因不看好煤炭行業(yè)長期前景，中國煤炭裝備制造商計劃通過收購，跨界至汽車零部件制造業(yè)。鄭州煤礦機械集團股份有限公司(下稱鄭煤機601717.SH/00564.HK)5月2日晚間發(fā)布公告稱：公司聯(lián)合其它交易方與德國羅伯特·博世有限公司(下稱博世)達成約束性協(xié)議，收購博世的起動機與發(fā)電機全球事業(yè)部(SG)，交易價格初步確定為5.45億歐元(約合40.98億元人民幣)。

　　博世是全球最大的汽車零部件企業(yè)，2016年銷售額高達731億歐元(約合5497億元人民幣)。美國《汽車新聞》公布的汽車零部件企業(yè)排名中，博世已連續(xù)6年位居全球第一位。

　　鄭煤機的主營業(yè)務為生產銷售以液壓支架、刮板機為主的煤礦綜采設備，2016年營業(yè)收入約36億元。

　　鄭煤機公告稱，收購SG的交易還需滿足若干交割條件并經相關監(jiān)管機構批準后方可達成。

　　在此次跨國收購之前，鄭煤機2016年11月已經以22億元收購了6家汽車零部件公司股權，正式切入汽車零部件行業(yè)。2017年3月，6家公司已經完成過戶。

　　鄭煤機之所以選擇開辟“第二主業(yè)”，是因為煤炭行業(yè)近年來持續(xù)下滑，煤機市場也持續(xù)萎縮。其2016年年報稱，因行業(yè)基本全面虧損，部分企業(yè)已經關停退出。據(jù)中國煤機協(xié)會數(shù)據(jù)，2016年前11個月，協(xié)會統(tǒng)計的38家企業(yè)工業(yè)總產值為245.57億元，同比下降29.08%?？鐕簷C巨頭久益國際(JOY)在中國市場也面臨困境，下屬中國雞西、佳木斯等工廠關閉，卡特彼勒煤機板塊(原DBT)也基本退出了中國煤機市場。

　　鄭煤機是國內煤機龍頭企業(yè)，2016年雖然利潤實現(xiàn)較大增長，但營收下滑近兩成，應收賬款也占到總資產的18.78%，同時還有約2億元的壞賬計提。鄭煤機年報分析認為，煤機行業(yè)雖然會長期存在，但國內市場已經到頂并且未來將逐步萎縮，“天花板效益”日趨明顯。

　　鄭煤機5月2日發(fā)布的收購公告稱，其業(yè)務轉型的方向便是汽車零部件領域，未來煤炭設備和汽車零部件業(yè)務也將產生協(xié)同效益，譬如采用汽車零部件制造所用的鍛造技術可減低液壓支架的生產成本。

　　分析機構看好鄭煤機的轉型方向。天風證券發(fā)布研報稱，鄭煤機2016年收購的6家零部件公司與一汽集團等優(yōu)質客戶有長期穩(wěn)定的合作關系，歷年業(yè)績穩(wěn)定，2013-2015年分別實現(xiàn)凈利潤2.28億、2.26億、2.33億元，且行業(yè)周期性相對較弱，有助于平抑煤機行業(yè)的周期性波動風險。天風證券給予鄭煤機買入評級，給予同樣評級的還有廣發(fā)證券。

　　跨界同時，鄭煤機主營業(yè)務也出現(xiàn)回暖。鄭煤機4月28日發(fā)布的一季報顯示，公司一季度凈利潤為7419.3萬元，同比增長280%，扣非后凈利潤為6843.8萬元，同比增長527%。

　　國聯(lián)證券研報稱，鄭煤機一季度經營活動現(xiàn)金流量凈額達到5億元，已經達到上市以來的最高水平，主要原因為預收款項達到了4.36億，反應了公司旺盛的訂單需求。國聯(lián)證券認為，2017年煤炭價格將維持高位，煤炭企業(yè)開工率大幅提升，設備需求也將大幅增加。

　　5月2日，鄭煤機A股停牌，港股報收4.72港元，下跌2.68%。