疫苗行業(yè)的現(xiàn)狀及未來(lái)的發(fā)展2022

• 方蔓桃 2023年11月21日 來(lái)源：百度 748 45
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與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)大部分常用疫苗均為老品種，而推出新疫苗的進(jìn)度落后于國(guó)際市場(chǎng)。為滿足我國(guó)不斷增長(zhǎng)的需求，縮小我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，其中《疫苗管理法》中多項(xiàng)規(guī)定，鼓勵(lì)疫苗生產(chǎn)企業(yè)加大研制和創(chuàng)新資金投入，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提升質(zhì)量控制水平，推動(dòng)疫苗技術(shù)進(jìn)步

疫苗行業(yè)屬于醫(yī)藥行業(yè)里的一個(gè)細(xì)分賽道，競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻高，產(chǎn)品審批嚴(yán)格。伴隨著國(guó)內(nèi)人口老齡化、新冠疫情催化以及大眾健康意識(shí)提升，國(guó)內(nèi)疫苗需求長(zhǎng)期增長(zhǎng)可期。在疫苗普及性提高、新冠疫情對(duì)疫苗行業(yè)推動(dòng)作用下，預(yù)計(jì)2025年全球疫苗市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到809億美元，2022～2025年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17.3%。2020年全球疫苗市場(chǎng)份額最高的4家均為海外廠商，合計(jì)占有90%的市場(chǎng)份額，呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，國(guó)產(chǎn)疫苗替代空間很大。

上半年智飛生物獨(dú)家代理的默沙東HPV疫苗市場(chǎng)表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)，四價(jià)HPV疫苗GARDASIL批簽發(fā)626.7萬(wàn)支，同比增長(zhǎng)28.5%;九價(jià)HPV疫苗GARDASIL 9批簽發(fā)1467.8萬(wàn)支，同比增長(zhǎng)57.85%。

GARDASIL 9業(yè)績(jī)之所以大幅增長(zhǎng)，主要是因?yàn)槿ツ?月份開(kāi)始，GARDASIL 9獲得NMPA擴(kuò)展適用人群至9-45歲適齡女性，九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡后，原本等待不同價(jià)型HPV疫苗的適齡人群，接種態(tài)度也隨之發(fā)生變化。

根據(jù)《女性HPV預(yù)防認(rèn)知洞察報(bào)告》調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，16歲以下等待接種人群中，57.8%的人表示將優(yōu)先選擇接種九價(jià)。16-26歲待接種人群中，超86%的受訪者表示將繼續(xù)選擇九價(jià)疫苗。27-45歲的等待者中，64%的用戶計(jì)劃擴(kuò)齡后預(yù)約九價(jià)疫苗。擴(kuò)齡后，新增適齡人群均表現(xiàn)出對(duì)HPV九價(jià)疫苗的偏好，市場(chǎng)潛在需求或?qū)⑦M(jìn)一步激增。

6 月份以來(lái)，甲型H3N2 流感病例在南方持續(xù)增加，流感疫苗企業(yè)領(lǐng)漲，流感相關(guān)化藥企業(yè)同樣有表現(xiàn)，由于集采因素走勢(shì)弱于流感疫苗企業(yè);創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈整體走強(qiáng)，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱、降息預(yù)期增加，帶來(lái)利率下行，利好依賴(lài)融資的Biotech;疊加近期緩和的醫(yī)保談判續(xù)約價(jià)格降幅，創(chuàng)新藥子行業(yè)，以及相關(guān)的CXO、模式動(dòng)物、生物試劑，表現(xiàn)較好。

如果你想了解疫苗行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫(xiě)的《2022-2027年中國(guó)疫苗行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查與發(fā)展前景分析報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)疫苗行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)疫苗行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

疫苗是指用各類(lèi)病原微生物制作的用于預(yù)防接種的生物制品，其中用細(xì)菌或螺旋體制作的疫苗亦稱(chēng)為菌苗。疫苗一般分為兩類(lèi)：預(yù)防性疫苗和治療性疫苗。預(yù)防性疫苗主要用于疾病的預(yù)防，接受者為健康個(gè)體或新生兒;治療性疫苗主要用于患病的個(gè)體，接受者為患者。

據(jù)悉，我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)加快創(chuàng)新發(fā)展，整體水平躍上新臺(tái)階。截至目前，我國(guó)規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)超過(guò)1萬(wàn)家、增加值占全部工業(yè)增加值比重約4%，大宗原料藥產(chǎn)量約占全球40%，在研新藥數(shù)量躍居全球第二位，一大批創(chuàng)新藥、重點(diǎn)疫苗、中藥復(fù)方制劑和高端醫(yī)療器械獲批上市，供應(yīng)保障能力顯著提升。

《疫苗管理法》新增“國(guó)家鼓勵(lì)疫苗生產(chǎn)企業(yè)按照國(guó)際采購(gòu)要求生產(chǎn)、出口疫苗”的規(guī)定。這一條款有望成為中國(guó)疫苗企業(yè)走出國(guó)門(mén)的政策導(dǎo)向。目前多款國(guó)產(chǎn)疫苗產(chǎn)品正在申請(qǐng)國(guó)際認(rèn)證，有望進(jìn)入國(guó)際采購(gòu)名單，為疫苗生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)辟除國(guó)內(nèi)市場(chǎng)外新的盈利點(diǎn)。

前三季度板塊毛利率45.57%(-11.33pp)，凈利率17.56%(-5.76pp),ROE 10.23%(-3.06pp)，高毛利的新冠疫苗銷(xiāo)售減少、部分疫苗品種競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致毛利率下滑，部分新冠資產(chǎn)減值、流感疫苗車(chē)間改造等導(dǎo)致凈利率/ROE下滑更加明顯。

目前，全球疫苗生產(chǎn)研發(fā)能力稀缺，歐美廠商壟斷疫苗市場(chǎng)。新冠疫情一定程度加速中國(guó)疫苗產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國(guó)內(nèi)廠商擴(kuò)充研發(fā)管線，新建技術(shù)平臺(tái)，強(qiáng)化自身研發(fā)競(jìng)爭(zhēng)力。但從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，我國(guó)目前共有46家疫苗生產(chǎn)企業(yè)，其中在產(chǎn)疫苗企業(yè)36家且市場(chǎng)集中度較為分散。

23Q3收入利潤(rùn)同環(huán)比改善。23Q3疫苗板塊實(shí)現(xiàn)收入206.90億元(+25%)，扣非凈利潤(rùn)32.47億元(-9%)，主要在于帶狀皰疹、4價(jià)/9價(jià)HPV、流感等貢獻(xiàn)較大增量，常規(guī)疫苗也逐漸恢復(fù)接種，23Q3收入同環(huán)比改善;由于高毛利的新冠疫苗占比減少，疊加新冠資產(chǎn)減值、部分流感疫苗車(chē)間改造等因素，利潤(rùn)有所承壓但環(huán)比趨向改善。

截至2022年我國(guó)人用疫苗進(jìn)口量為1300.6噸，同比增長(zhǎng)4.15%，進(jìn)口金額為39.4億美元，同比增長(zhǎng)11.24%，出口量為830噸，同比下降83.38%，出口金額為9.9億美元，同比下降93.66%。進(jìn)口格局來(lái)看，2022年我國(guó)人用疫苗主要從愛(ài)爾蘭、美國(guó)、法國(guó)與比利時(shí)進(jìn)口，進(jìn)口金額分別占比51.54%、34.22%、8.14%與5.57%。

疫苗行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

放眼整個(gè)疫苗行業(yè)，幾家歡喜幾家愁。但在行業(yè)的變局之中，國(guó)產(chǎn)疫苗的崛起已成趨勢(shì)，并將經(jīng)歷打破進(jìn)口壟斷、成為大單品、多款國(guó)產(chǎn)疫苗競(jìng)爭(zhēng)等多個(gè)階段。隨著更多的多聯(lián)多價(jià)疫苗以及新型疫苗陸續(xù)上市，未來(lái)全球疫苗市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力巨大，預(yù)測(cè)2026年全球疫苗市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到561億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約8.1%。

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)大部分常用疫苗均為老品種，而推出新疫苗的進(jìn)度落后于國(guó)際市場(chǎng)。為滿足我國(guó)不斷增長(zhǎng)的需求，縮小我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，其中《疫苗管理法》中多項(xiàng)規(guī)定，鼓勵(lì)疫苗生產(chǎn)企業(yè)加大研制和創(chuàng)新資金投入，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提升質(zhì)量控制水平，推動(dòng)疫苗技術(shù)進(jìn)步，對(duì)疾病預(yù)防、控制急需的疫苗和創(chuàng)新疫苗，國(guó)務(wù)院藥品監(jiān)督管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)予以優(yōu)先審評(píng)審批，將預(yù)防、控制重大疾病的疫苗研制、生產(chǎn)和儲(chǔ)備都納入了國(guó)家戰(zhàn)略。國(guó)家政策的支持將對(duì)疫苗研發(fā)企業(yè)的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)疫苗行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查與發(fā)展前景分析報(bào)告》。介紹了中國(guó)超細(xì)滑石粉行業(yè)相關(guān)概述、中國(guó)疫苗行業(yè)運(yùn)行環(huán)境、分析了中國(guó)疫苗行業(yè)的現(xiàn)狀、業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、對(duì)中國(guó)疫苗行業(yè)做了重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析及行業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測(cè)。您若想對(duì)該行業(yè)有個(gè)系統(tǒng)的了解或者想投資中國(guó)疫苗行業(yè)，本報(bào)告是您不可或缺的重要工具。

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  2022-2027年中國(guó)疫苗行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查與發(fā)展前景分析報(bào)告

  疫苗是指用各類(lèi)病原微生物制作的用于預(yù)防接種的生物制品，其中用細(xì)菌或螺旋體制作的疫苗亦稱(chēng)為菌苗。疫苗一般分為兩類(lèi)：預(yù)防性疫苗和治療性疫苗。預(yù)防性疫苗主要用于疾病的預(yù)防，接受者為健康個(gè)...

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