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加工費“斷崖式”下跌 銅加工行業(yè)市場深度分析2024

銅加工行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要部分之一。銅及銅合金作為人類歷史上最早使用的金屬材料,具有導(dǎo)電、導(dǎo)熱、抗蝕等諸多優(yōu)良的物理化學(xué)特性,已廣泛應(yīng)用于電力、家用電器、汽車、建筑、電子儀器儀表、國防、交通運輸、海洋工程等行業(yè)。銅產(chǎn)品制造行業(yè)根據(jù)產(chǎn)品形狀可細分為銅管

銅加工行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要部分之一。銅及銅合金作為人類歷史上最早使用的金屬材料,具有導(dǎo)電、導(dǎo)熱、抗蝕等諸多優(yōu)良的物理化學(xué)特性,已廣泛應(yīng)用于電力、家用電器、汽車、建筑、電子儀器儀表、國防、交通運輸、海洋工程等行業(yè)。銅產(chǎn)品制造行業(yè)根據(jù)產(chǎn)品形狀可細分為銅管材、銅板帶材、銅箔材、銅棒材、銅型材、銅線材等子行業(yè)。

銅加工行業(yè)上游為銅冶煉行業(yè),據(jù)ICSG統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2022年全球精煉銅(含再生)產(chǎn)量為2564.4萬噸,同比增長3.4%;我國精煉銅產(chǎn)量為1096.1萬噸,同比增長4.6%,穩(wěn)居全球最大的精煉銅生產(chǎn)和消費國之位。銅加工是我國有色金屬工業(yè)的重要組成部分。經(jīng)過多年的快速發(fā)展,我國已經(jīng)成為全球最大的銅材生產(chǎn)國和消費國。

近年來,我國銅產(chǎn)業(yè)加工能力不斷提升,應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴大,進口替代能力不斷提高。據(jù)中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會發(fā)布的統(tǒng)計通報,2022年國內(nèi)銅加工材綜合產(chǎn)量為2025萬噸(同比增長1.8%),其中銅管材產(chǎn)量212萬噸(同比下降0.9%)、銅棒材產(chǎn)量198萬噸(同比下降5.7%)、銅箔材產(chǎn)量80萬噸(同比增長29.0%)。

銅加工產(chǎn)品主要以“原材料價格+加工費”的方式結(jié)合市場競爭情況定價,利潤主要來自相對穩(wěn)定的加工費。原材料價格隨市場波動,加工費由銅加工企業(yè)和客戶根據(jù)產(chǎn)品規(guī)格、工藝復(fù)雜性等因素協(xié)商確定。

加工費“斷崖式”下跌

近兩個月以來,進口銅精礦現(xiàn)貨加工費價格下跌60美元/噸。這種價格“斷崖式”下跌,主要是因為礦山生產(chǎn)的不穩(wěn)定和長期合同談判價格的下滑,這些因素影響了現(xiàn)貨持有商在一季度抬高價格的信心。盡管進口銅精礦加工費下滑,冶煉廠面臨虧損,但是并不會影響精煉銅的產(chǎn)量。短期內(nèi),銅現(xiàn)貨市場將維持疲軟態(tài)勢。

2024年一季度,國內(nèi)精煉銅過剩約10萬~15萬噸,初步判斷,2024年銅將維持緊平衡。2023年,國內(nèi)銅的現(xiàn)貨升水平均值為119元/噸,較2022年平均升水243元/噸下降51%。如果2024年一季度的國內(nèi)精煉銅累庫達到20萬~25萬噸,全年銅的升水重心將繼續(xù)下移,供需格局將得到進一步改善。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國銅加工行業(yè)深度分析與發(fā)展預(yù)測報告》顯示:

銅加工產(chǎn)業(yè)是我國工業(yè)制造的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),也是國家戰(zhàn)略性資源支柱產(chǎn)業(yè)之一。中國是全球最大的銅冶煉國,銅冶煉能力遠超其他國家,穩(wěn)居全球首位。同時,中國冶煉、精煉產(chǎn)能集中度較高。從規(guī)模上看,我國銅加工行業(yè)已經(jīng)進入全球產(chǎn)能過剩狀態(tài),激烈的競爭正處于白熱化階段。

對于下游行業(yè),國家發(fā)布了《中國制造2025》、《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》、《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興計劃》等產(chǎn)業(yè)政策,加之“一帶一路”、京津冀一體化、長江經(jīng)濟帶等國家戰(zhàn)略深入實施。上述產(chǎn)業(yè)政策和國家戰(zhàn)略將有效保障并促進下游行業(yè)健康快速發(fā)展,從而直接、間接地刺激了本行業(yè)產(chǎn)品的市場需求。

銅加工行業(yè)市場深度分析

據(jù)初步統(tǒng)計,目前我國采用連續(xù)吹煉工藝產(chǎn)能接近400萬噸,約占國內(nèi)冶煉總產(chǎn)能的45%。同時,國內(nèi)冶煉技術(shù)正逐步實現(xiàn)技術(shù)輸出,表明我國開始具備引領(lǐng)世界銅冶煉技術(shù)發(fā)展的能力。近年來,我國在銅加工材和材料的研發(fā)上取得了很大成績,絕大多數(shù)加工材和很多重要的材料實現(xiàn)了自主可控。

在產(chǎn)業(yè)布局方面,冶煉產(chǎn)業(yè)正向沿海和資源地區(qū)聚集,除江西、安徽、山東、甘肅、云南五大傳統(tǒng)冶煉基地外,福建、廣西已逐漸成為新的銅冶煉重要省份。而沿海和環(huán)境容量大的地區(qū),冶煉企業(yè)更具備競爭優(yōu)勢,而高端加工產(chǎn)業(yè)在沿海發(fā)達地區(qū)聚集態(tài)勢得到進一步強化。

2021年前10家企業(yè)銅加工材產(chǎn)量合計約750萬噸,占全國總產(chǎn)量的38%,比2011年提高約18%。其中,海亮股份、楚江新材、江銅集團、金田銅業(yè)、精達股份成為全球細分領(lǐng)域規(guī)模最大企業(yè),同時涌現(xiàn)了金龍集團、寧波興業(yè)、博威合金、力博集團、寧波長振、銅冠銅箔、華鑫銅箔、陜西斯瑞、江蘇萃隆等一大批專精特新企業(yè)。

目前,我國銅加工產(chǎn)業(yè)整體大而不強,亟待產(chǎn)業(yè)升級。一方面,高端產(chǎn)品仍然需要進口,尚未實現(xiàn)完全自給,且進口銅材與出口銅材價差逐步拉大,國內(nèi)產(chǎn)品相較國外產(chǎn)品競爭力較低;另一方面,銅材加工行業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品主要為中低端產(chǎn)品,造成行業(yè)同質(zhì)化競爭嚴重,產(chǎn)能利用率不高,低端過剩產(chǎn)能較多,行業(yè)利潤水平不斷向下。

家電、交運、建筑及電力投資等行業(yè)對銅的消費支持將依然存在,此外得益于政府的行業(yè)規(guī)劃及政策支持,銅消費仍有較大的增長空間及增長預(yù)期。根據(jù)預(yù)測,至2025年該四大行業(yè)用銅量或增長286.5萬噸至1,271.4萬噸。

按照規(guī)劃“十四五”的進程,未來行業(yè)集中度會進一步提高,行業(yè)整合后,價格戰(zhàn)激烈程度下降,價格回升帶動利潤增厚。隨著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的并購重組,未來只有站在行業(yè)前列的企業(yè)才能成功地產(chǎn)業(yè)升級。

在激烈的市場競爭中,企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。報告準確把握行業(yè)未被滿足的市場需求和趨勢,有效規(guī)避行業(yè)投資風險,更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標市場,牢牢把握行業(yè)競爭的主動權(quán)。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國銅加工行業(yè)深度分析與發(fā)展預(yù)測報告》。


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