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2022年信托行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

  • 2022年5月25日 HaoChenChong來源:互聯(lián)網(wǎng) 1415 93
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信托行業(yè)未來發(fā)展如何?根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會網(wǎng)站公布的相關(guān)數(shù)據(jù)和資料,截至2021年4季度末,信托行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模余額20.55萬億元,比上年末20.49萬億元增加600億元,信托資產(chǎn)規(guī)模自2017年達到26.25萬億元峰值以來,2018-2020年間漸次回落,分別降至22.70萬億元、21

信托行業(yè)未來發(fā)展如何?根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會網(wǎng)站公布的相關(guān)數(shù)據(jù)和資料,截至2021年4季度末,信托行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模余額20.55萬億元,比上年末20.49萬億元增加600億元,信托資產(chǎn)規(guī)模自2017年達到26.25萬億元峰值以來,2018-2020年間漸次回落,分別降至22.70萬億元、21.61萬億元和20.49萬億元,這一下行趨勢在2021年前3季度出現(xiàn)了明顯的企穩(wěn)跡象,到4季度實現(xiàn)了止跌回升。

2022年信托行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

信托來源發(fā)生實質(zhì)變化,單一資金信托加速下降、集合資金信托穩(wěn)步增長、管理財產(chǎn)信托快速增長。根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2021年4季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》,截至2021年底,上述三項信托規(guī)模分別為4.42萬億、10.59萬億、5.54萬億,同比變動幅度分別為-28.00%、4.10%、32.53%,占比分別為21.49%(比上年末下降8.45%)、51.53%(比上年末提高1.89%)、26.98%(比上年末提高6.56%)。

在信托管理功能上,2018-2021年間,主動管理信托呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢,事務(wù)管理類信托呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢,但無論是主動管理信托還是事務(wù)管理類信托,其內(nèi)部結(jié)構(gòu)也在持續(xù)發(fā)生分化,主動管理信托中的融資類信托加速下降,投資類信托則持續(xù)上升,事務(wù)管理類信托中的通道信托加速下降,而服務(wù)信托則快速上升。

盡管在過去十年中,尤其是在疫情時期,信托行業(yè)對于技術(shù)的依賴程度越來越高,但從行業(yè)核心來看,該行業(yè)仍然是一個高度以人為本的行業(yè)。獨特的體驗和服務(wù)將成為各大信托間的重要競爭手段,因此信托需要充分把握這一點,確保客戶可以獲得最好的服務(wù)和體驗。

根據(jù)中研普華研究院報告《2022-2027年中國信托行業(yè)發(fā)展趨勢與投資研究咨詢報告》統(tǒng)計分析顯示:

信托業(yè)在2008-2017年十年間的高速發(fā)展階段,主要業(yè)務(wù)是產(chǎn)品化、剛兌化的“融資類信托+通道信托”,主要功能是發(fā)揮私募投行功能。這種發(fā)展模式彌補了當(dāng)時融資金融體系的不足并契合了金融創(chuàng)新的需求,具有客觀的市場基礎(chǔ)和政策空間,但同時也帶來了巨大的風(fēng)險隱患,注定不可持續(xù)。隨著“資管新規(guī)”和“兩壓一降”監(jiān)管政策的出臺,信托業(yè)自2018年開始不得不進入轉(zhuǎn)型發(fā)展的艱難調(diào)整時期。調(diào)整是三方面的,即“壓舊”、“規(guī)范”和“增新”?!皦号f”是壓降舊模式下的融資類信托和通道信托業(yè)務(wù),“規(guī)范”是按照資管新規(guī)要求規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),“增新”是開拓符合信托本源功能的新業(yè)務(wù)。

如前所述,經(jīng)過2018-2021四年間調(diào)整,信托業(yè)務(wù)的功能和結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了深刻變化,舊的發(fā)展動能日益衰減,新的發(fā)展動能日益增強,信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展日見成效,新發(fā)展起點逐步顯現(xiàn),主要體現(xiàn)為本輪調(diào)整的兩個主旋律內(nèi)在結(jié)構(gòu)富有成效的此消彼長上。

一是通道信托和非通道信托此消彼長。本輪調(diào)整的一個主旋律就是壓降通道信托業(yè)務(wù),引導(dǎo)發(fā)展非通道信托業(yè)務(wù),推動通道信托向非通道信托的轉(zhuǎn)型。前面的分析已經(jīng)表明,本輪調(diào)整以來,通道信托的壓降已經(jīng)取得實質(zhì)效果,四年間單一資金信托規(guī)模下降了63.20%,占比下降了24.24個百分點,到2021年底,規(guī)模僅剩4.42萬億,占比僅為21.49%,規(guī)模和占比在信托資產(chǎn)中均已從2017年位居第一成功降至居于末尾。與此同時,非通道信托業(yè)務(wù)中的主動管理信托四年間持續(xù)增長,規(guī)??傆嬙鲩L了14.00%,占比總計提升了18.42個百分點,到2021年底規(guī)模已達12.08萬億,占比已達58.80%,主動管理信托已經(jīng)替代通道信托成為信托業(yè)新發(fā)展階段的主導(dǎo)業(yè)務(wù)。此外,非通道信托業(yè)務(wù)中的服務(wù)信托自2020年以來也得到快速增長,目前已經(jīng)成為信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展強勁的新生力量。

二是融資類信托和投資類信托此消彼長。本輪調(diào)整的另一個主旋律是在主動管理業(yè)務(wù)中,壓降融資類信托業(yè)務(wù),引導(dǎo)發(fā)展投資類信托業(yè)務(wù),推動融資類信托向投資類信托的轉(zhuǎn)型。前面的分析也充分表明,融資類信托自2020年開始大幅降低,兩年間規(guī)??傆媺航盗?8.60%,占比總計回落了9.57個百分點,2021年底融資類信托規(guī)模已降至3.58萬億,占比已降至17.43%,已不再是主動管理信托中的主導(dǎo)產(chǎn)品。與此同時,投資類信托自2018年以來一直持續(xù)增長,四年間規(guī)??傆嬙鲩L37.80%,占比總計提升了17.87個百分點,2021年底投資類信托規(guī)模已增至8.50萬億元,占比已增至41.38%,已經(jīng)成為主動管理信托中的主導(dǎo)產(chǎn)品。

由此,我們可以得出一個基本判斷,經(jīng)過四年的調(diào)整,信托業(yè)新舊發(fā)展動能的轉(zhuǎn)換已經(jīng)達到了一個相對均衡的臨界點,即新業(yè)務(wù)的增長規(guī)模已經(jīng)可以兜住舊業(yè)務(wù)的壓降規(guī)模,而且新業(yè)務(wù)的增速已經(jīng)呈現(xiàn)出高于舊業(yè)務(wù)降速的趨勢。2021年度信托資產(chǎn)規(guī)模的止跌回升、經(jīng)營業(yè)績的企穩(wěn)回升在很大程度上也印證了這個臨界點已經(jīng)顯現(xiàn),它意味著信托業(yè)本輪調(diào)整或?qū)⒁呀?jīng)見底,從而成為信托業(yè)新發(fā)展階段的一個起始點。

未來行業(yè)市場投資前景如何?想要了解更多信托行業(yè)詳細(xì)分析,請點擊查看中研普華研究院報告《2022-2027年中國信托行業(yè)發(fā)展趨勢與投資研究咨詢報告》。報告對行業(yè)相關(guān)各種因素進行具體調(diào)查、研究、分析,洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在,評估行業(yè)投資價值、效果效益程度,提出建設(shè)性意見建議,為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。


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