預計短期內穩(wěn)中偏強的小麥市場運行態(tài)勢將持續(xù)

• 2017年11月14日 SuDanMin來源：糧油世界 960 60
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  2017-2022年甲殼水產品加工品市場發(fā)展前景分析及供需格局研究預測報告

  甲殼水產品加工品行業(yè)研究報告旨在從國家經濟和產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析甲殼水產品加工品未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘甲殼水產品加工品行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領域的深...

盡管2018年小麥最低收購價小幅下調，但對市場影響不大，依然穩(wěn)中偏強的小麥價格并未讓面粉廠家“松 口氣”。

當前，河北大名容重790g/l、水分13%的新普麥到廠價1.30～1.31元/斤，較上周上漲0.015元/斤;山東高密容重790g/l、水分13%的新普麥到廠價1.315元/斤，上漲0.01元/斤;河南濮陽容重780g/l、水分12.5%的新普麥到廠價1.28～1.285元/斤，上漲0.01元/斤;江蘇泰興容重780g/l、水分13%的新普麥到廠價1.26～1.27元/斤，安徽臨泉容重780g/l、水分13.5%的新普麥到廠價1.25～1.27元/斤，高位穩(wěn)定。

主產區(qū)優(yōu)質小麥價格延續(xù)堅挺走勢。當前“藁優(yōu)2018”河北石家莊進廠價為2870元/噸左右，“鄭麥366”河南新鄉(xiāng)進廠價為2840元/噸左右，“濟南17”山東濰坊進廠價為2900元/噸左右，優(yōu)普麥價差為240～290元/噸，繼續(xù)呈現擴大趨勢。

近日小麥市場并未因2018年最低收購價下調而回落，相反由于政策調整符合預期，加之近來市場流通糧源階段性略顯偏緊，大部分地區(qū)麥價仍基本延續(xù)穩(wěn)中偏強態(tài)勢。市場監(jiān)測顯示，當前河北石家莊普通小麥進廠價為2600元/噸，山東濟南為2610元/噸，小幅上漲10～30元/噸。

麥價漸趨觸頂 再漲空間受抑

當前主產區(qū)小麥價格已普遍處于階段高位，華北局部地區(qū)價格已經逼近政策“天花板”?？紤]到制粉企業(yè)的接受能力，后期小麥價格再度持續(xù)上漲的幾率已經不大。

首先，小麥市場供需整體寬松

2017/2018年度全國小麥產量13020萬噸，較上年度增加135萬噸;消費總量10370萬噸，減少401萬噸;進口量300萬噸，減少125萬噸。預計2017/2018年度全國小麥供求結余量較上年度增加410萬噸，增幅16.16%。

其次，流通市場相對上年并不缺糧

上年夏收由于市場收購積極性不高，絕大部分符合質量的小麥進入托市收購。而今年6省收購最低收購價小麥2379萬噸，較上年減少474萬 噸。政策收購數量減少，市場收購數量放大，說明今年小麥收購的市場化程度較高，流通領域滯留于貿易商及經營企業(yè)手中的糧源大大多于上年。

再者，由于夏收以來麥價不斷上漲，目前主產區(qū)麥價已普遍處于較高位置

10月份以來麥價偏強運行，也多得益于市場流通糧源階段性減少。隨著秋糧開始收購，貿易商為了騰倉、騰資金，將出售手中小麥，市場供需將逐步緩和。值得提出的是，目前華北部分高價區(qū)小麥價格已日趨逼近政策頂部，新小麥相對于拍賣小麥的價格優(yōu)勢已基本消失，一旦臨儲小麥能夠批量進入市場，政策的“天花板”效應將抑制新小麥價格再度走高。

第四，制粉企業(yè)已沒有繼續(xù)抬高小麥收購價格的能力

在國家托市收購結束后，由于今年小麥難以進入飼用替代領域，制粉企業(yè)自然就成了小麥消化中堅力量。但從當前制粉企業(yè)運營狀況來看，一方面小麥價格高企，另一方面，面粉價格又難以提高，“兩頭受擠”的市場局面難有改觀，可以說，制粉企業(yè)也已沒有了繼續(xù)抬高小麥價格的能力。

階段供給不足 麥價穩(wěn)中偏強

10月份以來，隨著小麥集中收購的結束，貿易商忙于收購秋糧，小麥上市量減少，農戶忙于秋種，也無暇出售小麥，主產區(qū)麥價整體穩(wěn)中偏強。

隨著秋糧收購逐步展開，貿易商為騰倉將增加小麥出售，但由于夏糧收購期間新麥收購價高開高走，持糧主體庫存小麥成本較高，加之市場對后期麥價仍然看好，估計短期內穩(wěn)中偏強的小麥市場運行態(tài)勢將持續(xù)。

成本因素驅使 面粉暫難回落

盡管面粉消費進入相對平緩期，但因近來麥價不斷上漲，加之麩皮價格趨穩(wěn)，部分企業(yè)為消化成本，仍然小幅上調面粉出廠價。當前面粉出廠價：河北石家莊為3220元/噸，山東濟南3180元/噸，河南鄭州3170元/噸，安徽宿州3180元/噸，江蘇徐州3150元/噸，較10月中旬上漲30～40元/噸。

受制粉行業(yè)產能過剩、市場競爭激烈影響，我國小麥和面粉市場一直處于“麥強粉弱”狀態(tài)，面粉價格漲幅始終低于麥價漲幅。市場監(jiān)測顯示，當前主產區(qū)新普麥進廠價2550～2610元/噸，較6月底上漲140～160元/噸，而同期面粉價格僅上漲70～90元/噸。

盡管2018年小麥最低收購價小幅下調，但對市場影響不大，依然穩(wěn)中偏強的小麥價格并未讓面粉廠家“松 口氣”。筆者認為，受面粉市場競爭激烈的影響，雖然制粉企業(yè)對調整面粉比較謹慎，但由于麥價處于高位，受原料成本的支撐，加之進入冬季面粉市場需求趨旺，企業(yè)對面粉的挺價意愿仍然強烈。預計后市面粉價格整體仍會以穩(wěn)為主，出現下跌的幾率不大。

臨儲成交好轉 冀魯回暖明顯

10月份以來，臨儲麥拍賣成交漸趨好轉。據統(tǒng)計，10月份國家臨儲小麥共進行了4次拍賣，共投放小麥804.95萬噸，實際成交20.8萬噸，較9月份增加13.82萬噸;平均成交率為2.84%，比上月提高2.04個百分點。

由于華北地區(qū)新麥價格較高，近來河北、山東臨儲小麥成交明顯回暖。

10月底，河北2016年產小麥成交17.39萬噸，成交率17.37%;山東2016年產小麥成交18.74萬噸，成交率33.36%。兩省區(qū)域性糧源供給偏緊。

從成交價格看，10月底2016年小麥成交均價：河北為2501元/噸，山東為2533元/噸。臨儲小麥成交價格加上出庫、運輸及相關費用，到廠成本與當前兩省新小麥到廠價格已相差無幾。預計隨著市場小麥價格與臨儲小麥到廠成本逐步接軌，政策性小麥成交狀況將會進一步好轉。

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