申通上市最后一公里 “加盟模式”難題待解

?

歷時(shí)一年，申通快遞（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“申通”）終于走完了登陸A股的最后一公里。日前，殼公司艾迪西已正式更名“申通快遞”，公司證券代碼保持不變，同時(shí)，申通在深交所也舉辦了上市儀式。至此，申通借殼艾迪西登陸A股的上市計(jì)劃得以正式完成。

?

對(duì)于上市后的申通將如何發(fā)展，董事長(zhǎng)陳德軍公開(kāi)表示，將會(huì)把更多的精力投放在產(chǎn)業(yè)資本和金融資本兩大板塊。專(zhuān)家指出，近年來(lái)快遞產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，短期內(nèi)的確將會(huì)受資本青睞，而另一方面，習(xí)慣于野蠻生長(zhǎng)的快遞企業(yè)要想在競(jìng)爭(zhēng)中存活，更需要巨額資本輸血以支撐自身實(shí)力。

?

不過(guò)，快遞行業(yè)的頑疾并沒(méi)有隨著上市浪潮的興起而消失。據(jù)了解，目前快遞加盟模式依然是包括申通在內(nèi)的通達(dá)系企業(yè)的一大塊心病。在業(yè)界看來(lái)，申通快遞必須直面該問(wèn)題，加強(qiáng)對(duì)加盟商的管控，布局終端服務(wù)。

?

對(duì)此，記者致函致電申通相關(guān)負(fù)責(zé)人，試圖了解申通快遞將通過(guò)何種方式來(lái)應(yīng)對(duì)行業(yè)問(wèn)題與挑戰(zhàn)，但截至記者發(fā)稿，尚未收到對(duì)方回復(fù)。

?

更名成功看中資本運(yùn)作

?

近日，申通借殼艾迪西正式登陸A股的消息又一次激起了快遞界的亢奮。艾迪西也及時(shí)發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)公司申請(qǐng)，并經(jīng)深圳證券交易所核準(zhǔn)，公司證券簡(jiǎn)稱(chēng)自2016年12月30日起由“艾迪西”變更為“申通快遞”，公司證券代碼“002468”不變。另外根據(jù)艾迪西公告，其注冊(cè)資本也從3.32億元增加至15.31億元。

?

同時(shí)上漲的還有申通幕后主宰者的身價(jià)。據(jù)悉，申通快遞的控股股東為上海德殷投資控股有限公司，而陳德軍、陳小英兄妹便是上市公司的實(shí)際控制人。目前該兄妹的身價(jià)已經(jīng)借上市暴增至276億元。

?

作為董事長(zhǎng)，陳德軍對(duì)公司未來(lái)的規(guī)劃布局也頗為志得意滿(mǎn)。他表示，上市后的申通今后將側(cè)重于主體產(chǎn)業(yè)和資本運(yùn)作這兩個(gè)層面發(fā)展。“2015年申通率先啟動(dòng)上市，掀起上市浪潮，這代表了資本市場(chǎng)對(duì)快遞行業(yè)的看好?！?/p>

?

據(jù)了解，早在2015年10月，申通便開(kāi)始了與艾迪西的借殼約定。彼時(shí)，艾迪西發(fā)布公告稱(chēng)，公司已經(jīng)與申通快遞股東達(dá)成收購(gòu)申通股權(quán)的初步合作意向，并簽署發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)框架協(xié)議。這讓申通成為 “民營(yíng)快遞第一股”光環(huán)最具實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)者。

?

然而，時(shí)至今日才正式更名的申通顯然沒(méi)有發(fā)揮好先發(fā)制人的優(yōu)勢(shì)。同是借殼上市，圓通則開(kāi)啟了速戰(zhàn)速?zèng)Q的奇襲模式。據(jù)了解，圓通2016年3月公布借殼方案，4個(gè)月后審核通過(guò)，2016年10月17日大楊創(chuàng)世召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，并于次日公告更名，2016年10月20日，圓通正式登陸A股市場(chǎng)，先于申通斬獲“民營(yíng)快遞第一股”的稱(chēng)號(hào)。

?

資本入局行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)慘烈

?

申通快遞的更名上市，為2016年快遞元年畫(huà)上了完美的句號(hào)，但同時(shí)也暴露出資本競(jìng)爭(zhēng)的慘烈。到目前為止，順豐+“三通一達(dá)”的上市格局已經(jīng)基本完整呈現(xiàn)在眼前。

?

據(jù)了解，除申通和圓通外，中通已于去年10月成功赴美IPO，順豐及韻達(dá)借殼所涉及資產(chǎn)也完成過(guò)戶(hù)，大概率將于2017年年初完成上市，屆時(shí)5家快遞公司都將在資本市場(chǎng)上尋求破局，這帶給申通的壓力不容小覷。對(duì)此，快遞專(zhuān)家趙小敏也向記者分析，現(xiàn)在申通在國(guó)內(nèi)的上市排名已落在中通、圓通之后，如何利用好上市籌集資金的手段，加快物流體系的變革是值得思考的問(wèn)題。

?

另?yè)?jù)公開(kāi)資料顯示，在募集資金上，除韻達(dá)外，中通、順豐、申通、圓通分別達(dá)到100億元、80億元、48億元、23億元，申通的募集金額并不突出?？爝f行業(yè)與資本的結(jié)合更像是各取所需的交易。盡管上市潮在快遞圈風(fēng)生水起，但各家快遞公司的行業(yè)痛點(diǎn)還未得到解決。

?

近年來(lái)，各大快遞企業(yè)依托與電商合作，以及價(jià)格戰(zhàn)策略，完成了草莽生長(zhǎng)時(shí)代的高速發(fā)展。來(lái)自國(guó)家郵政局監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)快遞正式進(jìn)入“百億”時(shí)代，2015年快遞業(yè)完成業(yè)務(wù)量206億件，中國(guó)快遞進(jìn)入“200億”時(shí)代，2016年我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量已經(jīng)突破300億件，繼續(xù)穩(wěn)居世界第一。

?

快遞業(yè)務(wù)量的高速增長(zhǎng)與線(xiàn)下配送商的加盟制度分不開(kāi)。除EMS、順豐、外資的Fedex、UPS、TNT等企業(yè)采取直營(yíng)模式外，通達(dá)系快遞企業(yè)則均采取了加盟模式，即總部控制重要地區(qū)的轉(zhuǎn)運(yùn)、集散中心，配送業(yè)務(wù)則交由地區(qū)加盟商負(fù)責(zé)。這種加盟模式可以憑借成本低的優(yōu)勢(shì)迅速將網(wǎng)點(diǎn)密集鋪開(kāi)，但同時(shí)也造成總部管控能力弱，快遞派送亂等問(wèn)題。

?

正因如此，趙小敏指出，中國(guó)快遞的量在國(guó)際上有很大的影響力，但是質(zhì)卻還有很大的不足。從近幾個(gè)月國(guó)家郵政局通告的郵政業(yè)消費(fèi)者申訴情況來(lái)看，快遞服務(wù)問(wèn)題是主要投訴熱點(diǎn)件，能占每個(gè)月總申訴量的90%以上。

?

加盟模式雖然是整個(gè)行業(yè)的通病，但對(duì)個(gè)各家的商業(yè)邏輯影響不同。據(jù)申通官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，公司共有獨(dú)立網(wǎng)點(diǎn)及分公司1507家，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)及門(mén)店20000余家。而來(lái)自公開(kāi)資料顯示，申通的轉(zhuǎn)運(yùn)中心為82個(gè)，直營(yíng)比例為59%，而圓通、中通、韻達(dá)的直營(yíng)比例分別為73%、91%、90%。不過(guò)申通的加盟網(wǎng)點(diǎn)在“三通一達(dá)”的體系中以不到2000家的規(guī)模做到了最低。

?

事實(shí)上，申通也意識(shí)到了加盟模式所帶來(lái)的副作用，并希望通過(guò)資本輸血來(lái)提升實(shí)力。根據(jù)上市方案，申通將配套募集不超過(guò)48億元資金，扣除發(fā)行費(fèi)用后，其中20億元將優(yōu)先用于支付艾迪西擬購(gòu)買(mǎi)申通快遞100%股權(quán)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，剩余部分用于申通快遞“中轉(zhuǎn)倉(cāng)配一體化項(xiàng)目”“運(yùn)輸車(chē)輛購(gòu)置項(xiàng)目”“技改及設(shè)備購(gòu)置項(xiàng)目”及“信息一體化平臺(tái)項(xiàng)目”等建設(shè)。

?

“申通要做的是在資本支持下，加快自身倉(cāng)儲(chǔ)、車(chē)輛等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升效率，消除暴力分揀等行業(yè)通病，盡快實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。”中國(guó)電子商務(wù)研究中心主任曹磊指出。