當(dāng)前紡織服裝行業(yè)增長動力 主要來自業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和外延并購

• 2017年11月8日 SuDanMin來源：中投證券 1259 82
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  2017-2021年紡織服裝行業(yè)深度分析與“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告

  黨的十八大以來，我國發(fā)展進入了新的階段，面臨的機遇以及面臨的風(fēng)險與挑戰(zhàn)前所未有。世界經(jīng)濟增長格局、國際產(chǎn)業(yè)分工、全球投資紡織服裝規(guī)則、能源資源版圖、地緣政治環(huán)境等都在發(fā)生深刻變化。...

2017年前三季度紡織服裝行業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入1948.48億元,同比增長14.67%,實現(xiàn)歸母凈利潤168.9億元,同比增長10.13%。

零售和出口數(shù)據(jù)保持良好態(tài)勢。截至2017年9月,社會消費品零售總額累計同比增長10.4%,服裝鞋帽針紡織品類零售額累計同比增長7.20%,基本與去年同期持平。社會消費品網(wǎng)上零售總額累計同比增29.1%,同比上升4個PCT;穿著類商品網(wǎng)上零售額累計同比增19.20%,上升2.9個PCT,環(huán)比略有下滑。10月份紡織品、鞋類出口金額累計同比分別上漲2.24%、3.30%;服裝類出口金額累計同比下降1.59%,較去年同期分別高出5.86、16.07、5.91個PCT。

風(fēng)險提示:

終端消費不振;人民幣匯率波動;海外政治動蕩、經(jīng)濟下行。

中投證券11月8日發(fā)布紡織服裝行業(yè)研究報告，報告摘要如下：

行情回顧:

10月滬深300上漲4.44%,紡織服裝板塊下跌0.80%,申萬28個行業(yè)中排名第18。其中,紡織板塊上漲0.08%,服裝板塊下跌1.30%。

投資要點:

2017年前三季度紡織服裝行業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入1948.48億元,同比增長14.67%,實現(xiàn)歸母凈利潤168.9億元,同比增長10.13%。當(dāng)前行業(yè)增長動力主要來自業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和外延并購。

建議關(guān)注三類個股:

新業(yè)務(wù)或并購標(biāo)的健康發(fā)展的企業(yè)、繼續(xù)保持內(nèi)生增長能力的企業(yè)以及陷入困境但是估值調(diào)整到位并且有逆境反轉(zhuǎn)能力的企業(yè)。

品牌資訊:

安踏市值逼近1000億;海瀾之家、江南布衣等品牌服裝布局家居;11家店的Supreme估值高達10億美元,潮流品牌崛起。

原材料價格走勢:

10月份外棉價格繼續(xù)下跌,內(nèi)棉價格平穩(wěn),內(nèi)棉比外棉高出1353元/噸,內(nèi)棉價格承壓;長絨棉價格企穩(wěn);棉紗價格平穩(wěn);化纖價格回調(diào),其中粘膠短纖價格下跌4.94%;牛皮價格略有回升;人民幣匯率平穩(wěn)。

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