未來是資本家主導(dǎo)實業(yè)家的時代。

　　原因有三：一是資產(chǎn)泡沫化導(dǎo)致貨幣越來越多，央行可以緊縮貨幣給證券市場暫時降溫，但大趨勢無法逆轉(zhuǎn)；二無論是國企的資產(chǎn)證券化、并購重組，還是民企的產(chǎn)業(yè)升級等，都需要握有大資金、具有豐富的金融與實體經(jīng)驗者進(jìn)行大規(guī)模重合；三是人民幣國際化的負(fù)面效應(yīng)之一是導(dǎo)致外資流入，只要人民幣國際化勢頭不減而中國實體經(jīng)濟還能支撐，這一趨勢不會改變。

　　1月19日人民幣兌美元中間價創(chuàng)出2005年匯改以來的新高6.5885，這只是開始，人民幣兌美元每年上升幅度將在5%左右，但人民幣國際化的閘門已經(jīng)開啟，資金勢不可擋。這既因為外資覬覦人民幣升值、利率升值、資產(chǎn)升值，更因為各地政府借外資之力整合資產(chǎn)的原因。

　　2010年的最后一天，摩根大通、摩根士丹利與中國國內(nèi)企業(yè)合資組建的合資券商公司全部獲批，可以展開國內(nèi)股票和債券的承銷發(fā)行業(yè)務(wù)，5年后展開證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。高盛、瑞士信貸、德意志銀行和瑞銀集團(tuán)早已登陸中國。

　　這并不是全部，2010年以來，黑石、第一東方、里昂證券、凱雷、TPG等外資PE機構(gòu)紛紛在中國設(shè)立人民幣基金，據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計顯示，德太集團(tuán)在2010年8月底宣布在上海設(shè)立其首只人民幣股權(quán)投資基金，籌資規(guī)模50億元人民幣；在重慶成立總規(guī)模50億元的中國西部成長基金。

　　外資基金以前遭遇的最大困難是政策門檻、資本項目管制門檻，因國家外匯管理局規(guī)定，外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯所得人民幣資金應(yīng)當(dāng)在政府部門批準(zhǔn)的經(jīng)營范圍內(nèi)使用，這一規(guī)定使境外LP（有限合伙人）無緣境內(nèi)人民幣基金。隨著人民幣國際化的進(jìn)程，以及地方政府的熱情，困難正在消融。

　　我國面臨著國內(nèi)資金使用效率不足的瓶頸，在亟須產(chǎn)業(yè)升級的東莞，6000億元存款沉淀在銀行，企業(yè)之間的整合仍然處于較為低端的層面。事實上，依靠政府優(yōu)惠政策的推動，到現(xiàn)在為止，東部一些企業(yè)仍然在"三來一補"的環(huán)節(jié)中不能自拔，而中西部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)集群與制造業(yè)已頗有取代之勢，基金、投資公司大舉進(jìn)入中西部。

　　如果說以往中國的資金是從西部往東部流，是從農(nóng)村往城市流，那么，目前中國的資金則是從東部往投資公司流，往私募股權(quán)基金流、往信托業(yè)流。筆者就了解一些沿海地區(qū)受困于產(chǎn)業(yè)升級的城市，受到投資公司的來回掃蕩，成為中國資本與貨幣市場的重要募集地。這些地區(qū)在制造業(yè)受困、投資房產(chǎn)挨批、投資股市被套之后孤注一擲，或者存在銀行坐看天天貶值，或者交給高收益的投資公司打點。鐘情于實業(yè)的人往中西部遷移，而鐘情于資本市場的大鱷，自己已經(jīng)成為資本市場的主角，說得好聽叫打通產(chǎn)業(yè)與金融，實際上是完成了從實業(yè)家到資本家的蛻變。

　　外資進(jìn)入來勢洶洶，著眼于中國產(chǎn)業(yè)的整體布局，從東到西資源布局步步緊逼，對于有潛力的制造企業(yè)絕不放過，對照我國著名的中投公司在境外的投資收益，且不說國外金融機構(gòu)在我國銀行的上市潮中所獲得的收益，就說大摩退出中金就獲得了7億美元的巨大收益，外帶允許成立合資券商深入中國內(nèi)地，而新發(fā)展退出新橋5年收益翻了7倍。這是一場洗劫，事實上，深發(fā)展并沒有因此成為一家特別市場化的銀行，只是以往的壞賬通過資產(chǎn)整合一筆勾銷。

　　如果不警醒，深發(fā)展的悲劇肯定會重演，也就意味著中國大型國有銀行上市遭受的痛苦還會再遭受一遍。目前基金已經(jīng)在包括農(nóng)業(yè)、礦產(chǎn)、消費、醫(yī)藥、環(huán)保甚至制鞋等領(lǐng)域布下天羅地網(wǎng)，毫不夸張地說，中國這幾年將是資本家的黃金時代，將是全球資金的樂土，而中國的所有產(chǎn)業(yè)鏈將由資本家與實業(yè)家合作，重新構(gòu)造。

　　如何善用本土資金，打造本土資金的競爭力與公平的競爭環(huán)境，在主要銀行上市后，再次擺在我們面前。善用本土競爭力，中國將迎來產(chǎn)業(yè)升級的黃金年代，制度推進(jìn)乏力一味依靠外資，中國將在一段資本玩樂時光后，迎來內(nèi)外債高漲的兇險歲月。

　　我們可以把第一次失利稱為交學(xué)費，第二次失利就是對中國民眾犯罪。

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