而將重慶樂(lè)視界的重要資產(chǎn)——重慶兩江新區(qū)382畝土地資源納入麾下。

另有資料顯示，上海融創(chuàng)在2017年3月10日上午協(xié)議受讓了樂(lè)視控股(北京)有限公司持有的上海隆視投資管理有限公司50%股權(quán)，從而獲得上海虹橋商務(wù)區(qū)隆視廣場(chǎng)北樓地上地下3萬(wàn)平方米的物業(yè)所有權(quán)。

另外，融創(chuàng)中國(guó)在2017年1月通過(guò)戰(zhàn)略投資獲得樂(lè)視網(wǎng)8.61%股權(quán)、樂(lè)視影業(yè)15%股權(quán)、樂(lè)視致新33.5%股權(quán)。但據(jù)4月1日公告，樂(lè)視網(wǎng)截至目前持有的新樂(lè)視智家(原樂(lè)視致新)40.31%股權(quán)已被全部質(zhì)押，其中34.94%股權(quán)被質(zhì)押給孫宏斌旗下的天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司和融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司。也就是說(shuō)，如果樂(lè)視網(wǎng)無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)，孫宏斌將持有新樂(lè)視智家近70%的股份。

對(duì)于樂(lè)視影業(yè)(2017年9月更名為新樂(lè)視文娛，2018年3月27日再次更名為樂(lè)創(chuàng)文娛)，2017年1月獲得15%股權(quán)以后，孫宏斌旗下的天津嘉睿匯鑫此后又進(jìn)行了多次增資，累計(jì)投入超過(guò)20億元，共計(jì)獲得40.75%的股權(quán)，已成為最大股東。并且樂(lè)視控股持有的樂(lè)視影業(yè)股權(quán)，絕大部分也已經(jīng)質(zhì)押給融創(chuàng)中國(guó)，如果樂(lè)視網(wǎng)無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)，孫宏斌最終也將實(shí)際控制樂(lè)視影業(yè)。

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