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2009年第三季度化工行業(yè)形勢(shì)判斷
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-7-16
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化工行業(yè)三季度存在超額收益。該機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)前化工行業(yè)的基本判斷如下：
2009-2012年塑料制品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與投資戰(zhàn)略研究 2009年1-5月，塑料行業(yè)運(yùn)行基本平穩(wěn)。從工業(yè)總產(chǎn)值看，塑料制品業(yè)總產(chǎn)值3815.87億元2009-2012年中國(guó)基礎(chǔ)化學(xué)原料行業(yè)運(yùn)行格局及投資 【出版日期】 2009年7月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印2009-2012年甲醚行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與投資戰(zhàn)略研究咨詢 二甲醚又稱甲醚，簡(jiǎn)稱DME。二甲醚在常壓下是一種無(wú)色氣體或壓縮液體，具有輕微醚香味。相對(duì)密度2009-2010年氟硅酸行業(yè)深度研究及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析 【出版日期】 2009年6月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)1.整體處于下行大周期，但調(diào)整最為劇烈的下行周期第一階段已于2009年一季度結(jié)束；
2.從產(chǎn)品價(jià)格等同步指標(biāo)看，行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)尚未好轉(zhuǎn)；
3.從下游需求等先行指標(biāo)看，房地產(chǎn)、汽車、紡織相關(guān)行業(yè)中期趨勢(shì)向好；
4.從開(kāi)工率指標(biāo)看，PVC等部分子行業(yè)在逐步上升。
估值方面，化工行業(yè)PE(市盈率)、PB(市凈率)處于歷史中間水平，溢價(jià)率屬于歷史偏低水平。
興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前化工產(chǎn)品價(jià)格處于低谷，需求較為低迷，由于市場(chǎng)的低預(yù)期，化工行業(yè)估值相對(duì)于大盤的溢價(jià)率處于歷史低位水平；三季度下游需求將階段性傳導(dǎo)到化工行業(yè)，產(chǎn)品價(jià)格和利潤(rùn)會(huì)有反彈，帶來(lái)盈利預(yù)期和估值的雙重回升，因此化工行業(yè)三季度存在超額收益。
興業(yè)證券看好三類子行業(yè)：階段復(fù)蘇先導(dǎo)型行業(yè)，相應(yīng)行業(yè)包括房地產(chǎn)相關(guān)的PVC(聚氯乙烯)和有機(jī)硅、汽車相關(guān)的改性塑料；紡織相關(guān)的染料助劑、粘膠、氨綸；農(nóng)業(yè)相關(guān)的農(nóng)藥、鉀肥和氮肥。
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