iPhone8有望9月發(fā)布 “蘋果概念”公司業(yè)績向好

　　蘋果新品手機iPhone8有望9月發(fā)布。2017年作為蘋果手機十周年紀念的創(chuàng)新大年，iPhone8的創(chuàng)新性頗受關(guān)注。預計主要將圍繞聽覺、觸覺、視覺等方向創(chuàng)新，無線充電、3D雙攝像頭、極涼電池、創(chuàng)新指紋識別、OLED屏幕等將成為主要看點。相關(guān)上市公司將受益。從目前情況看，根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績整體向好，細分龍頭企業(yè)主業(yè)穩(wěn)定。

　　多項創(chuàng)新受關(guān)注

　　無線充電方面，長城證券稱，橫店東磁作為無線充電上游軟磁材料龍頭標的，未來有望切入手機巨頭供應鏈，無線充電爆發(fā)點將來臨。據(jù)了解，蘋果采用的無線充電技術(shù)與三星的技術(shù)路線有所區(qū)別，蘋果預計將大量使用軟磁鐵氧體。公司目前是Applewatch無線設備的間接供應商。此外，合力泰通過收購上海藍沛新材料股權(quán)，進軍無線充電領(lǐng)域。

　　雙攝像頭方面，業(yè)內(nèi)人士稱，雙攝產(chǎn)品的芯片、鏡頭、馬達等零組件成本基本是單攝的兩倍，模組組件過程的復雜度及良率控制難度遠遠高于單攝產(chǎn)品，供應鏈相對集中。幾家龍頭企業(yè)是雙攝產(chǎn)品的主要供應商。歐菲光于2017年4月完成對索尼華南100%股權(quán)的收購。索尼華南在攝像頭業(yè)務方面具有較強的技術(shù)研發(fā)能力、制造能力以及運營能力。歐菲光表示，通過收購成為高端手機雙攝像頭供應商。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，iPhone8大概率會使用OLED屏幕。OLED將從2.5D硬屏過渡到軟屏，智能手機屏幕將向極薄、極輕、極窄、極涼等方面轉(zhuǎn)變。極窄是說縫隙越來越窄，手機檔次與縫隙相關(guān)。極涼與電池相關(guān)，保證手機工作時比較涼，可以提高性能。

　　根據(jù)太平洋證券研究報告，目前國內(nèi)OLED產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展初期，產(chǎn)能形成規(guī)模仍需時日。2016年，全球OLED規(guī)模達到百億元，三星市場份額達90%。有消息稱，蘋果已向三星訂購約8000萬塊OLED屏。國內(nèi)OLED屏大規(guī)模生產(chǎn)預計在2019年后。

　　中期業(yè)績向好

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在19家蘋果概念公司中，10家已發(fā)布中期業(yè)績預告，7家預喜。預計凈利潤超過1億元的公司7家。2017年一季度，19家蘋果概念公司共實現(xiàn)營業(yè)收入608.34億元，同比增長18.01%;實現(xiàn)凈利潤26.64億元，同比增長20.42%。業(yè)績整體向好。

　　大族激光預計上半年實現(xiàn)凈利潤7.59億元，同比增長90%。公告顯示，公司擬公開發(fā)行23億元可轉(zhuǎn)債，加碼高功率切割焊接系統(tǒng)和脆性材料及面板顯示裝備產(chǎn)業(yè)化項目。東吳證券稱，全球高功率加工設備需求約35億美元。中國高功率激光切割設備保有量不到1萬臺。招商證券指出，公司將在紫外綠光、焊接、檢測、劃片等領(lǐng)域參與蘋果的創(chuàng)新。

　　薄膜式觸摸屏供應商歐菲光預計，上半年實現(xiàn)凈利潤6.8億元，同比增長80%。對于業(yè)績增長的主要原因，公司表示，指紋識別業(yè)務和攝像頭業(yè)務同比大幅增長，同時收購索尼廣州工廠帶來的正向業(yè)績影響。民生證券指出，收購索尼華南將快速提升公司攝像頭模組生產(chǎn)制造的技術(shù)水平、產(chǎn)能規(guī)模、品控能力，幫助公司優(yōu)化運營管理模式和客戶結(jié)構(gòu)。

　　德賽電池一季度實現(xiàn)營業(yè)收入22.89億元，同比增長50.4%;實現(xiàn)凈利潤6901萬元，同比增長77.54%。招商證券稱，第一季度蘋果方面?zhèn)湄浟吭黾硬淮?，但因價格更高的Plus占比提升，相關(guān)收入同比增長顯著。第二季度相關(guān)收入延續(xù)成長的態(tài)勢。全年來看，蘋果創(chuàng)新大年引入雙電芯設計，對公司相關(guān)收入提振顯著。天風證券稱，公司長期深耕細作手機客戶，2016年二季度公司進入華為供應鏈，目前份額約30%。OPPO、Vivo方面，公司2016年整體份額已經(jīng)提升至20%。

　　細分領(lǐng)域有看點

　　經(jīng)營簡報顯示，SIP領(lǐng)域龍頭環(huán)旭電子今年5月合并營業(yè)收入為22.21億元，同比增長39.34%。1-5月份合并營業(yè)收入為106.02億元，同比增長30.51%。民生證券稱，根據(jù)往年業(yè)績情況，三、四季度為公司的銷售旺季，全年業(yè)績有望高增長。公司專注于各類電子產(chǎn)品的設計制造以及系統(tǒng)組裝，是SIP領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，技術(shù)、客戶優(yōu)勢明顯。此外，公司存儲類業(yè)務毛利率較高，主要產(chǎn)品為新型存儲器SSD。SSD相較于傳統(tǒng)的機械硬盤具有讀寫速度快、功耗低、無噪聲、防震抗摔等優(yōu)勢，成長空間較大。

　　天線供應商信維通信一季度實現(xiàn)營業(yè)收入24.13億元，同比增長85.61%;實現(xiàn)凈利潤5.32億元，同比增長140.13%，創(chuàng)歷史新高。東吳證券稱，公司圍繞原有頻攝技術(shù)優(yōu)勢及大客戶基礎(chǔ)，天線、射頻隔離件、NFC無線充電模塊均實現(xiàn)快速增長，聲學布局已現(xiàn)雛形。目前，射頻前端市場規(guī)模為150億美元。其中，一半為日本村田集團所掌握，業(yè)務毛利率為50%左右，射頻前端器件進口比例超過80%。信維通信有望打破日美射頻器件企業(yè)的壟斷。

　　OLED方面，OLED設備工藝制程主要分前段、中段和后段。其中，前段設備占70%的比例，均由國外半導體設備商提供。中段設備占15%，核心為蒸鍍機，主要由日本佳能提供。國內(nèi)企業(yè)能做的是后半段的15%，主要涉及激光切割設備、熱彎機和檢測設備。東興證券建議，可以關(guān)注面板檢測龍頭精測電子和貼合綁定設備全覆蓋商聯(lián)得裝備。