再有5天，新三板私募整改大限將至。然而，截至目前只有9家公司發(fā)布了自查報告，其中還有2家 “不合格”。

　　未發(fā)布自查報告的新三板私募公司中，有不少“卡殼”在收入比例一項。

　　收入比例“卡殼”

　　2016年開始，新三板私募公司迎來強監(jiān)管，2016年5月27日全國股份轉讓系統(tǒng)下發(fā)了《關于金融類企業(yè)掛牌融資有關事項的通知》，又稱私募“新八條”。

　　通知要求，已掛牌的私募機構應當在通知發(fā)布之日起1年內進行自查整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，將予以摘牌。具體自查內容包括“新八條”中的(一)、(四)、(五)、(六)、(八)條等，內容主要涉及收入構成、董監(jiān)高違法違規(guī)情況、資產管理規(guī)模和私募登記備案情況等。

　　截至目前，新三板28家掛牌私募企業(yè)中，僅有9家公司在股轉系統(tǒng)披露了相關自查報告。

　　九鼎集團、合晟資產、思考投資、天圖投資、菁英時代、天信投資、原點股份等7家公司在2016年6月份和7月份集中披露了自查報告，麥高股份和浙商創(chuàng)投則在2017年3月份披露。

　　根據(jù)9家私募公司的自查，麥高控股、天信投資不符合自查項目(一)，即管理費收入與業(yè)績報酬之和須占收入來源的80%以上，其余均表示符合自查要求相關內容。

　　而項目(一)關于管理費收入與業(yè)績報酬之和占比的規(guī)定，也成為許多尚未發(fā)布自查整改報告的私募公司“卡殼”之處。

　　根據(jù)部分私募企業(yè)2016年年報披露的收入比例情況測算，中科招商、硅谷天堂、信中利、中誠投資、久銀控股等5家公司未達標。

　　中科招商收入來自于自有資產管理收入占營收的22.37%，來自于受托資產管理的收入占營業(yè)收入的77.63%;硅谷天堂收入來自自有資產管理的金額占比75.65%，來自受托管理資產的金額占比24.35%;中誠投資自有資產管理收入占公司營收的37.68%，受托資產管理收入占營收的48.08%;信中利自有資產投資收入占營收比的66.79%，受托資產管理實現(xiàn)管理費收入占營收比的3.12%;久銀控股自有資金閑置理財收入占公司營收比的1.97%，受托資產管理收入占公司營收比的78.53%。

　　各顯神通

　　為滿足相關自查要求，各掛牌私募公司可謂各顯神通。

　　其中“去私募化”是重要手段之一，目前麥高控股、天信投資等公司剝離了私募業(yè)務。

　　麥高控股在自查報告中稱：“為符合監(jiān)管要求，結合資本市場發(fā)展態(tài)勢和公司自身的戰(zhàn)略定位，決定剝離私募基金管理業(yè)務板塊?！?/p>

　　麥高控股已經(jīng)全部出售私募基金管理業(yè)務，將公司持有的從事私募基金管理業(yè)務的麥高富達和麥高富凱的股權悉數(shù)轉讓。取消原有公司經(jīng)營范圍中的“受托資產管理”、“投資管理”、“股權投資”等業(yè)務。

　　麥高控股注銷了私募基金管理人資格，完全轉型為實業(yè)型投資控股公司，并且已將公司簡稱由“麥高金服”變更為“麥高控股”。

　　天信投資也在2016年12月發(fā)布公告稱，公司已完成剝離私募基金，并已停止私募基金管理服務業(yè)務。

　　中科招商改變年報中會計處理方式也被認為是因為私募整改要求。在2016年年報中，中科招商不再將公允價值變動損益及投資收益計入收入構成，將收入構成分為投資管理業(yè)務收入、利息收入和其他業(yè)務收入。

　　另外，明石創(chuàng)新新增實業(yè)經(jīng)營板塊，收購了新材料、水環(huán)境治理等行業(yè)的12家企業(yè)。

　　私募公司首現(xiàn)離場

　　在私募整改大限來臨之前，5月12日合晟資產宣布摘牌，成為第一家擬離開新三板的私募公司。

　　不過，根據(jù)合晟資產去年6月20日發(fā)布的自查報告，公司符合私募“新八條”要求的相關內容。對于摘牌原因合晟資產表示，“因公司經(jīng)營發(fā)展的需要”。公司董秘也對媒體表示，“考慮到新三板的具體情況，我們也是考慮了很久，最后決定摘牌?！?/p>

　　中泰證券新三板人士表示，企業(yè)一般根據(jù)市場狀況和自身情況來權衡利弊，更多的是一種市場行為，像納斯達克一樣，今后“摘牌”將成為新三板的一種常態(tài)。

　　新鼎資本董事長張馳稱，掛牌私募萌生退意，可能和目前新三板上融資難、信披嚴等情況有關，還有可能是有別的機構想要投資或控股這家私募，但在新三板上這家私募無法進行融資，因此選擇退出后再投。

　　自2016年以來，新三板加強私募監(jiān)管，對掛牌、融資采取諸多限制，而且要求已掛牌私募進行詳細的信息披露。

　　再有5天，股轉公司要求的私募整改大限將至，不符合要求的私募公司會否被強制摘牌，引人關注。證券時報記者采訪了中科招商、同創(chuàng)偉業(yè)等部分掛牌私募公司人士，均表示不方便透露相關情況。