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民爆行業(yè)被稱(chēng)為隱形的國(guó)民經(jīng)濟(jì)基石

民爆是民用爆破器材和服務(wù)行業(yè)的簡(jiǎn)稱(chēng),主要產(chǎn)品包括工業(yè)炸藥和電子雷管等產(chǎn)品,廣泛應(yīng)用于礦山開(kāi)采、水利水電、交通建設(shè)、城市改造、地質(zhì)勘探、爆炸加工及國(guó)防建設(shè)等領(lǐng)域,因此民爆行業(yè)常被譽(yù)為“基礎(chǔ)工業(yè)的基礎(chǔ),能源工業(yè)的能源”。

民爆行業(yè),即民用爆破器材和服務(wù)行業(yè),被廣泛應(yīng)用于礦山開(kāi)采、鐵路道路建設(shè)、水利水電工程與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等多個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,被稱(chēng)為隱形的國(guó)民經(jīng)濟(jì)基石。民爆行業(yè)被譽(yù)為“基礎(chǔ)工業(yè)的基礎(chǔ),能源工業(yè)的能源”。

民爆行業(yè)基本可分為民爆產(chǎn)品和爆破服務(wù)。民爆產(chǎn)品包括工業(yè)炸藥、起爆器材;爆破服務(wù)是指由具備資質(zhì)的專(zhuān)業(yè)爆破作業(yè)單位為民爆物品使用單位提供購(gòu)買(mǎi)、運(yùn)輸、儲(chǔ)存、爆破、清退等一條龍有償爆破作業(yè)服務(wù)。

根據(jù)《民用爆炸物品品名表》,民爆物品分為工業(yè)炸藥、工業(yè)雷管、工業(yè)索類(lèi)火工品、其他民用爆炸物品和原材料5個(gè)大類(lèi)。工業(yè)炸藥是指用于采礦和工程爆破等作業(yè)的猛炸藥,又稱(chēng)民用炸藥,具有燃燒爆炸特性,是由氧化劑、可燃劑和其他添加劑等組分按照氧平衡的原理配置,并均勻混合制成的爆炸物。

工業(yè)雷管是指在管殼內(nèi)有起爆藥和猛炸藥的工業(yè)火工品,是采礦和工程爆破作業(yè)中常用的起爆器材。起爆能來(lái)引爆各類(lèi)炸藥及導(dǎo)爆索、傳爆管等。工業(yè)索類(lèi)火工品是指具有連續(xù)細(xì)長(zhǎng)裝藥的繩索狀工業(yè)火工品的總稱(chēng)。

工業(yè)炸藥占據(jù)中國(guó)民爆市場(chǎng)主要份額,礦業(yè)開(kāi)采是民爆行業(yè)主要需求。工業(yè)炸藥在民爆產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位,2020年工業(yè)炸藥在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比80%,工業(yè)雷管次之占比16%,其他產(chǎn)品只約占據(jù)市場(chǎng)4%份額。我國(guó)民爆主要服務(wù)于礦山開(kāi)采,2020年,金屬礦山、非金屬礦山及煤炭開(kāi)采分別占民爆需求的25.9%、24.7%及22.00%,合計(jì)占比72.6%。

圖表:中國(guó)民爆行業(yè)需求占比

數(shù)據(jù)來(lái)源:中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

資質(zhì)壁壘是進(jìn)入民爆行業(yè)的主要壁壘。

國(guó)家嚴(yán)格限制審批新的民爆器材生產(chǎn)企業(yè),嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度和安全管理要求是進(jìn)入民爆行業(yè)的主要障礙。由于民爆物品易燃、易爆的特性,我國(guó)對(duì)民爆物品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售、購(gòu)買(mǎi)、運(yùn)輸爆破作業(yè)實(shí)行許可證制度,所有流程都由主管部門(mén)嚴(yán)格監(jiān)管,形成了該行業(yè)的資質(zhì)壁壘。未經(jīng)許可,任何單位或者個(gè)人不得生產(chǎn)、銷(xiāo)售、購(gòu)買(mǎi)、運(yùn)輸民爆物品,不得從事爆破作業(yè)。

民爆行業(yè)受到政府嚴(yán)格監(jiān)管。我國(guó)政府對(duì)民爆器材和服務(wù)的監(jiān)管主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:首先,政府對(duì)民爆器材生產(chǎn)、銷(xiāo)售、運(yùn)輸和爆破作業(yè)實(shí)行許可證制度,所有流程都由主管部門(mén)嚴(yán)格監(jiān)管;其次,政府對(duì)民爆器材流向進(jìn)行監(jiān)控,政府建立了民用爆炸物品信息管理系統(tǒng),對(duì)民用爆炸物品實(shí)行標(biāo)識(shí)管理,民爆器材生產(chǎn)、銷(xiāo)售、流通、使用均需要進(jìn)行實(shí)名登記,監(jiān)控民用爆炸物品流向。從實(shí)際銷(xiāo)售情形看,工業(yè)炸藥屬危險(xiǎn)品,在運(yùn)輸中按照危險(xiǎn)品貨物進(jìn)行計(jì)價(jià),運(yùn)價(jià)較高,銷(xiāo)售半徑區(qū)域一般不超過(guò)200km。而工業(yè)雷管體積小,重量輕,相較于工業(yè)炸藥的運(yùn)輸成本可忽略不計(jì),且不存在運(yùn)輸限制,跨區(qū)域銷(xiāo)售制約因素少。

民爆行業(yè)具有周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征。

1.周期性

與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速高度相關(guān)。民爆行業(yè)的發(fā)展與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展等緊密關(guān)聯(lián)。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)景氣,固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng),煤炭、石油及各類(lèi)礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)需求旺盛時(shí)期,民爆行業(yè)也隨之處于良好的發(fā)展階段;相反,如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)蕭條,固定資產(chǎn)投資大幅減少,民爆行業(yè)市場(chǎng)需求也隨之下降。

2.區(qū)域性

產(chǎn)能和需求向中西部轉(zhuǎn)移。民爆器材具有易燃、易爆、高危等特點(diǎn),運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)較高,同時(shí)我國(guó)早期政府政策對(duì)民爆器材流通實(shí)施了嚴(yán)格管制。因此,民爆器材的購(gòu)銷(xiāo)一般采用“就近就地”的原則,多年來(lái)形成了一定的區(qū)域性供需關(guān)系格局。與此同時(shí),民爆器材需求也呈現(xiàn)出一定的區(qū)域性。東部沿海、長(zhǎng)三角、珠三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)民爆產(chǎn)品的需求量呈現(xiàn)下降趨勢(shì);中西部等經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá),且資源豐富,基建需求旺盛的地區(qū),對(duì)民爆器材的需求將明顯增加。未來(lái),我國(guó)民爆行業(yè)產(chǎn)能和需求將呈現(xiàn)由東部沿海地區(qū)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移的特征。

3.季節(jié)性

一季度為傳統(tǒng)產(chǎn)銷(xiāo)淡季。民爆行業(yè)沒(méi)有明顯的季節(jié)性。但春節(jié)期間出于安全管理的考慮,礦山、基建等下游終端客戶(hù)會(huì)較長(zhǎng)時(shí)間的停產(chǎn)停工,同時(shí)民爆主管部門(mén)也會(huì)要求加強(qiáng)春節(jié)期間的安全管理,因此民爆企業(yè)在一季度開(kāi)工時(shí)間較短,產(chǎn)銷(xiāo)量及工程量均較少。

我國(guó)民爆行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。根據(jù)中爆協(xié)數(shù)據(jù),行業(yè)生產(chǎn)總值從2015年的273億元增長(zhǎng)到2023年的434.3億元,年均增長(zhǎng)約6%。其中,2023年行業(yè)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)10.34%。

分地區(qū)來(lái)看,西北、西南等礦產(chǎn)資源較為集中的地區(qū)的民爆行業(yè)發(fā)展較好。內(nèi)蒙古、四川、陜西、新疆等四個(gè)我國(guó)傳統(tǒng)資源大省合計(jì)占民爆市場(chǎng)的接近四成。

當(dāng)前我國(guó)工業(yè)炸藥的產(chǎn)量總體平穩(wěn)。根據(jù)《“十四五”民用爆炸物品行業(yè)安全發(fā)展規(guī)劃》,我國(guó)工業(yè)炸藥產(chǎn)能暫按500萬(wàn)噸進(jìn)行約束,原則上不再新增產(chǎn)能。2023年,我國(guó)生產(chǎn)工業(yè)炸藥457萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.21%。

根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的要求,2022年我國(guó)將傳統(tǒng)工業(yè)雷管替換升級(jí)為電子雷管。2023年,我國(guó)電子雷管的滲透率已經(jīng)達(dá)到96%以上,初步實(shí)現(xiàn)政策發(fā)展目標(biāo)。受高效電子雷管替代的影響,我國(guó)工業(yè)雷管的產(chǎn)量逐步下降。

截止到2023年末,A股民爆上市公司共有11家。自2015年以來(lái),民爆上市公司收入保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

歸母凈利潤(rùn)亦保持相似趨勢(shì)。2022年受原材料價(jià)格上漲、疫情以及電子雷管替換的政策影響,民爆上市公司的整體利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。

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